你要有耐心、守纪律以及即使遭受损失和身处逆境也不会疯掉的能力。

——查理芒格

股票市场有其自身的周期和节律，A股由于大量散户的存在使得有效性更低，波动更加剧烈。反映到基金层面，净值也会出现涨跌。金无足赤，再好的基金，也有可能面临“难”日子。

今年以来，市场风格频频切换,股票型基金的投资者操碎了心。甚至不乏上半年涨幅居前的基金，在三季度迎来了大幅回调。这是考验基金经理的关键时刻；也是投资人最容易迷茫的时光——是抽身离去，追逐上涨的热门基金，还是选择等待，与基金经理一起坚守？

他强任他强 清风拂山岗

股市里没有完美的投资方法。任何长期有效的投资体系，无法避免地会遇到短期的间歇性失灵。而如果短期的方法一直有效，又会导致大量的人采用该方法，从而使得该方法长期失效。因此，基金经理无论采取何种方法，必然在某些时期面临业绩的落后。

这样的日子里，基金经理要面临残酷透明的业绩排名，更要面对持有人的各种质疑与拷问。这种时候，基金经理是动作变形，还是泰然处之，更能凸显基金经理对自身投资体系的自信程度。

投资本身即是在与不确定性对抗，市场风险无处不在。而好的投资体系通过一定的容错率来拥抱风险，它帮助基金经理把握不同产业所处的阶段，不同企业所具备的发展特征，在清晰理解之后买入并长期持有，等待这些企业的成长与价值释放。这些投资方法和理念，与市场的喧嚣无关，与短期的排名无关，与基金经理的坚守有关。

行至水穷处，坐看云起时，他强任他强，清风拂山岗。好的基金经理是冷静的乐观派，对成熟投资体系的坚守是他们从容的根本原因。

万丈高楼起 信任是基石

投资者的初心，都希望在低点时从容布局，而实际上往往在上涨时买在高处；总想在高点时完美抽身，最后却总是在下跌时落荒而逃。俗称“追涨杀跌”。

“杀跌”在基金净值下跌时常常出现，其实“追涨”和“杀跌”都源于同一个原因——对所持基金缺乏信心。

解决信息不对称是建立长久信任的先决条件。非常重要的一点是，要搞清楚一个经理到底是在赚什么钱。最危险的情况莫过于“盲人骑瞎马，夜半临深池”——稀里糊涂买了产品，又稀里糊涂地亏损卖出。

投资者能坚定地持有基金，在于对基金经理有一定的了解，懂得其投资理念的自洽性及稳定性。在此基础之上去建立起对基金和基金经理的信任，方可不恐惧于一时下跌，也不忘形于一时上涨。在好基金的“难”日子里，与其共苦，才能最终与其同甘。将基金的收益最大程度地转换为投资人自己的收益，与基金经理形成“双赢”的局面。

终不自为大 故能成其大

最后，我想用一则寓言来结束。

有一天 ，几位学生建议苏格拉底去集市上逛一逛，他们说：“集市上有数不清的新鲜玩意儿，您去了一定会满载而归。”

第二天，苏格拉底从集市归来，学生们请他讲一讲集市之行的收获。苏格拉底说：“此行我最大的收获，就是发现这个世界上原来有那么多我并不需要的东西。”

投资市场就是个大集市，商品琳琅满目，你总能看见业绩更好的基金，你总能发现收益更高的产品，但你永远不可能赚尽市场的每一种钱。市场的一个残忍之处在于，它并不会给无用的勤奋以回报，甚至还有可能伤害我们的组合。

若在短期的市场变化中，基金经理来回切换投资方法，投资者也频繁更换基金，最终只会沦为短期业绩的囚徒，而丢掉了市场中优质标的给予的长期馈赠。

如同一场球赛，当我们把精力都放在赛场之上，而不去关注场外的记分牌，无论最终结果如何，我们都拿到了专注与坚持所带来的回报。

风险提示：投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展的所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

固定布局                                                        

工具条上设置固定宽高

背景可以设置被包含

可以完美对齐背景图和文字

以及制作自己的模板

（来源：国投瑞银基金的财富号 2020-11-17 17:01） [点击查看原文]