本周市场不温不火，周五的大涨依然是杯水车薪，填不上之前跌出的坑。不过医药基本上调整得差不多了，如果有大跌可以继续补仓。

本周重磅的消息，要数周五的蚂蚁集团首发过会，从IPO申请受理到正式过会仅用了25天。号称全球最大独角兽，蚂蚁集团有望在下周获得科创板IPO注册，从注册到正式上市大概还要两周，也就是10月下旬有望正式登陆科创板。

这家名为“蚂蚁”、实为“大象”的巨无霸，投资价值几何？本期我们简单聊聊。

蚂蚁集团的前世今生

如果说蚂蚁显得生分，说支付宝大家就都懂了。2004年，为了配合淘宝的担保交易，支付宝正式成立，并于次年和工商银行达成战略伙伴协议。

2009年，支付宝app正式上线；2010年，阿里巴巴获得两张小贷牌照；2012年，支付宝获得基金第三方支付牌照。

2013年，余额宝正式上线，颠覆了老百姓对于银行存款的依赖，开始关注“宝宝类”产品。2014年10月，蚂蚁金服成立，并于12月推出蚂蚁花呗，从此拉开了从支付业务向金融业务转型的大幕。

2015年，蚂蚁金服推出了芝麻信用，设立了网商银行，启动了“互联网推进器”计划，发布了理财工具“蚂蚁聚宝”，并于2017年升级为“蚂蚁财富”。2018年，蚂蚁金融云升级为蚂蚁金融科技，深入发展金融科技战略。

2020年7月，蚂蚁金服更名为蚂蚁集团，宣布在上交所和港交所寻求同步上市，开启全球化发展新篇章。

蚂蚁集团的三大业务

根据蚂蚁集团的招股书，业务主要分三大板块：理财、保险、微贷。以支付宝为核心入口，将用户流量导入一站式金融服务体系，在信用体系和风控运营的支持下，通过云计算、大数据等基础设施来赋能金融，实现为用户的全生活场景提供服务。

具体来看，蚂蚁集团的业务涵盖支付、理财、融资、保险、银行、征信等等，落实到产品上比如支付宝、蚂蚁财富、余额宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、网商贷、相互宝、好医保等等。

支付业务是提高粘性、吸引流量的入口。支付宝的初衷就是支付，这也是能积累起数亿用户的本源；依靠支付带来的粘性，蚂蚁致力于通过各种场景将用户“粘起来”。

2020年3月，支付宝宣布从金融支付平台升级为数字生活开放平台，更加突出生活服务，首页的展示功能聚集了各种生活场景，比如生活缴费、游戏、餐饮、汇款、信贷、充值、校园服务、交通、医疗等等。除首页外，可以通过菜单或小程序搜索更多服务，搜搜总有惊喜，可以说只有你想不到，没有支付宝搜不到。通过扩展生活服务，不断延伸与用户交互的应用边界。

除了国内业务，蚂蚁也在不断发展全球支付网络，推出“全球收、全球付、全球汇”。出国旅游的朋友都知道，在国外很多商店也能感受到支付宝和微信支付的竞争。支付宝在国外也覆盖外币兑换、酒店、机票、餐饮、打车、退税等场景。

通过支付导流，用户便进入三大平台的应用场景。

一是理财平台。主要包括蚂蚁财富、余额宝，致力提供一站式的资产管理服务，满足用户多元化理财需求。

余额宝是蚂蚁的核心资管产品，资金可以直接买货币基金，从2018年5月开始接入了除天弘余额宝之外的货币基金，目前涵盖29家基金公司的产品。

余额宝之后，蚂蚁推出了功能更为全面的蚂蚁财富，汇集各类公募基金、银行理财等满足用户多元理财需求的产品。2019年，蚂蚁还获得了国内第二批基金投顾业务试点资格，可以为用户提供投顾服务。

2020年4月，蚂蚁与全球顶级公募先锋基金（Vanguard）合作推出“帮你投”，借助大数据和金融科技，为用户提供千人千面的个性化资产配置服务，100天内就吸引了20万新用户。

目前，蚂蚁财富平台对接公募基金超3500只，几乎是全部国内公募基金的半壁江山。要知道，随着公募公司、公募产品数量增多，此类具有投顾资格的第三方销售平台的重要性会越来越大。

比如你想吃药，你会去哈药六厂买吗？不会，你会去医院或者药店。同理，普通人买基金也不太会直接找基金公司，而是先去找懂行的人，或者能够提供各家基金产品的机构。蚂蚁财富、天天基金这种权威的第三方机构将来发展潜力无限。

二是微贷平台。针对C端的主要产品是蚂蚁花呗、蚂蚁借呗。这一业务的兴起，背后是我国居民消费观念的转变。上一辈人的观念是先储蓄、后消费，到了我们这代逐步有了提前消费的信贷意识，90后、00后尤甚。

目前，花呗的支付场景覆盖相当广泛，包括淘宝、天猫、滴滴、美团等阿里旗下店铺，当当、饿了么等非竞争对手控制的线上平台，以及线下超市及便利店。

针对B端的主要产品有网商贷、旺农贷。这一业务弥补了我国金融体系的一个空白：我国银行业以国有银行为主，而国有银行在放贷时往往注重贷款企业的规模、资质，更倾向于给大中型企业放贷，而小微企业、农户等贷款需求得不到满足。

网商贷面向支付宝会员、阿里巴巴旗下店铺的卖家等，旺农贷面向农村客户的种养殖等经营需求，且无需抵押、无需担保，纯看信用。

三是保险平台。2013年蚂蚁、腾讯、平安“三马”聚首，成立了首家互联网保险公司“众安保险”。2015年蚂蚁成立保险事业部，目前已经覆盖健康、意外、旅行、财产、人寿、车险、公益等板块，推出了“好医保”“全民保”等2000多种产品。

2018年10月，蚂蚁保险推出了“相互宝”互助项目，保障范围包含99种重大疾病，根据成员年龄、身体情况不同，提供不同的保障计划。成员加入相互宝时不需要付费，只需要授权查询芝麻信用的评估结果和花呗使用情况。会员申请互助金在获批后得到一次性互助金，费用由其他成员分摊。这种创新的互助 后付费形式，非常符合人性，迅速吸引大量用户。截至2020年中，这一互助项目已有超1亿用户加入。

芝麻信用：社会进步的功臣

之所以单独把芝麻信用拎出来，是因为小叶脑思觉得这个产品意义重大。它不只是一款金融产品，更是一个功在当代、利在千秋的社会推动力量，让人们意识到“信用”这个东西原来这么值钱。

2015年，蚂蚁集团成立了旗下独立的第三方征信机构“芝麻信用”，推出芝麻信用分产品。之所以叫做“芝麻”，小叶脑思妄自揣测，是告诉人们“勿以善小而不为”，即使芝麻大点的小事，比如按时还款，也能为你累计信用。

产品基于用户支付、借贷、出行、住宿、公益等数百种场景、各维度数据，对用户进行综合评分，分数高的人可以获得更高效优质的服务。

中国在改革开放后经历了40年的快速发展，市场化脚步加快的同时也埋藏了一些弊病：重利益而轻德行，“诚实授信”等品行不再受到重视，“有钱”才是实力的证明，有位大学校长也曾高呼现在有太多“精致的利己主义者”。

在这样的氛围下，芝麻信用的推出让人们重新重视自己在商业社会中的行为，无疑是意义深远的。

最后简单总结一下，蚂蚁集团的产品扎根生活、瞄准未来，通过各类场景的支付绑定大量客群，引向理财、信贷、保险等现代经济社会的必需金融服务，覆盖中国多数人群，无论是客户基础还是商业模式，在国内乃至全世界都极具独特性和优势，投资价值是显而易见的。

（来源：小叶脑思的财富号 2020-09-19 20:05） [点击查看原文]