1、5G时代正在加速到来，看好苹果产业链为代表的的消费电子景气旺季。2020年7月共出货5G手机1391.1万部，占总出货62.4%。上市14款新5G机型。1月至7月，国内5G手机总出货达7750.8万部，上市新机型总共119款，5G换机潮正在加速到来。9月份随着苹果进入新机周期，叠加5G换机，产业链零部件龙头将迎来量价齐升。公司方面，国内苹果供应链龙头企业持续平台化扩张，证明企业自身竞争力的同时，市场空间也进一步打开。继续看好苹果手机龙头及可穿戴设备核心供应链企业的能力持续提升。

2、面板产业迎来顺周期，行业新一轮景气周期在即，龙头企业京东方、华星光电受益。三星将于20年底彻底退出LCD面板业务。LGD预计在19Q3结束后退出韩国本土LCD-TV产能，预计从19Q3到20Q4，合计退出产能占全球总TV产能比重超过20%。行业供给端出现拐点。从行业集中度和竞争格局来看，从13年以来伴随着国内厂商的大幅度扩产，大尺寸LCD行业京东方、华星光电等市场份额上升最快。短期面板价格走势来看，主要尺寸从5月份以来连续3个月持续回升，相比5月价格低点涨幅达到20%以上，供给侧改革带来效应逐步体现。

3、科技贸易存在压力，但国产科技创新升级持续进行，短空长多。5G景气周期推动下，半导体板块季度盈利趋势提升。SW半导体扣非季度ROE达2.16%，环比Q1提升0.81pct。板块营业收入同比增长为27%，达383亿元；净利润达45亿元，同比127%。若扣除新上市公司及并购等因素，原半导体公司营收同比增长17%，主要来自封测板块。整体板块毛利率达28.40%，净利率11.81%，均为近3年来较高水平。

2020年开始以中芯国际为代表的中游晶圆制造端在技术升级和产能扩充两方面进行升级。由中芯国际、合肥长鑫以及长江存储等国产晶圆制造崛起将带来整体产业链提升机遇。虽然短期内美国持续打压中国科技龙头，科技压力较大，但是国产科技创新仍需持续进行，市场主力资金对国产科技升级持续看好。

文章来源：国信证券

（来源：建信基金的财富号 2020-09-10 15:40） [点击查看原文]