摘要：截至收盘，两市股指红盘报收，半导体、食品饮料板块上涨。更多资讯、干货，上支付宝搜建信基金财富号！

【股市要闻】

根据香港WIND通讯社，9月11日，两市股指早盘窄幅震荡，午后创业板注册制次新股集体拉升带动创业板存量股票涨势，两市股指红盘报收。创业板综指收报2936.43点，涨2.36%，金太阳等12股涨停，38股涨超10%；创业板指报2536.62点，涨2.16%；上证指数报3260.35点，涨0.79%；深证成指报12942.95点，涨1.57%；科创50报1312.51点，涨2.52%；万得全A报5063.85点，涨1.25%，成交6763亿元，上日为8645亿元。

本周，创业板综指、创业板指分别下跌7.43%、7.16%，上证指数跌2.83%，深证成指跌5.23%。创业板指、上证指数、深证成指均连跌两周。当天，上证指数成交2548亿元，超过创业板的2156亿元。

【半导体行业看涨，能不能买？】

行业板块方面，高科技产业后起发力，半导体涨4.67%、晶圆产业指数涨超4%，芯片指数涨2.1%。

根据长城证券统计，8月国内手机出货量环比改善，充分蓄力9月新机换机浪潮：8月国内手机市场总体出货量2690.7万部，同比下降12.9%，环比提高20.1%。其中5G手机出货量1617万部，占比60.1%，占比较上个月下降了2.3个百分点。8月国内手机上市新机型45款，与上年同期持平。需求端，国内手机出货量环比改善，但绝对量仍低迷，厂家正在为9月新机换机潮蓄力。

目前看来，半导体禁令与消费电子出货量是现在的两大行业主浪，相关子领域创新升级仍有望带来结构性机会：具体来说，一方面以科技摩擦为背景的半导体限令反复升级；另一方面，以手机出货量为代表的消费端需求回升。对于半导体禁令，美国大选前存在反复可能，9月15日后具体演变存在较大不确定性。对于消费端需求拉动力，上游供给端订单量和下游手机出货量仍需进一步观察市场表现，随着新出的苹果5G机、华为情怀机、其他安卓机均具有足够吸引力，手机出货量有望实现环比与同比改善。

最后，据统计（图一，图二），从指数走势上看，半导体行业的市场表现长期优于沪深300指数，仍具有投资价值，未来发展可期，建议适当持仓，保持观望。

图一

图片来源：天风证券

图二

图片来源：长城证券

【食品饮料行业看涨，能不能买入？】

长江一级行业中，电子、电力及新能源设备涨超3%，医疗保健、计算机、食品饮料、环保指数涨超1%。

竞争格局来看，高端茅五泸依然寡头垄断，全面看好；次高端竞争更加激烈，看好具备优势省内基地市场的山西汾酒、古井贡酒和今世缘，以及体量较小弹性较大的酒鬼酒。

根据东北证券观点，食品饮料行业中长期持续向好趋势不变：

图三 各板块年初至今涨幅

图片来源：东北证券

图三展现了年初至今的各板块涨跌幅，可以看出，食品饮料板块涨幅最高，其次是医药生物板块，农林牧渔板块。

具体来说，食品饮料行业近期有如下几点利好因素：

（1）疫情影响结束后，白酒平稳增长将是常态。本轮行业调整不同于前两轮，酒厂和经销商均相信疫情后需求能恢复正常，因此酒厂普遍未调整全年目标，不会再复现深蹲起跳，需合理预期白酒业绩。对比食品饮料其他子行业，白酒估值有一定优势。

图四 茅台、五粮液等白酒京东价格走势

图片来源：东北证券

图四展示了飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春和水井坊在京东商城自2016年10月21日到2020年8月9日的价格走势，市场供需推动白酒售价持续上涨，尤其是飞天茅台和五粮液涨幅最快。

（2）食品是必需消费品，确定性好，受疫情影响较小，乳制品有望持续改善，速冻将维持较高的景气度，调味品和休闲食品需精选个股。

（3）近期关注葡萄酒龙头的机会。虽然上半年处于深度调整期，但8月份商务部启动的反倾销调查有利于重塑国内葡萄酒行业竞争环境，若国内葡萄酒行业能把握好这次机会，有望重新逆袭。

（4）大众品方面，疫情受益的肉制品、调味品、食品综合板块业绩仍快速增长；疫情受损的啤酒、乳品等板块二季度好转趋势明显。同时疫情加速了行业集中，头部企业借机逆势扩张，下半年改善态势有望好于预期。

（5）维持对板块“领先大市”的评级。外部因素引发板块估值短暂回调，但食品饮料行业大部分子板块基本面并未发生改变，疫情影响逐步减退。考虑到即将进入中秋国庆旺季消费潮，白酒、礼品等产品渠道备货意愿较强，终端需求快速恢复，看好下半年行业头部企业业绩的环比改善，维持对行业“领先大市”的评级。

建信内生动力

建信内生动力成立于2010年11月16日，成立以来累计回报为222.77%。2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年年回报分别为-17.65%、10.05%、6.71%、34.97%、22.51%、-11.27%、30.55%、-21.74%、47.90%。2020上半年回报为31.73%。

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（来源：建信基金的财富号 2020-09-11 17:14） [点击查看原文]