2020年是固收+基金爆发的一年,各类固收+基金铺天盖地的宣传,什么是固收+的基金呢?
“固收+”其实是一种投资策略,由两个部分组成,包含“固收”和“+”两类投资策略,“固收”的部分占比70%,就是固定收益的部分,保证收益的稳定性,主要是投资于债券等收益稳定,风险系数比较低的投资品种,“+”的部分占比30%,主要用来提高收益,投资于风险系数相对较高的权益类的资产比如股票等。这个比例略微会有调整。
虽然2020年固收+基金的宣传铺天盖地,但是如果你在今年年初买入,那么今年的总体收益只能算是很一般的。到2021年,国内经济持续恢复,A股市场经历了2年的修复与增长后可能需要一段时间的修整。而利率不再下行,货币政策适度收紧,这些都会导致明年的权益类资产的收益预期降低,此时配置固收+类的基金,可以用于获取稳定的收益,涨时能跟上,大跌时不怕,现金管理,在大跌后可以买入更好的标的。因此明年适当配置固收+似乎是比较合理也很恰当的选择。
那么固收+基金怎么来选择呢?固收+有很多类型,+的部分除了投资股票外还可以打新或者投资可转债。我们从数据中精选了一些基金来推荐给大家,今天先来介绍一下易方达的固收+大佬,张清华。
张清华,从业时间超过了6年,现在管理规模900多亿。当前共管理15个基金。
其中共有6个产品管理超过了3年,我们把他们拿出来进行比较。
张清华的投资风格很有意思,主要是通过资产配置来进行,信奉不追求大风险,尽量无差错来进行投资,积小胜来换取大胜。因此他会根据当前不同的情况来进行仓位的总体控制,当风险积累到一定程度的时候就会降低股票仓位来换取小胜,避免大败。这都是我们投资者需要学习的地方。
我们观察了张清华管理的基金,发现名字都很相近,但是风格区别很大。按照以往的认知,我们认为同一个基金经理管理的产品业绩基本上不会区别太大,而在张清华的管理列表中,却颠覆了这个认知。他的6个产品业绩区分很大。原因可能就在于很多基金都是有共同的经理人,张清华独立管理的只有3个基金,安心回报,安盈回报以及丰和。这三个产品恰好都是不同的风格和收益率。而共同管理的3个产品恰好也正好对应这3个风格。
第一组:安心回报和裕祥回报:相对风险回报中等
第二组:丰和债券和裕丰回报:相对风险低
第三组:安盈回报和安心回馈:相对风险高回报高
3组的搭档分别是林森和张雅君,两人都是很擅长债券类产品的老将,却是名气一般。搭档的效果却很有意思:
3组基金都比张清华独立管理的基金更稳健一点。2位经理的合作管理时间都超过3年,理论上应该不会是替换。
从业绩上面来看,我们推荐安心回馈、裕祥回报、丰和、裕丰回报四个产品。丰和债券和裕丰回报的收益和风险最低,裕祥次之,安心最高。可以根据每个人不同的风险喜好来进行配置。个人比较喜欢裕丰和裕祥。
每款产品对于不同的投资者都有不同的用途和定位,能涨的产品必定回撤也大,跌幅小的产品,涨幅必定也不会太大,毕竟基金管理不像个人投资者那么灵活。选择合适的产品长期持有才是王道。
下期我们继续介绍其他的固收+产品和经理给大家。
(来源:老A谈财的财富号 2020-12-12 11:42) [点击查看原文]