曾表示要回避银行股的私募大佬林园悄悄入场了

上海证券报1小时前

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年前表示坚决要回避银行股的私募大佬林园，转身却悄悄入场了。

上证报记者注意到，1月18日上市交易的鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF)(下称“鹏华中证银行指数LOF”)公告书显示，深圳市林园投资管理公司出现在前十大场内持有人名单中。该公司董事长，就是市场知名私募大佬林园。

去年12月18日，知名价值投资标杆——喜马拉雅资本溢价增持邮储银行H股，共计持有约10.06亿H股，占该行已发行H股总数的5.06%，由此引发一轮银行股市场热议。

近期多家上市银行去年净利润同比增速恢复正增长，并超出预期，助涨一波银行行情，传递出积极信号。银行股真香了吗？值不值得即刻“上车”？

林园投资买了银行指基

鹏华中证银行指数LOF上市交易公告书显示，截至2021年1月11日，该基金规模为25.4198亿元，基金份额总额为25.8171亿份，其中，场内份额：13.743亿份，场内机构投资者持有的基金份额及占场内基金总份额比例：机构持有4.8924亿份，占35.60%。

作为场内第四大持有人，深圳市林园投资管理有限责任公司-林园投资133号私募证券投资基金，持有份额2344.9746份，占1.71%。

鹏华中证银行指数LOF是一只股票型基金，于2021年1月1日发行，是由鹏华中证银行指数分级证券投资基金终止分级运作并变更而来，后者成立于2015年4月。

记者查询该基金2020年半年报可知，变更前的前十名持有人名单中并无林园投资。

在去年12月9日举办的林园投资2021年市场展望与投资策略会上，林园明确表示，不看好资源类周期股，从2016年开始就坚决回避银行、地产股。他称，未来会继续满仓操作，长期看好医药、消费等“嘴巴经济”。

没想到，这还不到一月时间，林园投资转身就现身前述基金的十大持有人名单。公开信息显示，该基金重仓招商银行、兴业银行以及平安银行。

鹏华中证银行指数LOF2020年表现一般，最近一月来涨幅9.19%，最新净值1.046。

不过，也有市场人士认为，林园也有可能只是为了赚分级基金退市前的折价。

银行股值不值得买

此前，喜马拉雅资本买入邮储银行H股，耗资大约5607万港元，就引发市场对银行股的高度关注。

银行股在去年第四季度开启上升通道，中间有过回落，但此后又有反弹，全年表现乏善可陈。

近期，上市银行陆续披露2020年度业绩快报，超预期的表现点燃市场热情。招商银行和兴业银行业绩快报发布次日，银行板块出现强势爆发。截至当日午盘，板块涨幅指数排名板块第一，涨超4%。个股方面，邮储银行几近涨停；招商银行、兴业银行涨幅超过7%；成都银行、厦门银行、平安银行涨超6%。

银行股这波行情，还带动相关产品起飞。1月19日，与银行相关的主题基金和ETF产品，净值创下历史新高。

虽然1月20日银行板块有所回调，但今年年初至今，银行板块表现还是不错。Choice数据显示，年初至今，申万银行指数上涨7.53%，位列行业前列。招行、邮储、兴业、平安银行涨幅超过10%。

对于开年走出的行情，市场机构分析人士的观点基本一致，就是与银行超预期的业绩密切相关。随着经济复苏，银行业绩逐步改善，疫情带来的减费让利、坏账风险压力已减缓。市场机构预计，2020年上市银行利润增速个位数增长。

受益于经济修复，市场人士对2021年银行发展也比较乐观。光大证券银行业分析师王一峰认为，2021年上市银行营收与盈利增速稳中略有升，其中营收维持大个位数增长，净利润增速维持小个位数增长。

对于估值，市场机构人士一致认为，在各种基本面改观的背景下，银行股估值也存在向上修复动力。

日前，招商证券首席银行业分析师廖志明表示，银行板块整体估值仍处于历史低位。虽然最近有上涨，但目前板块总体估值仅有0.7至0.8倍PB，还处于历史低位。不过，银行板块内的估值是有所分化的。银行股龙头标的估值处于过去几年的高位，但对比其他行业龙头，可能还有不小空间。在这个过程当中，银行股的龙头估值应该还有进一步上升的空间，而龙头其实是整个板块定价的标杆。

截至20日收盘，A股中仍有三分之二的银行股估值处于破净状态。

文章来源：上海证券报

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