大家都知道，时尚行业时不时就会刮起“复古风”，我们常在杂志上看到“某某80年代流行的单品再次复刻”这样的遣词造句。殊不知，我大A股也是很fashion的，不时也会有“复古风”吹起来。

在A股的秀场上，风水也是轮流转。我们近年来趋之若鹜的“时尚单品”科技、医药和消费在15年前并不怎么吃香。2005年-2008年，周期上游的石油、煤炭、有色和中游机械、电力设备还有金融，是市场中高估值行业。在投资驱动的经济模式下，周期行业才是当时的网红爆款，是当时投资者眼中的成长股。而家电、汽车等消费行业是低估值行业，医药、电子通信等也仅仅是中等估值。

经过10多年的A股时尚潮流更迭，两者掉了个个儿，科技医药消费的审美占了上风，背后本质反映的是行业盈利能力和景气度的结构变迁。但A股时不时会炒炒顺周期行业的“复古风”，证明一下它曾经的辉煌。

上周五，券商吹响反攻号角带领周期股大幅反弹，非银金融、房地产涨幅居前。周度来看，汽车、非银行金融和建材领涨，顺周期行业的崛起越来越明显。市场在期待9月下旬有开启新一轮行情的可能。目前来看有较大概率后续盈利复苏是行情的逻辑主线，利好顺周期，“复古风”再次流行起来了。

从很多方面看，都有支持周期行业再次流行的蛛丝马迹。

经济数据积极改善，可以感受到内需动力在增强。制造业投资同比转正，投资内生动力趋强。8月，制造业投资同比转正到5.0%，对投资拉动也同比转正到1.51%。

地产投资支撑仍较为积极。今年地产投资恢复好于、快于基建和制造业投资。同时，地产投资正在由上游向下游建筑安装积极传导和改善，利好家装、家电等。

社零同比转正，可选消费成为主要力量。前期消费恢复阶段，必需消费（粮油食品+饮料烟酒+日用品） 是主要拉动。8月，可选消费（服装+化妆品+金银珠宝+汽车+家电）对消费拉动增强，我们看到近期汽车、家电的行情是一个验证。

除了周期，大金融板块也不要忽视了。银行、保险近期持续受益于低估值的利好，虽然券商不算低估，但它是反映资本市场的晴雨表，与市场整体情绪相关度较高，上周五券商大涨约5%，特别带节奏。

顺周期“复古风“受益的行业很多，基建产业链、可选消费（汽车、家电），另外航空板块（疫情后出差、旅游逐渐恢复）、金融地产或许都有较大机会。这么多，大家不可能把这些行业一一买完。怎么选哪个会表现得更好呢？

从目前市场整体的资金量看，贝塔君认为出现全面牛的概率不是很大，所以更有可能是结构性的行情，表现为周期板块轮涨，今天涨金融地产、明天涨基建、后天涨可选消费这样的剧情…板块轮动下追赶行情是很累的,这种时候就应该祭出指数基金这样的“大杀器”。

金融地产ETF（512640）了解一下。轮到低估值、周期流行的时候，金融地产往往是“时尚先锋”，第一个尝鲜的。可以看到上周五周期板块发动，就是券商、保险带头领涨，近期可以关注金融地产的高弹性机会，没有股票账户的，场外有金融地产ETF联接A（001539）和联接C（005999）可供选择。

重磅压轴，跟小伙伴们介绍一个冷门“大杀器”——先进制造100，这个指数上周涨幅5.6%，金融地产涨幅4.2%，比金融地产还厉害。看看成份行业你就明白它为什么涨幅这么好了。

家电23%+汽车20%+机械设备26%，结合了最近涨势最好的王炸组合，就算各板块轮着涨，您也能一个不落！先进制造ETF（515870）是市场上唯一跟踪先进制造100指数的基金，小伙伴们盘它！

（来源：贝塔总动员的财富号 2020-09-21 18:16） [点击查看原文]