在菜头写这篇公司分析之前，先认识一个人。

这个人叫龚虹嘉，现在已经移居加拿大，20年前，毕业于华中科技大学的三个人，龚虹嘉、陈宗年、胡扬忠创办了海康威视。

而龚虹嘉，是最大的出资人。

2001 年海康威视创立时，由央企中国电子科技集团公司与龚虹嘉共同出资，注册资本500 万元，龚虹嘉的初始投资额为245 万元，占49% 股份。

这笔投资，如今给龚虹嘉带来了累计超过3万倍的收益，龚虹嘉也被誉为中国投资界最牛的投资人。

龚虹嘉连续减持海康威视

今年5月份，海康威视发布公告称，大股东龚虹嘉的计划在6个月内减持不超过公司总股份2%的股票。

据交易所公开数据显示：

11月5日通过大宗交易减持7600万股，减持金额33.28亿元。加上此前8月7日到9月3日减持的9344.85万股（估算金额36.21亿元），合计减持股份数1.69亿股，减持金额预估69.49亿元。

减持完成后，龚虹嘉仍然持有海康威视10.856亿股，以海康威视最新收盘价49.11元计算，对应市值为533亿元。

龚虹嘉减持海康威视的股份除了从今年8月份到现在将近70个亿的金额外，在此前的出了7年多时间内，龚虹嘉已经累计减持套现了146 亿元海康威视的股份。

而龚虹嘉的减持，恰恰每一次都处于股价的阶段性高位。

私募大佬冯柳大举加仓

与投资人龚虹嘉持续减持海康威视的股份相反的是，著名私募基金经理冯柳，所操盘的高毅资产邻山1号远望基金却在三季度大举增仓海康威视。

在冯柳增仓海康威视的同时，还增持了原先已经持有的大华股份的股票，两只股票占到基金的总仓位超过25%。

如果高毅资产这部分股票在9月30日之后没有减持的话，当前的持股市值已经高达113.44亿元。

在海康威视的三季报中，我们可以看到，除了私募大佬冯柳加仓海康威视外，重仓持股海康威视的券商，以及北上的陆股通资金，也对海康威视进行加仓。

如何看待

那么，我们应该怎么看待当前海康威视这种分裂的增减持行为呢？

在菜头看来，这是非常正常是市场行为，龚虹嘉作为海康威视的联合创始人兼早期投资者，当前已经彻底退出公司的管理团队。

当时龚投资给海康威视，也是抱着帮帮老同学创业的目的，海康威视当前已经发展成为全球顶级的安防领域的龙头企业，作为投资人变现自己的投资收益，完全无可厚非。

这些顶级私募大佬和基金的进入也充分说明，龚虹嘉的减持，并不会对海康造成任何影响，反而有利于海康股份在资本市场的充分流通。

关注菜头的朋友都应该知道，菜头是长期看好海康威视的，在今年的全球疫情和国内行业增速放缓的双重影响下，海康在三季度实现利润同比转正。三季度的营收同比增长11.53%，基本说明了海康的反转已经确立。

并且，海康在科技前沿，比如大数据和边缘计算等方面的优势，对于同行企业来讲，是极具垄断性质的碾压优势的。

这个很容易理解，想想海康那些布局在世界各地的成千上万的摄像头所采集到的实时数据，对于未来智能交通也好，还是其他需要采集的流动数据，都是具有碾压级的优势。

海康甚至有可能成为类似于华为提供管道和基础数据库，AI源的公司。

最后，还有一个小细节是非常值得关注的，公司的实际管理人胡扬忠先生，近年来通过股权激励和转让等方式连续增加在公司的股份比例，是非常有利于公司未来在管理层激励方面的积极性激励的。

所以，菜头的观点很明确，在当前大多数科技股已经泡沫的情况下，海康威视相对来说是一家资产质量非常夯实的公司。

其估值，依然处在合理价位。

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（来源：十月菜头的财富号 2020-11-07 20:54） [点击查看原文]