【股市要闻】

周二（1月12日），A股三大股指震荡走高。上证指数收盘涨2.18%，深证成指涨2.28%，创业板指涨2.83%。两市成交额连续七个交易日突破万亿元，北向资金净流入超80亿元。盘面上，券商板块大幅拉升，航天军工概念股继续走强。钛白粉、造纸、白酒等板块涨幅居前，传媒等板块跌幅居前。

点评：

在跨年后流动性相对充裕的背景下，市场对春季躁动预期较为一致，市场交易情绪明显上升，在高成交额、高换手率的推动下，A股主要宽幅指数开年强势上行。但值得注意的是，股指的快速攀升期间市场赚钱效应却较差，部分业绩稳定增长、行业处于顺周期的龙头标的估值处于历史较高水平，预计短期内股价或将迎来调整。

【12月光伏装机大超预期】

截至2020年12月30日仅大型地面电站总规模为10.9GW，12月光伏并网预计超18GW，预计将大幅超出市场预期，全年装机有望超45GW。根据国家能源局数据，2020年前三季度全国新增光伏装机18.7GW，意味着第四季度单季新增装机将显著超过前三季度总和。

国内光伏年新增装机容量（单位：GW）

数据来源：Wind，中信证券研究所，时间截至：2021.01.11

点评：

能源革命加速推进，全球光伏装机需求快速提升。光伏行业在2021年退出补贴后，将展现出超预期的成长性，行业标的将迎来业绩和估值的双提升。“十四五”开局之年，国内光伏市场需求旺盛。基于国内“2030年碳达峰”、“2060年碳中和”的大背景下，“十四五”期间国内装机高速增长信号愈发明确。

【啤酒行业有望恢复性增长】

20Q1受疫情影响，流通、餐饮、夜场等渠道全面受损，啤酒销量下滑严重（龙头均下滑

20%+）；20Q3高端餐饮、夜场需求才逐步恢复，预计21年需求有望同比改善。从规划目标来看，龙头酒企21年销量中低个位数增长可期。

全国规模以上啤酒企业产量及增速（单位：万千升）

数据来源：Wind，国金证券研究所，时间截至：2021.01.11

点评：

21年啤酒销量有望实现恢复性增长，成本压力下行业提价意愿增强，费用投放趋于理性。未来3-5年啤酒需求仍将处于弱复苏阶段，“高端化+经营效率改善”仍为核心发展趋势。内资龙头产品结构加速升级，未来高端啤酒市场有望形成新的竞争格局。而且各酒企稳步推进关厂裁员、产能优化，未来红利将陆续释放，驱动盈利水平增强。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

（来源：建信基金的财富号 2021-01-12 15:58） [点击查看原文]