02月22日(周四)游资私募飙升牛股精选
山河药辅(300452)公司为固体辅料龙头企业，必将在一致性评价和关联审批下提高行业集中度，推动产业升级。2016 年中国药品市场1.5 万亿元，其中固体制剂1 万亿元，辅料占比一般2-5%，按最低2%算，固体辅料仅国内市场，规模200 亿元，假设公司占10%，约20 亿元，按20%净利率算可贡献4 亿净利润，与2016 年业绩的4880 万元相比，约8倍的提升空间。我们认为辅料行业趋势向上，龙头企业集中度提升空间巨大。
*ST东海A(000613)2017年度公司实现归属于上市公司股东的净利润2,858,998.66元。公司于2017年1月31日向深圳证券交易所提交了关于撤销股票交易退市风险警示的申请，如获批准，公司股票简称将由"*ST东海A、*ST东海B"变更为"大东海A、大东海B"，股票代码不变。
中曼石油(603619)08年经济危机之前，资本开支与油价处于同步上涨，而在09年以后的经济复苏期，资本开支的增加对于油价有1-2年的滞后，由此可以推断油价经历16年的反弹以后，油企资本开支在17、18年将开始逐渐恢复增长。油企普遍在2013年达到资本开支的高点，而油服公司普遍在2014年达到营业收入的高点，表明油服企业收入增长对于油企的资本开支仍有1年左右的滞后期。综合油企资本开支对于油价的滞后，我们判断油服行业在油价上涨过程中将不断收益，整体略滞后油价2年左右。油价从2016年开始回升，18年将是油服行业复苏的开始。
靖远煤电(000552)2017年上半年煤价高位推升发电成本，白银热电项目净亏损3277.18万元。虽然煤价高位下电力业务一部分对冲公司业绩，但公司煤电一体化有利于拓展产业布局，提高煤炭转化率和煤炭产销存调节空间，增强整体抗风险能力，抵御行业周期性波动风险。公司于2017年12月23日发布公告，拟将煤田地质局持有的甘煤投51%股权无偿划转至甘肃能源化工投资集团有限公司，甘能化投整合靖远煤业集团有限责任公司100%股权、窑街煤电集团有限公司75.38%股权和甘肃省煤炭资源开发投资有限责任公司（甘煤投）51%股权，作为甘肃省煤炭上市公司，并购重组空间有望拓展。
中国石化(600028)预计2018年布伦特原油价格中枢大约65美元/桶，比17年均价上涨大约10美元，中石化上游有望彻底扭亏为盈，公司整体盈利中枢有望上移至700亿元，如果再考虑到原油的一次性库存收益，净利润有望达到800亿元。在本篇报告中，我们详细分析了公司上游板块的成本和油价弹性，我们预计上游板块成本线在61~66美元/桶，2018年如果布油中枢为65美元，上游净利润有望增加180亿元。在中油价时代，公司盈利进入全新状态：上游扭亏为盈开始贡献利润，炼油和化工板块盈利继续保持平稳，公司ROE水平将稳步提升至10%甚至更高并且波动明显变小。通过横向和纵向对比，我们认为公司合理PB至少在1.4倍以上，目前被严重低估，具备极强的战略配置价值。