中金昨天的上市成为整个金融行业的谈论焦点，至此总资产排名前十的券商全部登录A股市场。继昨日大涨30%之后，今日中金强势涨停。在中金公司强势的带动下，券商指数大涨2.69%，券商股的全面走强又带动银行股和保险股的集体上涨，金融股全线活跃，金融三驾马车拉动指数大幅强势反弹，三大股指涨幅均超过1%。

贝塔君最近浏览各大券商的研报，发现都不约而同的指向金融板块，贝塔君认为主要有以下几个原因，供大家参考：

1.全面实行注册制号角吹响

官话：

国务院金融稳定发展委员会提出，增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。

贝塔君：

券商，比如中金中信，干的就是在资本市场上帮企业融资的活，帮助企业上市，然后收取费用。以前被困住了手脚，企业上市融资还需要满足监管层的各种要求。按照以前的规则（核准制），那种还没有盈利的高科技企业是万万不能上市，券商自然而然的客户就少了很多。

现在中国在高科技领域被卡脖子，硬技能还得自己掌握才行，可是高科技是需要大量money的，银行不可能做风险投资，咋办？管理层把目光放到了股市，通过股市为高科技公司融资。于是，修改上市规则变核准制为注册制，上市条件大大放松。作为帮助企业上市的券商，自然而然迎来了大量的以前被旧规则挡在资本市场门外的这些新贵客户，还不赚得盆满钵满么？

2. 银行三季报不良率下降者过半，七成利润增速回升

官话：

上半年诸多上市银行不良率出现反弹，显示疫情对银行业的资产质量造成了较为明显的冲击。统计显示，上半年共有18家上市银行不良率出现上升，占比达50%。而三季度不良率上升的银行为11家，占比降至30%。这一定程度上反映上市银行资产质量出现企稳的态势。

贝塔君：

上半年疫情冲击，各行各业收到冲击，不倒闭能够存活就不容易啦，企业都自身难保了。这借钱的时候银行是爸爸，借完钱之后，企业就是爸爸了。借钱的银行放的贷款收不回来了，这股价能好么？

现在银行的季报出来了，大家一看，哎呀有点小虚惊一场，随着中国从疫情中恢复，企业的日子好过了，银行的日子也好过了，股价开始回暖

3. A股市场的结构发生巨大变化

官话：

今年前半年，A股是典型的成长股牛市，领涨主要是医疗保健、消费，而领跌的则是能源、金融和房地产三大行业。而金融、地产两大行业的最新TTM市盈率处在历史低值。

贝塔君：

结构变化的意思就是：风水轮流转。今天到你家，明天到我家，上半年是你医疗，现在轮到我金融地产啦

大家可以通过金融地产ETF（512640）进行配置，一键打包金融、地产这类低估值顺周期板块，受益于估值修复带来的上行机会。没有股票账户的，场外有金融地产ETF联接A（001539）和联接C（005999）可供选择。

（来源：贝塔总动员的财富号 2020-11-03 17:27） [点击查看原文]