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000923与同类公司相比现价极其严重低估

000923河钢资源与鄂尔多斯是同类公司，且各项指标都强于后者，盘子比它小，净资产比它高业绩比它好...。现价仅是它的50%多.....。现价与其相比起码应有有两倍的涨幅。

  要点一:所属板块 钢铁行业 雄安新区  北京冬奥 基本金属 （磁铁矿、铜、蛭石等）

要点二:经营范围 铁矿产品销售;建筑工程机械、农业机械、冶金机械、环保机械、矿山机械、专用车辆设备及配件的研发、生产、销售、租赁、维修、技术服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务。

要点三:铜、铁矿石的开采、加工、销售 本报告期,公司集中力量发展矿产资源板块,主要从事业务为铜、铁矿石的开采、加工、销售.

要点四:行业发展面临考验的情况下,行业发展状况开始向好,产品需求开始进入恢复性增长阶段。

要点五:公司在南非铜棒市场的竞争优势 公司旗下的PC是南非最大的铜棒/线生产商,终端客户销售稳定。南非作为非洲第二经济体,基础设施发展潜力巨大,对于铜棒/线的需求将保持稳步增长。铜二期项目投产后,铜矿生产和运营将持续到2030年,这将继续确保PC在南非铜产品的市场影响力和行业地位,为公司提供稳定的盈利保障。

要点六:磁铁矿成本优势 公司磁铁矿是加工铜矿石过程中分离出的伴生产品,经过几十年的铜矿生产,目前现有约1.6亿吨磁铁矿地面堆存,采选成本较低。同时,井下生产将每年新增磁铁矿产品。PC仅需要对磁铁矿进行简单的磁分离,即可将磁铁矿品位提高至64.5%。在磁铁矿生产成本方面,和国内外铁矿山相比有较大优势,会为公司贡献稳定的盈利。

要点七:优质的蛭石资源 PC蛭石矿作为南非主要出产蛭石的矿区,是世界前三大蛭石矿,蛭石产量占全球份额的1/3左右,由于PC蛭石矿优质的品位和质量,PC和下游蛭石客户建立了牢固的供应关系,长期向美国、欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。......

公司总股本6.5亿，每股净资产高达12.65元，三季报每股收益2.05元，华泰证券预计预计21-23年EPS为4.17/5.87/6.08元。可比公司PB均值2.06倍，考虑公司规模不及四大矿山，给予公司1.85倍PB（2021E），目标价28.58元，维持“强烈买入”评级。