天铁股份(300587)轨道结构减振与轨道交通行业密切相关，现阶段，我国轨道交通的投资资金绝大多数来自于政府预算。为此，轨道结构减振产品的生产周期受国内外宏观经济形势、国家宏观经济政策、国家产业政策以及政府固定资产投资规模影响较大。目前，受益于我国城市轨道交通大规模建设、客运铁路高速化、货运铁路重载化的影响，轨道结构减振行业处于上升周期。
中国联通(600050)发改委发布通知减免大额频段占用费，“头三年减免，后三年逐步到位”的优惠政策为运营商节省巨额的开支。仅中低频每年可为运营商节省19亿元左右，5G前六年节约共85.5亿元左右。后续毫米波频段可能更利好。联通由于体量小，相比而言业绩改善弹性最大，更加受益。我们认为随着国家对5G的实质性政策扶持陆续到位，混改后联通受政策扶持的改善弹性最大且超预期。
贵州茅台(600519)展望未来：1）短期来看，3Q为白酒销售旺季，参照去年同期，预计中秋、国庆假期备货期间为保证假日市场供应稳定，茅台酒有望实现一定程度放量，迭加年初产品提价，3Q有望在高基数（2017年3Q净利润yoy+138%）的情况下保持较快增长。2）长期来看，行业景气度延续，作为行业龙头，公司将持续从消费升级中获益，但由于产能限制，预计茅台酒持续放量将比较困难，后期应关注产品结构变动对业绩的拉动作用。
网宿科技(300017)数据中心业务有序推进，全年来看将实现小幅盈利：根据我们行业调研情况，公司数据中心业务正有序推进，上架率快速提升，预计全年将实现小幅盈利。随着上架率度过爬坡期，2019年净利润率有望进一步提升。费用投入拖累净利润，静待业绩增长拐点：2018年，公司股权激励费用以及数据中心投入借款产生的财务费用规模较大，大约在1个亿左右，会对今年净利润产生较大的影响。随着股权激励费用摊销主要部分的完成以及数据中心盈利进入快速增长期，预计2019年公司将迎来业绩增长拐点。
百川能源(600681)受益于京津冀地区大力推进煤改气，公司燃气用户持续增加，2018 年1 季度售气量大幅增长。虽然接驳业务保持平稳，但2017 年结存部分亦在一季度有体现。本报告期确认的燃气和燃气具销售收入以及接驳收入增加，拉动业绩增长。此外，在其他收益方面，公司本报告期收到了政府部门给予的燃气补贴2902 万元，同比增长265093%。一季度公司营收及归母净利润分别同比大增215.72%和249.53%。京津冀地区继续加码雾霾治理，煤改气工程有望提速：京津冀地区长期受雾霾侵袭，推进煤改气是最重要的治理手段之一。《北方地区清洁供暖规划》提出，"2+26"城市 2017-2021 年累计新增天然气供暖面积 18 亿平方米，北方农村地区的煤改气将持续推进。随着京津冀一体化推进，公司覆盖区房地产建设保持较高水平，每年住宅用户新增需求大概为15-20 万，工商业接驳也将维持较高水平，公司有望充分受益。

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七月优惠提示：季度8折，半年7.5折，一年5折。