【大盘纵览】

今天三大指数冲高回落，上证指数收报3278.00点，下跌1.04%；深证成指报13128.46点，下跌2.00%；创业板指报2600.84点，下跌2.72%。北向资金大幅净流出，共计净流出119.29亿元，其中沪股通净流出87.43亿元，深股通净流出31.86亿元。

上涨个股826家，下跌个股3131家；涨停个股31家，跌停个股9家，平均股价下跌2.26%。沪深两市成交额为0.69万亿元，成交量与前一个交易日相比略有增加，为连续第25个交易日保持在1万亿元以下。

板块方面跌多涨少，注册制次新股、啤酒概念、银行板块等为少数飘红板块，光刻胶、疫苗、医疗器械等板块跌幅居前。个股方面，涪陵榨菜、智飞生物、鸿路钢构等机构重仓股重挫。

【市场分析】

今天上证指数下跌，K线幅度较大，成交量较前一个交易日有所增加。具体走势来看，早盘指数冲高回落，上证指数在银行、保险板块的支撑下，表现相对强势，午后三大指数纷纷跳水，连续下跌，上证指数一度跌超1%，深成指跌逾2%，创业板指大跌超3%。

指数下跌是多方面因素造成的：

一是未来会有一只超级大象股蚂蚁集团上市，肯定会有一定的抽血效应，市场对资金流动性存在一定的担忧。

二是北向资金连续净流出以及高位白马股的闪崩，持续给市场释放出负面的信号。在缺乏龙头板块带动效应的背景下，这种负面信号会被持续放大。

三是近期T+0的可转债大热。虽然多只可转债个股遭到临时停牌，但仍阻止不了游资炒作的热情，智能转债以48.28％的涨幅高居榜首。从成交量上来看，目前正在交易的300只可转债成交量达到了1924.24亿元，距离沪市的2499亿元成交量仅差500多亿元，与沪深300的成交量已经相差无几，可转债炒作近乎疯狂。这对主板的投资也存在一定的抽血效应。

吃不胖de瘦子认为，下周即将公布十四五规划，这个决定未来五年中国经济走向的文件势必对真处在调仓换股的机构资金指明方向，或引起板块轮动加速相关题材的配置。我们看到前期十四五规划陆续有涉及第三代半导体、农业、金属、新能源的利好消息出来，相关板块表现都非常不错，更重要的是，在这种中期行业政策的推动下，相关板块的表现会比较不错，很可能会成为明年行情的主线，值得高度关注。

***板块分析***

【汽车】

今天汽车板块继续强势，早盘广汽集团涨近7%，长城汽车、北汽蓝谷、宇通客车等小幅跟涨。目前比亚迪、长城汽车形成了非常稳定的上升趋势。按照之前光伏的炒作路线，在隆基股份、阳光电源连续上涨的背景下，其他一些光伏上下游板块也会反复炒作。未来随着汽车方向持续走好的话，汽车零部件、新能源汽车有可能也会反复活跃，值得去关注一段时间。

【银行保险】

涪陵榨菜、智飞生物、鸿路钢构等机构重仓的白马股再次出现闪崩，吉比特、长春高新等机构重仓股再次出现下跌。与此形成鲜明对比的是，低估值的银行、保险板块稳步上涨。本月以来中证银行指数和中证保险指数涨幅均超过8%，平安银行、宁波银行、中国人寿、中国太保等个股本月涨幅均超过10%。

总体来看，市场风格切换非常明显。第四季度是基金调仓换股，“保收益”和“保排名”的关键时期，对于今年涨幅巨大的科技、消费和医药板块，为了保住“胜利果实”，机构往往会对收益较高的个股进行获利了结，风格方面也会趋于更加保守。因此，短期很容易出现涪陵榨菜、紫光国微这样的闪崩情况，而以银行、保险为代表的低估值板块容易保持强势，吃不胖de瘦子认为，未来可能出现一段时间的风格切换，以银行、保险为代表的低估值板块可能会有超额收益。

操作上，吃不胖的瘦子开仓了一成天弘中证银行指数C。中证银行指数突破整理平台，开始走势趋势了。作为四季度相对看好的板块之一，未来将继续逢低加仓。

（来源：吃不胖de瘦子的财富号 2020-10-23 16:52） [点击查看原文]