2020年9月14日，上证综指报收3278.81点，涨0.57%；深证成指收13021.99点，涨0.61%；Wind能源行业一级指数1968.84点，涨0.22%。其中，煤炭行业涨幅前三的公司为：*ST平能（000780，+3.10%）、永泰能源（600157，+2.60%）、美锦能源（000723，+2.58%）。

今日大盘企稳反弹，煤炭板块小幅回落，个股中中国神华等优质动力煤企业受益于近期煤价涨幅扩大表现较好。商品层面，动力煤价格在大秦线检修临近、电厂开启补库存背景下继续上升，秦皇岛5500大卡动力煤价格日环比上涨1元至577元/吨；焦炭方面，焦炭第二轮涨价已全面落地，累积涨幅达到100元/吨，山西部分焦企发起第三轮提涨，但考虑到当前钢厂在低利润背景下对焦炭提涨较为抵触，第三轮提涨能否落地仍待观察。

近期动力煤价格涨幅明显扩大，内蒙煤管票严控压缩煤炭供给、大秦线检修、电厂补库存或为主要原因。当前电厂煤炭库存经前期消化有所回落，客观上存在补库存需求；叠加东北冬储煤需求启动及多地水泥错峰生产结束、水泥开工率上行，整体看动力煤需求环比好转。港口方面，北方港口煤炭库存在调入量低于调出量的背景下继续下行，当前北方港口煤炭库存报1127万吨，低于2019年同期1400万吨、及2020年同期1500万吨水平，港口库存偏低对煤价的支撑仍在。大秦线检修临近，电厂将在检修前进行集中补库存，叠加当前主产地煤炭生产及煤炭进口仍偏紧，不排除电厂为保持“高库存”状态加大采购量、超额补库可能，电厂补库有望带动煤炭需求好转，煤价或将提升至590元/吨。

文章来源：川财证券

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（来源：建信基金的财富号 2020-09-16 11:01） [点击查看原文]