人民币投美股，认准美国消费（A：162415；C：009975）！

长投短持皆相宜： $华宝美国消费C(F009975)$ 现已正式登陆各大基金销售平台，申购费全免！持有满7天即免赎回费！

劳氏为美国消费基金（A：162415；C：009975）重仓股，权重占比达4.5%！（截至2020.6.30）

因为好市多的商业模式特别有意思，不以卖东西赚钱，而已会员赚钱，货物商品利润只覆盖基本的运营费用，而会员收费才是盈利的重点目标。但这种独特的商业模式逐渐受到威胁...

作为仓储式商场之王，Costco击败了沃尔玛的山姆会员店。而家居装饰用品连锁店劳氏(LOW.US)尽管并没有其竞争对手家得宝(HD.US)一样规模庞大，但其首席执行官Marvin Ellison（前家得宝高管）的加入，正让两家公司的竞争变得更加热火朝天。对于大多数长期投资者来说，买进Costco和劳氏都是完美的选择。但如果要两者选其一，分析师认为，劳氏是目前买入的最佳选择。

为什么不选择Costco?

首先，要明确的是Costco现在并没有面临生存危机。甚至在卫生事件爆发之前，这家零售商就已经在连续数年不受约束的增长中高歌猛进。最近一次的生存大挑战可以追溯到2008年次贷危机，可即便在那时，它的表现也和经济环境所预期的一样好。

退后一步，以更具哲学的眼光审视Costco的商业模式，然后再仔细观察其竞争对手。首先，亚马逊(AMZN.US)正逐步吞噬Costco的地盘，它刚刚开设了第二家便利店Go Grocery，并于8月开设了Fresh，这是亚马逊为旗下的高端食品连锁店Whole Foods推出一家新店，作为该超市第一家只用于线上的物流配送中心。同时，亚马逊通过线上业务，实现了许多实体店无法做到的事情。上个季度，亚马逊的线上销售额同比增长了两倍，Prime订阅的续签率也很高。

此外，竞争对手沃尔玛也宣布，将推出与亚马逊Prime相抗衡的Walmart+。用户只需12.95美元/月或98美元/年，便可享受无限送货服务，甚至可以做到当日下单当日送达。

尽管这两家竞争对手的新举措仍处于初期发展阶段，且对彼此相互构成了威胁，也还没有证据表明Costco的会员将转而选择它们的服务，但至少Costco正进入一个前景尚未明朗的时期，这通常足以对其股价产生不利影响。

劳氏更胜一筹

多年来，劳氏似乎一直处于家得宝的下风。不仅是因为规模大小的原因，而是家得宝卓越的收入增长也扩大了这种领先优势。

分析师认为，一旦卫生事件尘埃落定，投资者将明智地关注劳氏更快的增长步伐。Marvin Ellison正在领导这家公司进行一场按理说多年前就应该完成的变革，但迟做总比不做好。

这场变革也是全国工具租赁业务的发展，家得宝已经从事该项业务多年，上个月，劳氏宣布将加入这个行列。尽管租赁收入将提振营收，但此举也有可能推动劳氏在渗透率较低的市场取得销售增长。虽然家得宝约40％的业务来自专业承包商，但劳氏收入中只有约25％来自向承包商的销售。公司还与Stream合作提供免费的视频聊天服务JobSight，可以让专业人员可以与客户远程会面，这一功能在卫生事件期间尤其适用。

然而，劳氏在争取更多承包商业务的过程中并没有放弃消费者。在2019年最后一个季度，Lowes.com的营收同比增长3%，着实令人失望。管理层表示，到2019年初，Lowe's.com平台的服务时间已有十多年的历史了。公司计划将整个网站重新构建为Google Cloud，但要到2020年的二季度才能完成工作。管理层认为，好的一面是，公司清楚地知道问题出现在哪里，所以暂时放缓了对业务增长的要求来解决这些问题。并预计，到2020年下半年，零售行业的发展轨迹将发生改变。除了提升其电子商务平台外，劳氏还采用了新的功能技术，比如一键式点击、简化特定商店的库存等等。

分析师总结，持有Costco的股票本身并没有什么错。即便沃尔玛和亚马逊构成了威胁，但它们的野心也可能需要数年时间才能充分发挥其潜力，而这也为Costco争取更多时间做出应对。

总的来说，分析师认为，有充分的理由相信劳氏进入了增长的改善期，而Costco进入了增长减缓的时期，相比之下，投资劳氏是目前最好的选择。

来源：智通财经

【一分钟看懂美国消费基金（人民币份额：A：162415、C：009975；美元份额：002423）】

美国消费有三好：

1、稀缺：国内唯一专门投资美国消费股票的基金

2、绩优：美国消费标的指数连续11年正收益，8年成功跑赢标普500、巴菲特投资收益

3、实力派：第一大重仓亚马逊占比高达23.09%

一、国内唯一专门投资美国消费股的指数基金——稀缺！

投美股需要直接开美股账户，但流程非常繁琐，需要换汇，并且还有外汇限额。但通过美股基金就方便的多，直接用人民币即可申购，非常适合普通投资者。截至2020年8月31日，在全市场投资美股的基金中（包括主动型、指数型基金、及同一基金的不同份额），美国消费（人民币份额：162415；美元份额：002423）是国内唯一专门投资美国消费股票的基金，是优质的稀缺基金！

二、标的指数连续11年正收益，8年跑赢巴菲特投资收益——绩优！

美股消费基金（A：162415；C：009975）到底有多强？尽管前期疫情影响下基金受大盘拖累，但截至2020年6月30日，基金成立以来的基金份额净值增长达70.10%！（基金成立于2016.3.18）另外，实际上美国消费基金标的指数——标普美国可选消费品指数（以下简称：IXY指数）已经牛了超过十年！

截至2020年8月31日，IXY指数（全收益）过去10年年化回报高达19.33%，而最近3年、5年的年化回报也均超过13%！

美国消费（A：162415；C：009975）标的指数年度业绩表现

那么美国消费标的指数与主流美股指数相比又如何呢？观察下图发现，最近10年来，美国消费标的指数累计回报大幅领先于标普500指数。

更逆天的是，2009年以来，美国消费标的指数连续11年获得正收益。分年度对比标普500指数和“股神”巴菲特的投资收益表现，IXY指数的回报有8年跑赢巴菲特投资收益和标普500指数！

美国消费标的指数、标普500指数和巴菲特投资收益数据表

数据来源：标普道琼斯指数，伯克希尔哈撒韦公司年报；注：IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报；巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后，收益率以该公司市场价值增加值测算

数据来源：标普道琼斯指数，伯克希尔哈撒韦公司年报；注：IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报；巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后，收益率以该公司市场价值增加值测算

三、第一大重仓亚马逊占比高达23.09%——实力派！

美国消费基金十大权重股均为美股消费领域知名企业，根据美国消费基金2季报，基金标的指数第一大重仓股——亚马逊占比高达23.09%！

亚马逊有多厉害呢？Wind数据显示，截至2020年8月31日，亚马逊股价近10年涨幅超2688%、近3年涨超257%！

美国消费（A：162415）2020年二季度末前十大重仓股业绩表现：

除了第一大重仓的亚马逊，IXY指数其他前十大成份股同样皆为耐克、麦当劳、星巴克等与美国家庭生活、消费生活紧密相关的驰名消费领域公司，并且成份股分布较为集中，前十大重仓股占比高达65.04%！

四、全球化资产配置首选——美国消费（A：162415；C：009975）

大名鼎鼎的耶鲁捐赠基金管理人大卫•史文森（David Swensen）曾说过，资本市场为投资者提供了三种获得投资收益的工具，一是资产配置，二是择时，三是择股。大量研究发现，长期来看约90%的投资收益变动是资产配置的结果。

多元化投资组合不论如何强调都不为过，目前投资美股主要有两大原因：

1、美股长期收益优于A股

2、如果人民币贬值，美元升值，买美股可对冲人民币汇率风险。（Wind数据显示，2020年以来截至6月30日，美元兑人民币中间价（USDCNY.IB）上涨1.55%）

投资美国消费LOF基金的常见问题

Q1：什么是LOF基金？

LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

Q2：美国消费LOF基金怎么买？

投资美国消费（A：162415；C：009975）非常便利，可直接用人民币投资，无须换汇，有以下几种方式可供选择：

（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，A份额代码162415、C份额代码009975。场外申购的份额可直接场外赎回，如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。

（2）场内申购，需要通过在券商处开立的A股账户，输入基金代码162415进行场内申购，申购价格为当日的基金净值（通常在2个工作日后公布），场内申购的份额可以卖出或场内赎回。

（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入162415买入，价格为实时交易价格，场内买入的份额可以卖出或赎回。强调一下，美国消费（162415）场内买卖实行T+0交易，其效率远高于普通QDII基金的申赎。

PS：补充一点，虽然很多人都用人民币购买或申购，实际上美国消费也有美元份额，美元份额的代码为002423。持有美元现汇的投资者可直接通过建行网点、中国银行代销渠道以及电子渠道以美元现汇申购。

【华宝美国消费LOF基金A、C份额费率结构】

上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折，后文会专门说明），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期在109天（大概3个多月）以内C类费率相对优惠，持有3个多月之后，C类费率开始超过A类，可以看到A类份额拿的越久越划算。

【华宝美国消费基金A、C份额手续费综合费率变化图】

注：综合费率包括基金管理费、托管费、申购费（如有）、赎回费、及销售服务费（如有）；申购费按1折计算

风险提示：基金有风险，投资需谨慎

（来源：基金重仓股研究的财富号 2020-09-18 17:11） [点击查看原文]