新基建爆发：50只医疗龙头股力量&14亿人健康刚需！

重要提示：

在热门医疗股涨停的情况下，投资者通过普通买入个股的方式很难建立更多仓位。不过，抢买不到热门涨停医疗股的小伙伴也可以换个思路，选择买入医疗ETF（512170），来分享这些涨停的医疗A股的红利！

根据上海证券交易所最新发布的通知，医疗ETF（512170）已于4月13日起正式纳入融资融券投资标的范围，投资人已可通过证券公司进行医疗ETF的融资融券投资操作！

一、中证医疗指数成份股火线观察

截至今日收盘，中证医疗指数50只成份股中，有27只上涨，22只下跌，1只平盘。

其中，成份股尚荣医疗涨幅居首，涨幅达7.00%。

【尚荣医疗（002551）简介】

尚荣医疗是主要提供以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案，具体包括医疗专业工程(如手术室、ICU、实验室、化验室、医用气体工程等)的规划设计、装饰施工、器具配置、系统运维等一体化服务。公司坚持“以人为本，用科技关爱生命”的宗旨，秉承“以德为尚、以质为荣”企业经营理念，为医院打造洁净、无菌、智能的手术环境及就医环境。公司的智能自控手术室产品荣获国家科技部、商务部、质量监督总局及环保总局颁发的国家重点新产品荣誉。公司是中国医疗治疗类设备和医院系统集成领域的行业领导企业，是中国规模领先、技术力量雄厚、综合实力强、影响力大的医疗治疗类设备研发制造企业。公司秉承“以德为尚，以质为荣”的经营理念，以“搭建国内大型的医疗服务平台”的公司愿景为目标围绕公司发展战略并基于对大健康行业市场现状及未来发展前景的判断，不断夯实产业基础，完善产业链配套，促成PPP项目落地，为公司可持续发展奠定了坚实基础。

二、医疗ETF表现

据上海证券交易所通知，4月13日起医疗ETF已正式纳入两融标的！医疗ETF(SH512170)9月25日涨0.59%，报收2.045元。当日医疗ETF场内成交额达5382.29万元。截至9月25日，医疗ETF2020年初至今涨幅62.30%，高居沪深两市所有股票型ETF同期涨幅排名前二！医疗ETF2020年上半年累计涨幅达60.87%，高居沪深两市所有股票型ETF今年上半年涨幅排行榜前2名！

据上海证券交易所9月24日公布的最新数据，医疗ETF当日基金份额已达6.09亿份，按其当日基金份额净值2.0309元计算，医疗ETF最新基金规模达12.37亿元。

与医疗ETF9月23日6.06亿份的份额规模相比，医疗ETF9月24日基金份额净增长300万份，按照医疗ETF9月24日场内成交均价2.0374元计算，其当日资金净流入达611万元。

政策利好：新基建爆发+高端医疗装备自主可控。医药投资领域大咖、兴业证券医药行业首席分析师徐佳熹直言医疗基建是会加速，现在新基建大家谈医疗谈的比较少，但他相信医疗肯定是“新基建”非常重要的一环，因为我国公共卫生领域需要补短板，在县级层面的隔离病房、县级CDC感控等方面，一定会加大投入力度。防疫基建，医疗固废处理也是重中之重。据生态环境部，1月20日至今累计处理固废14.2万吨，医疗固废处理需求大幅提升。另外，医疗固废处理近期还有新政策发布，要建立医疗废物信息化管理平台，医疗信息化的需求也将进一步提升。疫情叠加政策推进，医疗固废处理需求将迎来中长期的提升。这些均实实在在利好医疗ETF重仓的众多医疗IT、医疗器械成份股。近期国家层面持续为国产医疗器械打call，医疗器械行业再迎黄金发展机会，有望成为贯穿2020全年的主线投资机会！近期国家高层反复强调了要加快推动医疗器械行业发展，加快补齐我国高端医疗装备短板，实现高端医疗装备自主可控，另外疫情将推动医疗体系进一步改革，基层医疗建设有望加速，国内医疗器械行业再迎长期利好，尤其龙头以及创新型企业将显著受益！

全球对中国医疗器械需求激增。欧美国家一线医护物资紧缺，美国政府开始免除中国口罩等医疗物资的关税。3月5日，美国政府对27家美国企业总计100多项进口中国的医疗相关产品，进行了关税豁免。美国贸易代表办公室在声明中表示，美国将把中国一次性口罩、一次性医用口罩、一次性听诊器套以及一次性鞋套靴套在内的产品排除在关税清单之外。很多投资机构也都战略性看多医疗器械版块，中国老龄化进程加快、大型医疗器械配置证放开、医疗资源持续下沉、医院盈利转向医疗器械等因素将推动中国器械市场持续快速扩容；国家政策大力鼓励国产医疗器械发展，从生产研发端（资金投入、绿色审批）与采购端（鼓励国产器械采购）给予实质性支持措施；国产企业研发能力持续提升，在中高端医疗器械领域不断推出产品。 国内政策频出，部分领域加速洗牌，行业加速向龙头集中。

数据来源: Wind，截至2020.9.25。

医疗ETF目前前10大重仓股详情如下：

医疗ETF前10大重仓股

数据来源：中证指数官网，截至2020.7.8。

三、中证医疗指数表现

截至当日收盘，中证医疗指数涨0.65%，报收14248.88，成交额达171.99亿元。

中证医疗指数2019年全年涨幅高达48.67%，超过同期申万28个一级行业中的24个行业指数表现，也超过包括创业板指、创业板50、沪深300、上证50等在内的全部A股核心市场指数。

医疗ETF跟踪的是中证医疗指数，代码为399989.SZ，标的指数选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。整体而言，中证医疗指数呈现高收益、高弹性特性。长期看，医疗板块累计收益明显好于医药其他子板块。

数据来源：Wind, 统计区间2009.1.1-2020.9.25。

其次，行业整体盈利能力强，盈利增速高：2015年至2019年，中证医疗指数成分股的营业收入和净利润的年均复合增长率达到22.5%和15.6%，年均销售毛利率和销售净利率达到41.7%和13%。

四、中证医疗指数估值变化

从估值角度来看，截至2020年9月24日，医疗ETF(512170)跟踪复制的中证医疗指数市盈率为71.05，历史百分位为77.56%。

数据来源：Wind,截至2020.9.24。

五、医疗板块行情总览

1、9月25日，指数全天缩量震荡，两市成交额不足六千亿。指数全天缩量震荡，两市个股跌多涨少，涨幅超10%个股不足30家，逾40股跌超9%，市场炒作氛围寡淡，赚钱效应较差。板块上，疫苗股冲高回落，军工、免税轮动拉升，券商股盘中出现2次护盘，但后排标的联动性较弱，昨日强势的新疆、农业等板块大幅走弱。整体看，板块快速轮动，节前资金以观望为主。作为A股科技行情的风向标——科技龙头ETF(515000)今日涨0.12%，报收1.649元，成交达2.17亿元。有行情，买券商！券商ETF(512000)今日涨1.66%，报收1.167元，成交达10.39亿元。

2、盘面上，旅游、证券、军工等板块涨幅居前，注册制次新、新疆、农业等板块跌幅居前。

3、截至收盘，沪指跌0.12%，报收3219点；深成指跌0.02%，报收12814点；创业板指涨0.18%，报收2540点。

4、9月25日，北向资金尾盘加速离场，全天净卖出12.92亿元，其中沪股通净卖出10.7亿元，深股通净卖出2.22亿元。

【华宝旗舰ETF特别提示：医疗ETF（512170）】

新基建爆发：50只医疗龙头股力量&14亿人健康刚需！

医仙带盐的医疗ETF（512170）于2019年6月17日重磅上市，一基网罗50只医疗龙头公司股票，既可买卖又可申赎，欢迎大家多多关注。医疗ETF(512170) 2020年上半年累计涨幅达60.87%，高居沪深两市所有股票型ETF今年上半年涨幅排行榜前2名！

政策利好：新基建爆发+高端医疗装备自主可控。医药投资领域大咖、兴业证券医药行业首席分析师徐佳熹直言医疗基建是会加速，现在新基建大家谈医疗谈的比较少，但他相信医疗肯定是“新基建”非常重要的一环，因为我国公共卫生领域需要补短板，在县级层面的隔离病房、县级CDC感控等方面，一定会加大投入力度。防疫基建，医疗固废处理也是重中之重。据生态环境部，1月20日至今累计处理固废14.2万吨，医疗固废处理需求大幅提升。另外，医疗固废处理近期还有新政策发布，要建立医疗废物信息化管理平台，医疗信息化的需求也将进一步提升。疫情叠加政策推进，医疗固废处理需求将迎来中长期的提升。这些均实实在在利好医疗ETF重仓的众多医疗IT、医疗器械成份股。持续为国产医疗器械打call，医疗器械行业再迎黄金发展机会，有望成为贯穿2020全年的主线投资机会！近期国家反复强调了要加快推动医疗器械行业发展，加快补齐我国高端医疗装备短板，实现高端医疗装备自主可控，另外疫情将推动医疗体系进一步改革，基层医疗建设有望加速，国内医疗器械行业再迎长期利好，尤其龙头以及创新型企业将显著受益！

全球对中国医疗器械需求激增。欧美国家一线医护物资紧缺，美国政府开始免除中国口罩等医疗物资的关税。3月5日，美国政府对27家美国企业总计100多项进口中国的医疗相关产品，进行了关税豁免。美国贸易代表办公室在声明中表示，美国将把中国一次性口罩、一次性医用口罩、一次性听诊器套以及一次性鞋套靴套在内的产品排除在关税清单之外。很多投资机构也都战略性看多医疗器械版块，中国老龄化进程加快、大型医疗器械配置证放开、医疗资源持续下沉、医院盈利转向医疗器械等因素将推动中国器械市场持续快速扩容；国家政策大力鼓励国产医疗器械发展，从生产研发端（资金投入、绿色审批）与采购端（鼓励国产器械采购）给予实质性支持措施；国产企业研发能力持续提升，在中高端医疗器械领域不断推出产品。国内政策频出，部分领域加速洗牌，行业加速向龙头集中。

中证医疗指数2019年全年涨幅高达48.67%，超过同期申万28个一级行业中的24个行业指数表现，也超过包括创业板指、创业板50、沪深300、上证50等在内的全部A股核心市场指数。

（一）中证医疗指数简介

医疗ETF跟踪复制的标的指数为中证医疗指数，代码为399989.SZ，由中证指数公司于2014 年 10 月 31 日正式发布。中证医疗指数选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。采用自由流通调整市值加权，并根据成份股数量设置不同的权重上限，以反映沪深两市医疗主题股票的整体走势。

数据来源：Wind，截至2020.8.24。

（二）医疗ETF——前10大重仓龙头股一览

股市历来“龙头赢家通吃”，医疗ETF跟踪的中证医疗指数前十大成份股中有8只股价在2020年创出历史新高，前十大成份股合计权重达60.38%。

数据来源：Wind，截至2020.7.7。

（三）投医疗，为什么要选龙头？——龙头优势显著，业绩确定性更强！

一键打包医疗股，就选医疗ETF。根据申万二级行业分类，所属医疗器械和医疗服务的个股共有70多只。这些上市公司虽然都属于医疗行业，但其业务方向或者深度都有所不同，从而导致股价走势也会有较大差异。医疗ETF成份股仅50只，将上市优质医疗股一网打尽，帮助投资者把握医疗股行情，同时规避个股选择风险。

高收益，高弹性。医疗为人类基本需求，老龄化加剧，疾病谱变化。医疗服务需求刚性大，医保商保增长稳定。消费升级，医疗保健需求激增，追求高质量医疗产品与服务，助推医药行业需求提升。科创板推动“医药科技”价值发现。当前，医疗器械、工业型、消费型医疗服务兼具高成长性。医疗行业作为医药行业的一个细分行业，过去10年医疗指数具有高收益、高弹性的特点。按最近11年统计，中证医疗指数有8年跑赢了中证医药指数，医疗板块明显好于医药行业其他子板块。

数据来源：Wind, 统计区间2009.1.1-2020.9.24。

（四）中证医疗指数长期表现强劲

医疗ETF跟踪的是中证医疗指数，代码为399989.SZ，标的指数选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。整体而言，中证医疗指数呈现高收益、高弹性特性。长期看，医疗板块累计收益明显好于医药其他子板块。

风口行业，永恒的消费需求：医疗为人类基本需求，老龄化加剧，疾病谱变化。医疗服务需求刚性大，医保商保增长稳定。消费升级，医疗保健需求激增，追求高质量医疗产品与服务，助推医药行业需求提升。

市场回暖，风起科创：科创板推动“医药科技”价值发现。当前，医药行业估值溢价水平处于历史低位，投资价值凸显。医疗器械是政策避风港，医疗器械、工业型与消费型医疗服务兼具高成长性。

行业整体盈利能力强，盈利增速高：2015年至2019年，中证医疗指数成分股的营业收入和净利润的年均复合增长率达到22.5%和15.6%，年均销售毛利率和销售净利率达到41.7%和13%。

【相对宽基指数】长期超额收益显著

2010.7.1-2020.6.30，中证医疗指数在10年左右中相对沪深300和中证500的累计超额收益率分别为233.62%、236.04%，年化超额收益分别达10.09%、10.25%。

数据来源：Wind，统计区间2010.7.1-2020.6.30

【相对医药卫生指数】累计收益更高，更具收益弹性

超额收益明显：2010.7.1-2020.6.30，相对中证500医药指数累计超额收益80.13%，年化超额收益2.65%。

收益更具弹性：2010.7.1-2020.6.30，年化波动方面，中证500医药指数为30.51%，中证医疗指数41.06%。

数据来源：Wind，统计区间2010.7.1-2020.6.30

（五）医疗ETF流动性充沛

9月24日，医疗ETF场内成交额高达5886.81万元。医疗ETF最近4个交易日累计成交额达2.86亿元，其最近4个交易日日均成交额高达7150万元！

数据来源: Wind，截至2020.9.24

（六）中证医疗指数估值变化

从估值角度来看，截至2020年9月23日，医疗ETF(512170)跟踪复制的中证医疗指数市盈率为72.24，历史百分位为78.55%。

数据来源：Wind,截至2020.9.23。

附上近期精华帖如下：

【布局医疗黄金时代】医疗ETF（512170）热问快答 4.0版

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$冠昊生物(SZ300238)$ $爱尔眼科(SZ300015)$

重点提示：左持科技，右持电子，科技行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/电子ETF（515260）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头争霸

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（来源：招财猫财富攻略的财富号 2020-09-25 17:44） [点击查看原文]