【股市要闻】

10月20日，沪深两市震荡攀升，题材股表现活跃，截至收盘，沪指收报3328.10点，涨0.47%；创业板指报2740.58点，跌1.89%；深证成指报13603.88点，涨1.36%；中小板指报9144.07点，涨1.42%；科创50报1426.18点，涨0.99%；万得全A报5240.55点，涨0.90%，成交6564亿元，较上日缩量一成。概念指数方面，汽车整车指数涨5.79%。创业板低价股指数涨4.3%。新能源汽车、品牌龙头、饮料制造指数涨超3%。煤炭、银行、房地产、保险下跌。汽车指数涨3.59%，食品饮料涨2.7%。

点评：

注册制概念强势拉升，环保概念异动，白酒股掉头向上，涨幅扩大，可转债继续活跃表现，汽车板块经过前几日的调整后今日迎来反抽。总体上，多方上攻意愿显著，赚钱效应好转。在国外其它主要经济体疫情仍然未能得到有效控制的背景下，我国经济表现将会吸引更多的外资进入A股，所以中长期来看A股依然维持震荡上行的格局。

操作上，建议二级市场投资者重点关注三季报业绩预增超预期个股及景气度拐头向上的新能源汽车、新基建板块；短线可以关注券商板块这一市场风向标。外围市场同步走弱，加上中金公司今日申购，预计A股今天仍将有低点出现，投资者抄底时要注意把握好节奏，控制好仓位。

【高端白酒批价坚挺，大众品双节旺销】

10月迎来中秋国庆双节，为白酒销售传统旺季，9月为旺季备货期。备货期，经销商打款、拿货较为积极，信心不断提升，根据调研反馈，高端白酒及次高端汾酒旺季销售任务执行较为顺利。中秋国庆旺季的白酒动销符合预期，消费复苏带动核心企业动销环比明显恢复，高端白酒价格的超预期表现体现了良好的需求及良性的动销，次高端、区域龙头的集中度持续提升，马太效应加剧。

图1 高端酒一批价格（元/500ml）

数据来源：国开证券研究部 时间截至2020.10.20

点评：

9月调味品股价出现较大幅度回调，但赛道优秀、中长期收益确定性较高等投资逻辑未变。中秋、国庆节期间，餐饮消费明显恢复，龙头公司在消费恢复中更为受益，建议关注业绩确定性较强、依然具有发展空间的龙头海天、中炬。同时，此次中秋国庆节活动主题多为走亲访友，送礼需求恢复带动高端常温液态奶、肉制品实现旺销，因此，利好食品销售企业。

【9月新能源销量持续高增长，风电景气度有望再超预期】

从图2来看，A00级逐步改善，连续三个月同比增长超过100%。根据乘联会数据，A00级新能源乘用车销量达到2.54万辆,同环比增长140%和30%,体现新市场逐步被开拓,市场潜力巨大。过去两年纯电动乘用车的增长主要是A00级车的拉动，因此，A00 级从16年的44%.上升到17年的69%，下降到18年的48%,19年全年是27%，2020年份额回升至21%。9月份的纯电动A00级车份额持续改善到32%，推动新能源增长。

图2：9月新能源乘用车销量同环比回暖

数据来源：wind，华宝证券研究创新部 时间截至：2020.10.20

点评：

目前来看，新能源汽车产业溢出效应明显，带动了投资、就业和税收快速增长，成为中国经济增长新动力。中国新能源汽车全产业链投资已超过2万亿元人民币，成为中国高质量发展的新引擎。当下中国新能源汽车产业要勤练“内功”，夯实国际产业合作基础，加强产业链供应链薄弱环节布局，强化供应链保障能力；对外要更加主动融入全球创新和产业链体系，保障资源供给稳定性。做强“内循环”与做大国际“外循环”相结合，最终实现国内国际双循环互促互进发展。

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风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

（来源：建信基金的财富号 2020-10-20 16:55） [点击查看原文]