《云创财经》 文 / 安生

CAD（计算机辅助设计）是几乎任何一个工业设计师都离不开的制图软件，小到服装设计、室内装修，大到城市规划、航空航天等行业背后都离不开CAD的辅助。

广州中望龙腾软件股份有限公司（以下简称“中望软件”）成立于1998年，曾于2017年挂牌新三板，2018年8月28日终止在股转系统挂牌，公司主营CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售业务，主要产品为2D CAD软件“中望CAD（ZWCAD）”。

作为国内为数不多的CAD软件研发企业，中望软件自诩走在了国产CAD软件的前列，在招股书中，公司表示“发行人打造了在核心技术层面具有自主知识产权的内核，并在此基础上开发了2D CAD平台产品 ZWCAD。”但是《云创财经》IPO课题组深入分析发现，中望软件所谓的“具有自主知识产权的内核”根本无从说起，其产品其实是基于第三方内核上做了二次开发，而对于这一点，中望软件似乎不愿意面对。另外，中望软件的应收账款逾期情况较为严重，各报告期末，应收账款的逾期比例基本超过半数，可见其应收账款管理也存在较多的问题。

核心技术来源之谜

在公司官网的自我介绍中，中望软件表示自己是“国内唯一同时拥有完全自主知识产权二维中望CAD、高端三维CAD/CAM软件中望3D的国际化软件企业。”而在招股书中，中望软件也强调了“发行人打造了在核心层面具有自主知识产权的内核，并在此基础上开发了2D CAD平台产品ZWCAD。”那么问题来了，这个被突出强调的“自主知识产权”到底含金量几何？

在招股书1-1-186页有这样一段描述，“公司在打造“第一代 ZWCAD”时作为国际CAD组织ITC（IntelliCAD Technology Consortium）成员之一，使用了IntelliCAD技术框架及代码。”其实，中望软件产品所谓的核心技术正是来源于这个ITC组织。

ITC（IntelliCAD Technology Consortium）是一个国际性非盈利组织，旨在促进各国CAD开发队伍合作并降低CAD使用成本，IntelliCAD是其CAD平台软件，ITC拥有完全版权并负责开发和管理IntelliCAD，在商业运营上，只要缴费申请成为ITC商业会员，就能够获得其源代码的有限使用权，并在其基础上开发改进，最终公开发售。而在ITC公开的商业会员列表中，中望软件就是其18个商业会员之一。

可以这么比喻，IntelliCAD平台软件是中望软件的地基，中望软件在IntelliCAD软件的源代码上进行建设、改进，并形成了自己的产品，但源代码所有权仍归属于ITC。在ITC的公开信息中，中望CAD都在其列，并清晰地展示了其基于IntelliCAD开发的最新产品中望CAD2020（ZWCAD2020）。

显然，IntelliCAD技术框架及代码并不是简单的第三方技术，而是中望软件产品得以构建的核心技术，虽然中望软件一再强调称自身拥有完全自主技术产权，但是其产品的核心技术归他人所有却是不争的事实，即使中望软件不愿承认这一点。

相关业内人士也对《云创财经》表示，“目前国产工业软件的内核，基本是由国外授权，我国的计算机辅助设计CAD、仿真软件CAE等核心工业软件现阶段至少落后国外最高水平30年。”

半数应收账款已逾期

困扰中望软件的另一个问题，就是居高不下的逾期应收账款，2017年至2020年上半年，中望软件的应收账款余额分别为2231.85万元、3215.25万元、5422.64万元及4780.89万元，其中逾期应收账款金额分别为1130.99万元、1949.69万元、2380.32万元及2466.57万元，占应收账款余额的比例分别为50.68%、60.64%、43.90%及51.59%，过半数的应收账款已经逾期。

应收账款逾期会导致坏账风险的上升，账龄越长，风险越大，中望软件各报告期末的坏账准备金额分别为191.09万元、241.9万元、445.17万元，公司居高不下的逾期应收账款所带来的坏账准备在一定程度上也侵蚀了公司的净利润。

中望软件表示，报告期内应收账款回款情况整体较好，逾期应收账款主要由于公司在合同中约定的付款时间较短，而政府机关、事业单位、国企及学校单位付款审批流程繁琐，回款周期较长导致，经催收后大部分款项均能收回。

（来源：云创财经的财富号 2020-10-20 15:20） [点击查看原文]