07月27日(周五)游资私募飙升牛股精选
至正股份(603991)公司自成立以来，一直专注于中高端电线电缆用绿色环保型高分子材料的研发、生产和销售。近几年来，至正股份在环保型光电线缆用高分子材料细分市场取得了长足的发展，已成为国内领先的线缆用高分子材料企业之一。公司主打产品一直处于市场领先地位，"至正"品牌已经成为国内线缆行业的知名品牌。未来两年公司将通过提升产品质量、扩大市场占有率、提供满足客户特殊指标要求的专业产品、提高客户满意度等手段着力提升公司品牌形象，在公司已有产品品牌知名度和美誉度的基础上，逐步打造线缆用高分子材料行业的知名品牌及知名企业。同时，在现有产销规模基础上，两年内实现产能、销售规模的大幅增长和产品结构的进一步优化，进一步巩固公司在国内线缆用高分子材料行业细分市场的领先地位。
成都银行(601838)根历史悠久的西南地区城商行，规模西部城商行领先：川系第一家城商行，机构网点已经覆盖成都全域，是成都地区服务网络最为完善的银行之一；定位于服务区域经济，在重庆、西安以及四川省内设立12家分行、180余家营业网点，专注服务川陕渝的经济金融合作，助推西部大开发。公司信贷业务主要来自成都地区。截至2017年三季度总资产突破4000亿，ROE行业居前。在四川省13家本地城商行中，成都银行各项指标占据绝对优势。盈利能力企稳回升，17年不良改善以及息差企稳下业绩现拐点：公司ROE经历连续下滑，落后于行业均值，但2017年率先触底回升，2017年前三季度年化ROAE较2016年提升4.12个百分点至16.36%，增幅行业居首。盈利能力企稳回升重回行业前列主要源于公司以低资金成本为基础的较高净息差和减缓计提拨备节奏。公司2017前三季度归母净利润同比增速高达27.4%，位居A股上市城商行之首；实现营业收入65.26亿元，同比增2.29%。营收、净利双双打破负增三年的记录实现逆转。息差收窄加不良暴露是公司业绩负增的重要原因，未来两大负面影响因素的边际减弱，规模增速的企稳回升、资产结构优化调整，公司未来业绩有望企稳回升。
潍柴动力(000338)积极调整产品业务结构，业绩韧性增强。公司不断推进产品和业务结构调整，取得良好成效。发动机业务方面，非道路产品（农机、工程机械、工业动力）占比提升，发动机业务结构更加均衡。近两年重卡产业链业务持续高景气有利于公司更快进行非道路用发动机市场的开拓，从而缓解对单一细分市场过于依赖的风险。非重卡业务方面，2017年凯傲贡献营业收入584.93亿元，营收占比达38.6%。2017年美国减税凯傲收购德马泰克公允价值分摊产生的递延所得税重新计算，一次性增加归母净利润3.1亿元，可能会导致凯傲2018年业绩同比看上去放缓。但公司近期再次以1.5亿欧元增持凯傲1.74%股份，控股比例由43.26%提升至45%，充分彰显公司对凯傲、德马泰克业务未来发展的信心。预计在行业周期弱化的背景下，公司业绩韧性有望得到凸显。
中国卫星(600118)我国小卫星龙头，制造与应用服务双轮驱动。公司是我国小卫星领域的龙头企业，拥有宇航制造和卫星应用两大业务，宇航制造业务主要包括小卫星制造、微小卫星制造、部组件制造；卫星应用业务主要包括应用系统集成与产品制造、综合应用与服务、智慧城市等。公司卫星制造与应用服务并举，互相支撑，形成良好的发展格局。小卫星优势突出，应用快速增长。小卫星性价比突出，具有研制周期短、成本低、发射方式灵活等优点，在通讯、遥感、侦察等领域应用广泛。2016 年全球共发射小卫星121 颗，而随着导航、遥感和通信等卫星应用领域的发展，小卫星发射数量有望继续增长，《太空探索》预测到2022 年小卫星年发射数量有望达到600 颗。公司作为国内小卫星研发制造的龙头企业，平台型谱不断丰富，有望充分受益小卫星需求增长。
瑞丰高材(300243)新型抗冲改性剂产能投放，盈利能力有望提升。公司全资子公司临沂瑞丰高分子材料一期建设2万吨MC抗冲改性剂联产1万吨环氧氯丙烷项目于2015年7月转固，受投产前的验收手续未办理完毕和最初设计工艺不能满足正常生产的影响，公司上半年对该项目实施工艺改造，有望于四季度完成各项验收手续并达产达效。MC是公司研发的新型抗冲改性剂，具有与ACR相同的抗冲改性效果，刚性保留率和综合机械强度优于CPE，售价介于ACR和CPE之间，具有较高的性价比，广泛应用于塑料门窗、塑料管道、新型防水材料、建筑涂料等领域。而联产的环氧氯丙烷由于国内环保及安全监察趋严开工率走低，价格持续上涨，我们判断该项目达产将有望提高公司盈利水平。