昨天的行情指数算“自我放弃”,全球红中一点绿,隔壁道指都突破30000点了。A股快30岁生日,而立之年,我们还在3000点附近晃悠,始终如一。
指数主要还是被医药板块带沟里了。
带量采购方案密集落地,刚说完冠脉支架价格万元降到700元,这不,骨科眼科高值医用耗材相关单品也出现“骨折价”。
创业板四个轮子,5G产业链、生物医药、半导体、新能源,目前看就剩新能源车方向了。
今天新能源汽车这个轮子也有抛锚。
新能源汽车,现在市场关注度非常高。新能源汽车是19年底我们就喊过的方向《明年的第二个机会:4只新能源汽车主动基金对比》。还有坚守在场的盆友吗?
但一直以来,新能源车方向争议较大,近期也稍有波动。
一方面,2020年10月数据,新能源汽车产销双双超过16万辆,销量开启超三位数的同比增长,预计2021年新景气度将继续提升。
另一方面,我国新能源汽车仅占乘用车市场5%左右的市场份额,趋势在,但貌似不确定性也比较多。
后面还有机会吗?
先看看大背景,整个市场经过了近两年上涨,平均市盈率等各种角度已经不能算便宜了。但经济复苏背景和流动性仍偏宽裕的状态下,市场目前大的风险还没有看到。
投资更多是应对而不是预测,但3400点附近指数纠结,后续来看可能存在哪几种场景?
1)最乐观的情况是类似7月初,高举高打成交额和指数不断新高。
2)最悲观的情况则是多头陷阱,冲高后快速回落。目前看,这两种可能性相对不高。
3)可能性高些的场景,是指数层面温和上涨,行业出现结构性行情。
业绩为王。中期,机会仍来源于跨越一年以上维度的高增长公司,只有较高的行业增速才会消化高估值;偏低的行业增速,如果流动性边际收缩,可能面临着高估值修复——下跌和长时间的横盘来消化。
中期那些仍是高增长的板块?包括新能源汽车,军事工业、军工产业、计算机、一部分先进制造产业等,意味着仍然是中期重要的投资方向。
行业趋势上,新能源汽车行业有一个重要的黄金分位——10%。目前新能源汽车渗透率在欧洲已经到10%,国内也在加速向10%靠拢。
为什么10%特别重要?因为从历史看,这类新兴产业一旦越过10%的渗透率,行业出现开倒车的情况可能性就比较小,意味着这个行业具备产业化的基础。
而从10%的渗透率往上走到50-70%的过程,往往就是花五到七年,出现加速飙升。 新能源汽车行业从去年年底开始上涨,背后就是这个行业拐点的认知。
10%渗透率是成长股的黄金起点,一是可展望未来五年业绩的潜在高速增长,二是会看到估值马上提升。所以涨high。 所以,接下来5-7年也是新能源汽车行业发展的关键时间段。
作为这个领域投资的“一哥”,嘉实智能汽车基金经理姚志鹏判断,往中长期看,新能源汽车行业仍在强拐点的位置上,它在五年大周期的起点,往后行业景气上有持续超预期的可能。
从未来行业空间上,他判断是十倍以上的空间;而如果以往后十年计算,是30到50倍的空间,包括动力电动化和未来自动驾驶智能化的过程。
so,这个我们心里先有个判断,是存在中长期的机会。 但是短期看,不确定性在于,前期涨幅大了以后,在数据改善和业绩兑现时可能有一些波动。如果看动态估值其实挺便宜,但看静态估值肯定很贵。
行业里,目前电池环节仍是确定性最高的。但上游的资源和一些整车的公司,可能有短期的交易机会,但还没有看到持久性的机会。
选股布局,还是交给基金经理来。《下半年要重视的机会:新能源汽车主动基金二季报揭秘》
《特斯拉股价坐火箭,6只新能源汽车主动基金怎么选?》
《突然的反弹,新能源汽车方向选被动还是主动基金更好?》
新能源方向的被动基金:
新能源方向的规模不错的主动基金主要是这4只,之前我们已经对比过。基金经理稍有变动,主要是国泰智能汽车在19年底交给王阳独立管理:
从近几年业绩看,姚志鹏的嘉实智能汽车长期表现最突出,今年以来略有落后融通新能源汽车:
考虑长期业绩和管理年限最长、能力圈,姚志鹏还是相当靠谱了:
三季报显示的重仓股略有差异:
总之,新能源汽车方向,前期涨幅大了以后,在数据改善和业绩兑现时可能短期有一些波动。但如果站在行业景气拐点角度,未来几年还是一个重要主题方向。不着急的钱,个人是长期放着的,交给基金经理操心了。
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(来源:金宝街观市的财富号 2020-11-26 12:16) [点击查看原文]