太长不看版：

（1）创业板能否企稳影响最大的是生物医药板块，周三生物医药大涨，带动创业板强势反弹，涨势领先沪指和深成指。欧洲二次公共卫生事件继续发酵，带领国泰中证生物医药ETF联接C （006757）继续强势反弹；消息面上，世卫组织表示中国疫苗被证明有效，以及欧洲公共卫生事件的反复推动了生物医药板块的反弹。除疫苗外，由带来的流感疫苗的销售增量也值得小伙伴们关注。

（2）北上资金近半个月以来持续流向以新能车、医疗等“新基建”领域以及工程建设、钢铁、水泥等“老基建”领域，这也说明目前市场的整体风格仍处在再平衡的状态中，新老基建领域依旧被北上这类机构资金所关注。

（3）特斯拉电池日发布新款电池；特斯拉与中国新能车产业链中上游更大程度上是互补合作的关系，与下游整车商为互相竞争的关系，而目前来说，国内发展较好的新能车整车企业均在美国上市，而国泰国证新能源汽车(LOF）更多的涵盖了游和上游的企业，这类企业在未来业绩的确定度上也会更大一些。

（4）临近十一假期，市场量能持续缩，小伙伴们可提前关注十月投资机会，届时重头戏将是“十四五”规划。有分析认为，届时自主可控科技供应链的瓶颈突破的支持政策可期，另外为更好发挥发挥资本市场枢纽功能，预计我国资本市场的深化改革与扩大开放将稳步推进落实。

以下为正文：

在之前的推文中我们提到，创业板的企稳取决于内部板块的表现，而从板块构成来看，对创业板指数影响最大的板块是生物医药板块。周三的行情则很好地佐证了这一点。早盘，疫苗、医疗器械等抗病毒板块集体反弹，带动创业板指走强，并与沪指、深成指的表现明显分化。截至收盘，创业板指大涨了1.74%，而沪指只涨了0.18%，深成指上涨0.67%。

在疫苗等抗病毒板块的带动下，周三生物医药ETF（512290）也是大涨3.38%，成交金额为4.83亿元，涨幅在所有股票ETF中排名前列。生物医药板块的强势表现，也是受到了隔夜消息的催化。

据央视报道，21号世卫组织举行例行发布会，世卫组织的首席科学家表示，中国的疫苗研发项目非常活跃，一些疫苗在现阶段临床试验中已被证明有效。从生物医药板块的重要组成部分—疫苗板块的进展来看，截至9月17日，全球已研发的疫苗为182个，进入三期临床实验的有9个，其中有4个为我国自主研发。

9月22日，由中国工程院院士陈薇团队与康希诺合作研发的重组疫苗（Ad5-nCoV）国际III期临床试验在巴基斯坦取得初步进展，第一组受试者全部入组并接种疫苗。目前虽说疫苗面世后价格不会超出成本很多，但从此前实验数据来看，体内抗体大概率不会存留很长时间，多次接种可能是未来几年的常态，这也就意味着整个行业未来几年的需求都是比较固定的，进而为整个市场以量取胜赢得了一定空间。

除了疫苗的进展刺激之外，海外公共卫生事件的再度抬头也对盘面产生了持续刺激。目前，海外每日新增确诊病例数依然维持在历史的高位，而且西欧的主要国家包括英国、法国、西班牙等近日的公共卫生事件情况都急转直下，加剧了市场对于欧洲公共卫生事件二次爆发的担忧。

除了疫苗带来的增量之外，由带来的流感疫苗的销售增量也值得小伙伴们关注。一般每年的11月到次年3月都是流感高发季节，由于流感疫苗接种后一般需要2到4周时间才能在人体产生具有保护水平的抗体，所以每年的9到10月，是流感疫苗的最佳接种时间段。而目前，全国已有不少省份的流感疫苗已经开打。 据媒体报道，有统计数据显示，往年国内流感疫苗接种率在2%左右，但是今年受公共卫生事件的影响，民众的接种疫苗明显提升。以上海为例，根据疾控部门的初步预计，今年秋冬流感疫苗接种需求量将比往年增加50%左右。

关于医药板块此前的回调我们在之前的文章中已经多次强调，目前的水平生物医药指数的估值相对申万医药一级行业的估值溢价已经回落至负一倍标准差以下，这点也说明整个板块的向下空间不会很大，相应的安全边际也有着比较好的保证。

图片来自Wind

当然除了疫苗因素之外，生物医药整个行业景气长期向好，生物医药里除了疫苗，还有生物创新药、体外诊断和血制品，都是医药行业中高景气度的细分赛道。在前期国泰中证生物医药ETF联接C （006757）已经有较大调整的前提下，后续小伙伴们可积极关注。

此外，小伙伴在投资国泰中证生物医药ETF联接C （006757）时，尽量不要按主题炒作的思想去操作，整个生物医药板块作为需求刚性、护城河足够的行业，未来业绩的确定性有着比较大的保证，如果能坚持逢低布局，以长期的视角看待它，长远的未来大概率会收获不错的投资结果。

周三市场成交继续低迷，沪深两市成交额仅6600亿，就目前而言距离双节的假期还剩5个交易日，一般而言节前通常不会有太大的行情，指数也会大概率继续沿着目前的震荡中枢上下摇摆，对于目前的缩量小伙伴保持理性看待即可，不必做过多解读。

图片来自Wind

从北上资金流入行业来看，近半个月以来，顺周期行业依旧继续受到青睐，其中前5个板块近10个交易日的净流入额均超过10亿元，这些板块整体偏向新能车、医疗等“新基建”领域以及工程建设、钢铁、水泥等“老基建”领域，这也说明目前市场的整体风格仍处在再平衡的状态中，新老基建领域依旧被北上这类机构资金所关注，预计接下来类似年初的成长风格一只独秀的情形可能较难出现，小伙伴也可参考北上资金的选择进行行业选择上的配置。

除了北上资金关注新能车领域里的投资机会外，周三凌晨，特斯拉的电池日同样受到大家的广泛关注，在这次会议上，特斯拉发布了一款“无极耳电池”，新电池要比特斯拉现有电池大，新的电池每千瓦时的制造成本可以降低14%，还能使电池的功率增加6倍，续航里程增加16%。就目前来说，特斯拉主要的优势在于其技术创新能力，主要体现在其电池管理技术、自动驾驶等方面的领先，以及垂直管理、互联网思维等模式上的创新，其电池产能和电池技术仍有一些瓶颈待突破，本次特斯拉发布的电池就现阶段市场反应来看并未有太多超预期成分。

图片来自网络

退一步而言，中国虽然现在还不是全球最大的新能源汽车的消费市场，但是中国有着全球最完备的新能源汽车产业链。特斯拉与中国新能车产业链中上游更大程度上是互补合作的关系，与下游整车商为互相竞争的关系，而目前来说，国内发展较好的新能车整车企业均在美国上市，而国泰国证新能源汽车(LOF）更多的涵盖了游和上游的企业，这类企业在未来业绩的确定度上也会更大一些。小伙伴们可以保持持续关注。

临近十一假期，近期的市场盘面提前有了“休假”的迹象，量能持续下滑。小伙伴们可提前将目光转向10月，布局10月的投资机会。在今年的7月，中央政治局会议召开并决定10月在北京召开第十九届五中全会，届时的重头戏将是“十四五”规划。

国都证券认为，考虑到高层已确立的国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的发展战略布局，预计届时对我国内需、科技、金融等内循环作出系统性优化部署，尤其对自主可控科技供应链的瓶颈突破的支持政策可期。此外，更好发挥发挥资本市场枢纽功能，落实我国创新驱动和科技强国战略下，预计我国资本市场的深化改革与扩大开放将稳步推进落实。相关的指数基金，例如国泰中证申万证券行业指数(LOF) （501016）、国泰CES半导体芯片行业ETF联接C （008282）等小伙伴们可以提前关注起来。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资建议或承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。国泰国证新能源汽车、国泰中证申万证券行业指数(LOF)为指数型基金，国泰CES半导体芯片ETF联接C、国泰中证生物医药ETF联接C、国泰中证全指通信设备ETF联接C为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此以上基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

（来源：国泰基金的财富号 2020-09-24 10:05） [点击查看原文]