本周观点：

科创板上市委9月18日公告称，蚂蚁集团首发过会。从IPO受理到正式过会，蚂蚁集团科创板审核全程仅用时25天。蚂蚁集团最终上市时间或在10月底11月初。蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋前），意味着将发行不低于30亿股新股。

蚂蚁集团的上市无疑将会目前的市场产生巨大的影响，“超级大盘”的上市，可能对市场产生“吸虹效应”，从而引发了大家对市场短期行情的担忧。对于科创板来说，也将迎来一只“白马股”。但对于投资来说，更重要的是看未来增长的空间，而不是目前的盈利规模。蚂蚁集团也并非是非买不可的投资标的。

9月18日，保险、券商、煤炭、地产等低估值板块群体发力，上证指数迎来强势反弹，大涨2.07%。但从本周整体情况来看，成长板块仍明显占优，上证指数、创业板综指、创业板指、深证成指、科创50本周分别上涨2.38%、3.49%、2.34%、2.33%、6.96%。

近期，公募基金调仓换股明显。短期是蓝筹占优还是成长占优确实存在较大的不确定。但从长期来看，仍是要看行业及个股的利润增长潜力，对于投资来说，不必过于在意短期的风格变幻，可以以不变应万变。

本周策略：

科创50ETF基金将于本周开锣销售，备受大家瞩目，但由于目前发售的仅为ETF基金，故只能在券商端进行购买，想要在银行渠道购买，还需等相应的ETF联接基金的出世。科创50指数作为科创板目前的唯一指数，含金量极高，但本身波动比较大，在目前市场火热的情况下，容易产生泡沫，所以不妨采取“捡便宜”的投资策略，在市场出现大幅回调时进行买入，在市场高涨时可适时止盈。

实盘组合情况：

“丰慧自留地轮动”组合中目前持有嘉实新兴产业（000751）和 国寿安保稳惠混合(002148)两只基金。上周，工作的原因见到了与归凯同团队的基金经理，沟通了下目前对市场的看法以及基金管理的思路。尤其是最近嘉实新兴产业的估值与实际净值经常会有差异，可能进行了调仓。

嘉实新兴产业是采用价值成长的策略，紧抓科技、消费、医药和先进制造，根据个股的“性价比”进行动态调仓。可以这样理解，“调仓”是一直在路上的，但每次调的幅度不会太大。这样的策略是长期获得好收益的一种非常有效的策略，长期来看，选好股票是投资的最佳策略。

由于上周医药和消费都在调整，嘉实新兴产业的业绩也受到了影响。但整体来说，基金的净值比较平稳，波动远低于一般的专注于科技或医药和基金，这也是多行业布局的好处。

最近市场震荡明显，在没有明显的见顶信号的情况下，大家要多一些耐心，安心持有就好了。

国寿安保稳惠混合(002148)上周则表现非常抢眼，连涨一周，再加上9月1日的单日大涨4.66%，6个交易日已上涨了12.65%，效率非常高。从估值与实际净值的差异来看，目前国寿安保稳惠混合也有较大的换仓调整。

基金经理吴坚擅长于自下而上选股，寻找能够穿越牛熊周期的股票并长期持有。从行业来看，从行业景气度出发他很看好光伏和新能源汽车。光伏行业正处于技术变革的前夜，中国有很多上市公司都已经具备了很强的技术能力，达到了国际领先水平；新能源汽车技术持续突破，已经具备大规模推广的基础，尤其欧洲在疫情之后相继出台了行业刺激计划，是一个确定性趋势，未来几年渗透率有望大幅提升，带动整个行业高速增长。此外，创新药、医疗器械、5G等板块中也有很多投资机会可以挖掘。

近期光伏和新能源汽车板块的爆发，也印证了吴坚的判断。从国寿安保稳惠混合(002148)近期的业绩表现，无疑是提前布局了这两个板块。同时，在择时方面，吴坚的理念是只有在判断市场具备较大系统性风险时，才会做比较大的仓位择时，否则便是挖掘结构性机会。这与我们轮动组合的理念是不谋而合的。之所以会采取这种比较务实的理念，是跟A股市场的大开大合是分不开的。当然，我们更期望的是走一个慢牛行情，那我们就可以安心持仓好了，只用去”选一只好基金”抱紧就好了，这对大多数投资者来说，才会是一件更容易的事情。

（来源：红袋鼠与招财猫的财富号 2020-09-21 09:17） [点击查看原文]