外资投资中国，跟着MSCI指数是一个很重要的渠道。在国内基金市场上也有不少指数有基金跟踪。如果想随着外资步伐投资A股，有以下几个指数可以选择。

MSCI中国A股在岸指数

指数英文：CHINA A ONSHORE 。原名是2005年5月摩根斯坦利资本国际公司（MSCI）推出的“MSCI中国A股指数”MSCI CHINA INDEX。2018年3月1日，“MSCI中国A股指数”更名为“MSCI中国A股在岸指数”。

该指数是MSCI为中国A股市场创建的第一个独立国家指数。目的是为投资A股市场的投资者提供一个股票表现基准。指数覆盖沪深市场大盘股和中盘股，类似中证800的规模。

这个指数没有考虑海外投资者的投资限制，即：有些成分股外资是买不到的。

MSCI中国A股（人民币）指数

指数代码718711，以2008/11/25日为基日，以1000点为基点，于2018/3/1日正式发布。

MSCI中国A股指数选取成份股的标准：参照股票流通市值，覆盖A股流通市值的前85％。选股范围是在上交所及深交所上市的大盘及中盘股票。成分股数量介于MSCI中国A股国际指数和国际通指数之间。

它与在岸指数的区别在于：标的仅包含在互联互通（港股通，深股通）机制下的股票，是境外资金投资A股指数的主体，是增量资金进入中国市场的重点标的。即：指数所含股票均在港股通范围内，MSCI外资均可买入，但目前不一定已经买了。

该指数与沪深300相比，数量多，金融行业占比少，消费，信息技术，工业，医疗保健行业占比多，所以长期比沪深300指数表现可能会略高。

MSCI 中国A股国际指数

指数代码：704843。在2014年6月26日，为了弥补A股未能纳入MSCI可投资市场指数体系的缺陷，MSCI推出了专为QFII和RQFII投资者设计的MSCI 中国A股（国际）指数(MSCI China A International Index)。

这一指数的成分股权重考虑了自由流通调整因子（Foreign Inclusion Factor，FIF）以及外国投资者的持股比例限制（Foreign Ownership Limits），因此可以更好地适应海外投资者投资A股的需求。该指数的成分股也是沪深两市的大盘和中盘股，但他的选股范围是将A股与中概股合计，覆盖其中自由流通市值85%的A股部分。这是他与MSCI中国A股人民币指数的主要区别，也是成分股数量略大于MSCI中国A股（人民币）指数的原因。另外，成分股仅考虑QFII可投性，部分成分股不在沪股通，深股通之内。

MSCI 中国 A 股国际通指数

指数代码716567，发布时间：2017年10月23日。

MSCI 中国 A
股国际通指数成分股是沪深两市的大盘股，未来会纳入中盘股，所以这个指数是不断扩容的，唯一的一只动态反应纳入MSCI全过程的指数。即：指数的成分股，外资已经买过了。成分股都在互联互通机制内。成分股数量最少，少于沪深300，长期收益率与沪深 300 相差较小。

MSCI 中国 A 股国际质量（人民币）指数

指数代码：707717，指数选样空间：MSCI 中国 A 股国际指数。加权方式为市值权重质量得分。每年5月，11月底调整一次。数量：50只。

质量因子使用了以下三个指标： 1）净资产收益率（Return on equity, ROE）； 2）产权比率（Debt to equity, D/E）； 3）盈利稳定性（Earning variability - how smooth earnings growth has been）； 简单来说，质量因子衡量了一家公司的盈利能力以及盈利的稳定、可持续性。该因子 同样也为一类“防御”因子，在经济下行周期中也具有相对更好的收益表现。MSCI质量的成分股主要集中于俗称的新经济赛道，食品饮料，医药，电子占比最好。

MSCI 共有 6 大类因子集，分别为：

1）价值（Value），捕捉相对于基本面价值更“便宜” 股票的超额收益；

2）规模（Size），捕捉小市值相较于大市值公司的超额收益；

3）动量 （Momentum），捕捉历史业绩更强势股票的超额收益；

4）波动（Volatility），捕捉拥有更 低波动率、更低系统风险股票的超额收益；

5）红利（Dividend），捕捉拥有更高分红率股 票的超额收益；

6）质量（Quality），捕捉拥有更少负债、更稳定增长、以及其他“质量” 特征股票的超额收益。

质量指数属于风格类，smart beta系列。类似的还有低波动，价值，红利等。此类指数，萝卜白菜，各有所爱，所谓好坏。

单就跟踪MSCI的资金而言，以上宽基指数推荐顺序为：

中国A股国际通＞中国A股指数＞中国A股国际指数＞中国A股在岸指数

目前：

跟踪MSCI中国A股（人民币）指数的基金有5家公司的12只产品（含ETF，联接，指数）。可以考虑建信MSCI中国A股指数增强A，银华MSCI中国A股联接A，工银，浦银安盛，上投摩根也有相关产品。

跟踪MSCI中国A股国际指数的有4家公司10只产品。跟踪的基金有平安MSCI中国A股ETF联接A，创金合信MSCI中国A股A，华安和新华也有ETF和联接。

跟踪MSCI中国A股国际通指数的有9家公司的23只产品，是最多的。南方MSCI中国A股联接A，华夏MSCI中国A股国际通联接A，富国MSCI中国A股国际通可以考虑。

跟踪MSCI中国A股在岸指数的有3家公司的5只产品。华安中国A股增强指数，前海开源MSCI中国指数A可以考虑。

跟踪其他几种SMART BETA风格指数各有一家公司跟踪。

（来源：花慕风的财富号 2021-01-07 20:07） [点击查看原文]