他，是清华大学本硕高材生，机械制造与自动化本科，仪器科学与技术硕士学位，对新能源车以及相关行业有着深厚的专业背景。

管理的农银研究精选混合（000336）基金，过去一年净值增长率为83.21%，同期业绩比较基准为8.11%。（数据来源：基金二季度报告，截至2020年6月30日）他管理的其他三只基金今年以来收益率都位居同类基金前茅。（具体如下。数据来源：晨星，截至2020年9月16日）

赵诣管理基金业绩一览表

（业绩数据来源为基金二季度报告，截至2020年6月30日；排名来源：晨星，截至2020年9月16日；完整业绩详见文后）

一 新能源车未来或有30倍提升空间

从全球市场来看，新能源车仍处于成长的初期阶段。2019年，全球新能源车的渗透率只有3%。传统的燃油车企，比如宝马、奔驰等都制定了2025年策略方针，届时新能源汽车的渗透率要到20%-25%。

多数欧美国家，也计划2023年以后不再销售燃油车。从这个角度看，未来10年，新能源行业会有10至30倍的提升空间。对标2010年开始普及的智能手机发展历程，当前新能源汽车行业还远没有到泡沫的时间。

一个长期的规划，一个大的发展方向和趋势，其实是可以预期的。

二 巴菲特的价值投资逻辑的应用

巴菲特的价值投资逻辑，几乎是每个金融行业的人员必阅读和理解的精髓。“别人贪婪的时候，我恐惧；别人恐惧的时候，我贪婪！”是其中比较耳熟能详的一条理论。赵诣分享了他利用巴菲特的这条投资逻辑进行成功案例。

今年年初，因为疫情的缘故，绝大部分行业的市场跌幅大，光伏行业尤其典型。3、4月份的时候，整个市场对于海外的需求比较悲观。不过，赵诣在调查研究之后发现，市场对需求的一致性悲观预期，可能不一定正确。

虽然疫情影响了物流，但实际上开工在缓慢进行。所以，赵诣选择逆市加仓整个光伏行业。等到5月份，欧美复工，市场的需求立马就恢复，市场开始强势反弹，整个新能源行业出现超预期收益。

当然，除了这条“至理名言”之外，赵诣坚守的投资逻辑中蕴藏了巴菲特的味道。比如，选择赛道时，他会考虑成长空间更大的行业；同样，也会选择有明显竞争优势的企业，这也是巴菲特所说的护城河；还要考察管理层，也就是投资即投人；当然，长期稳定的盈利也是考察投资标的的标准之一。这些，都是价值投资逻辑所发挥的作用。

三 关于“能力圈”的逻辑

能力圈也是巴菲特的价值投资逻辑中经常会提到的一个词。“不熟不投”说的就是能力圈的事。

对于赵诣来说，凭着扎实的专业学术背景和对金融的喜爱与坚持，从业以来创造了不菲的战绩。他之所以选择对新能源车的投资，完全体现了他的能力圈。

坚持在自己擅长的领域进行投资，也是关键的因素之一。

注：赵诣管理的全部基金：农银研究精选混合（赵诣2017.3.26接管）成立于2013.11.5，2015-2019每个完整年度的收益率及业绩比较基准分别为58.20%/8.56%、-20.68%/-6.33%、3.19%/13.66%、-36.61%/-14.34%、55.94%/24.81%;农银新能源混合（赵诣2019.8.20接管）成立于2016.3.29，2016-2019每个完整年度的收益率及业绩比较基准分别为-1.81%/1.35%、22.07%/5.43%、-34.41%/-21.18%、34.63%/17.90%；农银工业4.0混合（赵诣2019.11.8接管）成立于2015.8.13，2015-2019每个完整年度的收益率及业绩比较基准分别为28.76%/-2.75%、-22.29%/-6.33%、48.20%/13.66%、-35.74%/-14.34%、37.60%/24.81%；农银海棠定开混合（赵诣2020.6.1接管）成立于2019.4.16,2019年收益率及业绩比较基准分别为17.03%/3.70%。

内容来源：财经马红漫，原标题：《【马道财到】特别策划：新能源车背后的投资逻辑》

刊登日期：2020年9月20日

（来源：农银汇理基金的财富号 2020-09-23 10:39） [点击查看原文]