新能源汽车/动力电池：8月新能源车销量持续高增长，五菱宏光Mini销量引爆A00级市场成8月最大黑马。9月10日，中汽协发布的8月新能源销量数据。新能源销量再次超过10万辆，达到10.9万辆，环比增长11.7%，同比增长25.8%；10.9万辆的销量，也创下8月份新能源汽车销量的历史最高纪录。A00级逐步改善，五菱宏光Mini销量逼近特斯拉成8月大黑马。根据乘联会数据，A00级新能源乘用车销量达到2.54万辆，同环比增长42%和160%，体现新市场逐步被开拓，市场潜力巨大。抓住中低端市场痛点，五菱宏光MiniEV8月销量达1.5万辆，环比翻番超Model3成市场最大黑马，也是成为全球销量最快破万的小型新能源车型。

光伏：非化石能源消费占比20%战略目标或将提前完成，光伏新增装机有望持续保持高增长。十四五规划11月底出征求意见稿，四月初的规划编制通知曾指出“2030年非化石能源消费占比20%”的指引目标，此前2019年我国提前一年完成“十三五”规划目标，预计非化石能源消费占比20%战略目标或将提前完成。而根据现有的我国能源消费量以及非石化能源消费比例来测算，若非石化能源消费占比进一步提升，有望给光伏新增装机带来70GW的增量，相较于20年预期40GW的全年数据实现高增长。

投资建议。动力电池：受疫情影响上半年新能源车销量不佳，下半年政策需求反转，看好外资（特斯拉大众MEB）和内资新势力（蔚来小鹏）产业链机遇。海外市场受疫情影响逐步消除，下半年市场有望保持高增长态势。建议关注国内主流磷酸铁动力电池厂商及LFP正极龙头企业有望在20年订单业绩实现高速增长，关注特斯拉产业链和大众MEB产业链企业下半年受车企产销增长订单持续放量，关注欧洲日韩龙头车企配套的国内电池厂商和全球主流电池厂商的材料供应商。风电：2020年上半年风电投资持续高增，全年风电设备订单稳定增长，建议关注布局技术优势和规模经济的叶片以及塔筒生产商。光伏：上游硅料价格大幅上涨，叠加下游需求向好，带动了下游电池片和组件价格回暖趋势，认为随着Q4光伏竞价项目迎来装机高峰，建议关注受供给收缩影响硅料价格上涨后产业链中间市场地位处于核心的龙头硅片和电池片企业，他们因调价以及下半年装机需求而产生业绩的戴维斯双击。

文章来源：华宝证券

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（来源：建信基金的财富号 2020-09-18 10:26） [点击查看原文]