经常有朋友们问基金估值为什么与实际公布的净值有差异？是不是基金经理偷吃了？交易时间买入的场外基金是按实时价格成交的吗？我买入1000元基金已经实现盈利了，怎么卖出时却变成900多“元”了呢？要回答以上问题，涉及到基金估值、净值、累计净值、份额、金额这几个概念，现在来作一下解释。

一、基金估值

基金估值是基金详情页面在交易日提供的实时预计的基金净值估算服务。其估算原理是根据最近一期季报的重仓持股和债券实时行情走势以及持仓比例计算出的基金净值。由于基金持仓并非一成不变的，基金在运作过程中，持仓品种和比例可能会进行调整。一般都是在一个季度结束，在下个月的下旬才公布上季度季报。比如在10月下旬才能看到三季度的基金持仓组合。这样，我们看到的基金股票持仓至少要滞后一个月左右。最长要滞后三个月，到12月份一直到1月下旬在公布四季度季报（年报）前也只能看到三季度持仓组合。另外还有一些持仓品种不在重仓组合里面，但也会影响基金净值。基于以上原因，导致基金估值不准确也就可以理解了。

基金估值只能作个辅助参考。最终要以交易日晚间公布的当日净值为准。当然指数基金由于是被动跟踪指数，持仓品种和比例不会发生变化，因此估值则相对准确一些。

那么发现基金估值与实际公布的净值出现很大偏差，会不会怀疑是基金偷吃呢？显然不是这样的。因为基金经理只有买卖操作投资标的的权限，是接触不到钱的。基金资产里的钱在托管银行接受监管，因此也就不存在基金经理偷吃之说了。

那么交易日场外基金估值在实时变化，是不是意味着在交易日进行的买入卖出操作是按实时价格成交的呢？答案是否定的。根据场外基金交易规则，基金每个交易日只有一个价格的，不管交易日如何波动，都是以交易日15点收盘时的价格计算基金净值的。因此只要是在上一交易日15点后至当前交易日15点前委托的买入卖出单，都是按当日晚间公布的净值进行结算的。在这个时间段内下的单，不管分几笔，实际是没有任何区别的。

二、基金净值和累计净值

基金净值是在交易日经基金公司结算，报托管银行确认后，对外公布的数值。基金净值一般是当前交易日基金资产在扣除按日计提的各种费用后（包括托管费、管理费、销售服务费等）除以基金份额得出的。是基金持有人计算当日收益的依据，也是基金买卖结算的依据。

经常有朋友问，交易日买入或卖出，那当天涨跌或下一交易日涨跌和自己有关系吗？

回答这个问题，首先要分清界限。就是是在15点前还是15点后。

一种情况是交易日15点前买入，那当天涨跌产生的收益是和自己没有关系的。但是确认的份额是和自己有关系。如果当天跌，则确认的份额要多些。涨了则相反。买入以后下一交易日的涨跌就和自己有关系了。

另一种情况是交易日15点后买入，那实际相当于下一交易日15点前买入。那么下一交易日的涨跌在收益上实际和自己是没有关系的，只有下下个交易日基金涨跌才和自己有关系的。

卖出也是同理，15点前卖出，在下一交易日完成确认，那下一交易日涨跌就和自己没有关系了。但是当天的涨跌是和自己有关系的。

累计净值是考虑历次分红得出的基金净值。是反映基金自成立以来业绩好坏的一个指标。比如一只基金运作一段时间后，净值达到1.2元，决定分红每10份分红1元，那么分红后净值就会调整为1.1元，而累计净值就是1.2元了。累计净值越高说明基金自成立以来过往业绩越优秀。

三、份额和金额

份额是持有基金资产的份数。通常在买入时是用买入的金额在扣除买入手续费后按照当日公布的净值折算出来的。份额经确认后，期间没有分红、份额折算是不会发生变化的。通俗一点讲：基金持有金额=基金份额*基金净值（未考虑买卖手续费）。买入时将金额折算成份额，卖出则是将所持有的份额折算成金额。因此基金份额和基金持有金额是两回事。搞清楚这两个概念后就可以回答这个问题了

我买入1000元基金已经实现盈利了，怎么卖出时却变成900多“元”了呢？原来卖出是看到的份额数，并不是卖出到账的金额数。卖出金额数=卖出份额*卖出当日的净值-卖出手续费。当买入基金净值大于1元的基金时，持有的份额数就会比买入的金额数要少些。但其实关注这个份额数没有什么意义，只要卖出时到账的金额不少就行了。

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（来源：金桥卯兔的财富号 2020-11-28 18:40） [点击查看原文]