每周一谈：新能源汽车及智能电网推动国内功率器件行业发展：目前，新能源汽车、智能电网改革处于全面提速期。对于大功率充电桩而言，超级快充是未来的趋势。实现大功率快充，离不开IGBT等功率元器件，目前IGBT产品主要来源于进口，尤其是在大功率高压直流充电桩领域，对安全性、稳定性等要求更高，目前主要还是依赖进口。

IGBT（InsulatedGateBipolarTransistor），绝缘栅双极型晶体管，是由BJT（双极型三极管）和MOS（绝缘栅型场效应管）组成的复合全控型电压驱动式功率半导体器件，兼有MOSFET的高输入阻抗和GTR（电力晶体管）的低导通压降两方面的优点。

根据ICInsights的预测，未来半导体功率器件中，MOSFET与IGBT器件将是最强劲的增长点。IGBT是能源变换与传输的核心器件，俗称电力电子装置的“CPU”，作为国家战略性新兴产业，在轨道交通、智能电网、航空航天、电动汽车与新能源装备等领域应用极广。

碳化硅和氮化镓是未来功率半导体的核心发展方向，英飞凌、ST等全球功率半导体巨头以及华润微、中车时代半导体等国内功率厂商都重点布局在该领域的研究。

目前全球IGBT市场主要被国外公司所占领，2017年全球IGBT市场中，Infineon以27.1%的市占率排名第一，三菱以16.4%排名第二，排名第三的富士电机市占率为10.7%。全球前5公司市占率达67.5%，行业集中度较高。

2018年国内IGBT市场规模达261.9亿元，较2017年的132.5亿元大增97.66%。随着轨道交通、智能电网、航空航天、电动汽车与新能源装备等领域的加速发展，国内IGBT需求迎来爆发，近几年国内IGBT市场规模呈加速增长趋势。

尽管国内有众多厂商加入IGBT产品布局，但国内IGBT市场依然产量较低，与国内巨大需求相比供不应求。2018年国内IGBT产量1115万只，较2017年的820万只增加了295万只，同比增长36%。但2018年国内IGBT产品需求达7898万只，供需缺口达6783万只，国内产量严重不足。

投资策略及组合：目前，在新能源汽车、新能源发电、智能电网等要求非常高的领域，国内IGBT厂商还有待突破。建议关注各细分领域龙头企业的投资机会，如闻泰科技、华润微电子、比亚迪微电子等。推荐组合：赛腾股份、闻泰科技、华润微、三安光电、韦尔股份各20%。

文章来源：申港证券

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（来源：建信基金的财富号 2020-09-18 17:18） [点击查看原文]