新能源发电：光伏：隆基通威强强联手，加强硅料环节合作。根据隆基股份和通威股份的公告，2020年9月25日，隆基股份和通威股份加深硅料环节合作，1）通威股份拟对合资公司永祥新能源进行增资扩产，隆基股份同意保持15%持股比例同步增资；2）隆基股份拟参股投资云南通威（通威保山4万吨高纯晶硅项目），参股后持股比例49%；3）双方以每年10.18万吨多晶硅料的交易量为基础目标，隆基股份的硅料需求优先从通威股份采购，通威股份硅料优先保障供给隆基股份。本次合作锁定的每年10.18万吨交易量为通威新增产能带来稳定销售，同时也为隆基股份明年的硅料供给得到保障。两大龙头厂商加强产业协作，促进产业链关键制造环节的高度专业化、集中化发展，实现优势互补、合作共赢，协同发展。推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；光伏辅材：福斯特、福莱特；和布局新技术路线的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。

风电：前八月风电投资工程完成额1329亿元，同比增长145.4%，行业维持高景气。根据中电联数据，1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2555亿元，同比增长47.4%，其中风电1329亿元，同比增长145.4%。从行业节奏来看，今年陆上风电抢装带动陆风需求高增，明年海风抢装有望带动海风产品需求高增长。在抢装背景下，同时布局陆风和海风的企业有望在今明两年完成产品类型切换，业绩持续维持高速增长。根据WoodMackenzie统计，国内在建或已规划的风电大基地总容量已经超过100GW，其中内蒙古规模超过44GW，新疆、河北、四川等地超过10GW。同时国内目前在建或已规划的特高压输送通道达到15条，其中有8条预计在2020年并网，随着特高压外送通道的建设完成，三北地区的风电消纳压力有望得到缓解，从而推动平价之后，风电大基地项目稳步发展。推荐方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车：特斯拉电池日召开，新电池技术有望大幅提升续航里程，降低成本，加速电动车平价时代到来。北京时间9月23日，特斯拉电池日召开，整体创新围绕着电芯设计、工艺、设备、材料、电芯成组进行，有望大幅提升续航里程，降低成本。如顺利实现，则将大幅缩小电动车相对燃油车劣势，加速新能源车渗透率提升，利好整体新能源车行业。特斯拉新电池技术仍在原有锂电池技术范式内，属于渐进性创新。在渐进性创新之下，原有领域领先公司凭借前期积累可追赶并保持优势，不会轻易被后来者颠覆，且新技术量产且具备商业层面竞争力，需材料、设备、工艺环节的综合匹配，仍面临一定不确定性。特斯拉大规模量产不会早于2022年，则给龙头电池厂商追赶时间窗口，仍旧看好现有核心动力电池供应链龙头厂商。Q3海内外销量共振，大周期拐点确定。

电力设备：电网投资额转正，国网前8月用电量增速转正；特高压+数字新基建+充电桩为资金重点投向。据中电联数据，2020年前8月我国电网投资额为2379亿元，同比持平（Q1电网投资额为365亿，同比下滑27.4%），电网投资额在疫情恢复后改善明显。国网投资占据电网投资约9成，今年国网响应中央逆周期投资号召，年初即将原计划4186亿元调增至4600亿元，增长9.9%；其中，特高压1811亿元、数字新基建247亿元、充电桩27亿元，国网表示下半年仍有63.4%投资计划待完成。用电量方面，前8月国网客户用电量同比增长0.02%（年内首次转正），8月份增速达9.8%。认为在国网的带动下，全国电网投资今年望实现逆势下的稳中有升，行业景气有保障。看好5G投资加速+地产竣工回暖对低压电器需求的拉动，同时看好特高压、充电桩板块景气度重回上行轨道、电力信息通信持续加码，相关产业链业绩望超预期。

文章来源：国盛证券

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（来源：建信基金的财富号 2020-09-28 10:34） [点击查看原文]