继三连阳后，昨日A股主要宽基指数再度下跌。我们都希望股市能一路上扬，但震荡或许可能才是股市的主旋律，在这样的市场中，不少南粉心情也跟着上下起伏：

“在令人失望方面，股市从来没有令人失望过。”

“我的基金怎么办？要不要先卖了避一避？”

上证指数K线图，同花顺

且慢，请大家听完以下三点再做决定。

01

短期择时，是拖累投资者回报的重要原因

这点我们在往期也曾说过。都说基金要坚持长期投资，因为太多的案例和数据都证明了短期持有、追涨杀跌是基金投资者“致富”路上的绊脚石。

在择时这件事上，大部分人是过度自信的。

为什么这么说，请看下图，在20150331-2020031期间，投资者年化回报是-34.12%，基金是2.21%。

也就是说，「投资者拿到手的年化回报比基金净值年化回报低了超36%！」

图表来源：晨星（中国），20150331~20200331历史不代表未来，投资需谨慎

为什么会出现这么大的差距？

主要是因为大部分投资者在基金净值高点蜂拥而入，而在基金净值低点，反而选择了大量卖出。

02

基金经理会帮你做长期择时

主动权益基金设立的初衷，就是想把钱交给专业人士去打理。

主动权益类基金是有一定限度的资产配置权限的，比如南方基金旗下某混合型基金的股票投资比例范围为60%-95%。

也就是说，「基金经理可以在基金合同规定的范围内，根据市场情况，着眼长期进行主动仓位调整的。」

如果基金持有人的短期买入卖出，是建立在基金经理投资择时之上的。你甚至会出现与基金经理方向相反的操作，胜率自然会更加的不可控制。

03

请相信专业，相信长期的力量

拥有专业投研能力支撑的基金投资长期表现到底如何呢？

我们以偏股混合型基金指数代表主动权益类基金表现，以全A指数代表市场所有股票的平均表现。

据统计，近5年偏股混合型基金每个年度表现均好于股市平均线，反映到近5年的年化回报上更是高达15.94%，突显基金经理的专业投资能力。

近5年主动权益基金完胜股票平均水平

数据来源：Choice，2015/1/1-2020/9/7

那长期投资意味着什么也不做吗？

当然不是。

相比于牛市的兴奋和熊市的恐慌，震荡期反而是我们跳出股市涨跌，审视过去的投资，检验基金经理管理能力的好机会，你可在此期间做好“基金的投后管理”

第一、 资产配置，建立非关联性的投资组合

随着A股的扩容，结构性的机会还是层出不穷的。比如7月以来，成长和价值表现出了一定程度的轮动，根据基金经理风格，可以选择做一些非关联性的基金组合并动态调整。

第二、 可以分时段分批建仓

长期来看，A股，特别是核心优质资产还是震荡向上的。在震荡期可以通过拉长时间建仓，均衡持有基金的成本。

第三、 可以检视持有的基金

“经得起时间和行情考验的基金才是好基金”，如果一只基金在短期震荡市和长期表现都较好的情况下，可以在配置上予以重点关注。

最后我们投资是想让生活更美好，而不是被市场先生牵着鼻子增添烦恼。有句话叫“风物长宜放眼量”，远离短期的涨涨跌跌，安心生活，静待时间的回报。

图片来源《放牛班的春天》

好啦以上就是今天的南南说理财，最近的市场环境下，你准备怎么做？如何投资？欢迎留言探讨，如果你觉得内容不错，也欢迎顺手转发分享，我们明天见~

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（来源：南方基金的财富号 2020-09-17 11:36） [点击查看原文]