中证养老概述

中证养老指数于2009年7月3日正式发布（指数起始点实际为2004年12月31日，起始基础点位为1000点），指数以中证全指为样本空间，选取涉及酒店旅游、文化传媒、医药卫生、人寿保险等养老相关业务的上市公司股票作为成份股，以反映养老产业相关上市公司的整体表现，为市场提供多样化的投资标的。

样本股构建

中证养老指数的样本空间由满足以下条件的A股构成：

全部A股股票中剔除ST、*ST股票，以及上市时间不足3个月等股票后的剩余股票构成样本股（股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位的可以纳入样本股）。

选股的方式具体按下面的步骤进行。

首先，将样本空间内过去一年日均成交金额排名在后 20%的股票剔除。

其次，将剩余股票中归属消费电子、休闲用品、酒店旅游、教育、文化传媒、药品零售、乳品、家庭用品、医药卫生、人寿保险、互联网软件等行业的股票纳入养老产业，并按照过去一年 A 股日均总市值由高到低排名。

接着，在每个中证四级行业中，选取市值最大的一只养老产业股票优先作为指数样本股，保证每个行业都有一只股票作为样本股。

最后，从剩余养老产业股票中，选取市值最大的股票作为指数样本股，直至样本股数量满 80 只，且单个中证一级行业的样本股数量不超过 30 只。

指数加权方式

市值=∑(股价调整股本数等权因子)。权重因子介于0与1之间，以使样本股权重相等。

样本股更新和调整

中证养老产业指数每年定期审核两次样本股，并根据审核结果调整指数样本股，样本股调整实施时间为每年 6 月和 12 月的第二个星期五收盘后的下一交易日。定期调整指数样本时，设置 20%的调整比例限制。当成份股公司有特殊 情况发生时（如收购、合并、分拆、退市等)，对指数进行临时调整。

成立以来的收益

如果成立那天买入持有到现在，可以获得620%左右的收益，也就是上涨了7.2倍左右，换算为年化收益的话是14.17%。

行业覆盖

上面是按申万一级行业分类的结果，申万行业分类总共有28个行业，上证红利的个股是覆盖了其中15个行业，第一位的是医药生物（37.5%），第二位是传媒（17.5%），第三位是非银金融（10%）。

样本股分布

所有样本股中上证的股票是42.5%，深证的股票是36.3%，创业板是21.3%。

十大权重股

十大权重股中恒瑞医药占到指数份额的10.09%，长春高新占5.65%，药明康德占到4.77%。前十大权重股加起来占到指数的42.02%，接近一半的份额，所以前十大权重股对指数的影响非常大。

估值指标

成立以来的市盈率最高值是2015年6月的36左右，2020年3月的17左右。

成立以来的市净率最高值是2015年6月的4.7左右，2019年1月的2.4左右。

投资指标ROE

中证养老的长期ROE保持在12以上，这两年上升到了16左右，长期来看具有很好的投资价值。

重点提醒

1、市场有风险，投资需谨慎。

2、本文为信息分享，不构成任何投资建议。

（来源：小将前行的财富号 2020-12-23 11:15） [点击查看原文]