熟悉司令的小伙伴都知道，司令有个定投实盘叫做“三年定投之旅”。目前组合包括2只增强型指数宽基，1只smart beta创业板指数基金，1只新能源汽车主题指数基金，截止昨日（2020年9月8日），采用部分仓位目标止盈策略，2019年7月8日以来组合收益率为46.63%（同期沪深300上涨23.46%）。

其中兴全沪深300、富国中证500、华夏创蓝筹ETF联接C三只宽基，主要跟踪大中盘风格以及创业板（彼时还没科创50，如果后续有场外指数基金时不排除也会考虑），可以做到全方位分享A股长期投资盛宴，所以不会因为短线市场波动而停止（周）定投。不过其中的主题型基金则会根据市场风口变化情况进行调换，当然一旦确定品种会至少会坚持定投半年以上，比如去年下半年定投的是博时医疗保健行业混合A，今年上半年换成了现在组合里的汇添富中证新能源汽车C。

近期市场受到外部因素干扰，美股（尤其是科技股）短线也出现明显的“做头”迹象，A股科技股下半场的压力（不确定性）无疑加大。从近期市场的板块表现来看，内循环战略主导下的钢铁、煤炭、工程基建、地产、环保、汽车、纺织机械、船舶制造等传统周期性品种表现明显更强。那么，下半场是否会从高估值成长风格向低估值周期品种转变？

或许短线已经出现了苗头，但是不知道周期品种的持续性能有多久。不过，司令自己今天还是做了个决定，打算要把三年定投之旅组合里的新能源汽车品种替换掉，换成一只内循环战略下的周期性品种。理由是，即使后续科技等成长品种继续能有所表现，组合里的华夏创业蓝筹也能部分替代。另外，美股特斯拉今年来的涨幅实在有点看不懂，近期回调幅度比较深，如果后续不能继续向上，或许对于A股新能源汽车板块也会产生不少的压力，至少缺少了一个很好的锚。

下定决心容易，可是要寻找下半场表现较为确定性的替换品种却是比较纠结。下图是司令自己物色了5只周期性品种，打算从中挑选一只，大家也可以一起来帮我参谋参谋，分别是广发中证全指汽车指数A、广发中证全指建筑材料指数C、广发中证基建工程指数C、鹏华钢铁分级、南方有色金属ETF联接C。

从上图近期单位净值（数据来源：Choice，截止2020年9月8日）表现来看，广发全指汽车A翻红的概率比较多些，其次是鹏华钢铁分级和南方有色金属C；从近一个月表现来看，广发全指汽车A上涨7.56%，广发全指建筑材料C下跌-3.96%，广发基建工程C下跌-0.51%，南方有色金属C下跌-7.92%，鹏华钢铁上涨2.87%，全指汽车和国证钢铁近一个月的表现更强些；从今年来表现看，广发建筑材料C和广发全指汽车A的收益率比较接近汇添富新能源汽车C，广发基建工程C表现最弱，鹏华钢铁和南方有色居中。如果仅从补涨角度来看，显然基建工程指数机会更多些。

再一起来看看5只指数权重股的特点，看看是否符合顺周期战略。

中证全指汽车指数前十大重仓股依次是比亚迪、上汽集团、长安汽车、宇通客车、广汇汽车、江淮汽车、北汽蓝谷、一汽解放、长城汽车、广汽集团，汽车整车企业为主。需要考虑的是政策对于汽车行业的支持力度。

中证全指建筑材料指数前十大重仓股依次是东方雨虹、海螺水泥、北新建材、华新水泥、冀东水泥、金隅集团、祁连山、上峰水泥、亚泰集团、旗滨集团，水泥建材行业特征比较明显。

中证基建工程指数前十大重仓股依次是中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国电建、中国交建、中国中冶、葛洲坝、上海建工、中国化学、隧道股份，传统基础建设（老基建）特点比较明显。

国证钢铁指数前十大重仓股依次是宝钢股份、包钢股份、沙钢股份、杭钢股份、重庆钢铁、新兴铸管、河钢股份、南钢股份、三钢闽光、山东钢铁，钢铁是传统基建的基础材料。

中证有色金属指数前十大重仓股依次是紫金矿业、山东黄金、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、格林美、天齐锂业、北方稀土、银泰黄金、中国铝业，有色行业部分个股与新能源汽车重合。

根据以上分析，司令自己蛮纠结想在中证基建工程指数和国证钢铁指数里选一个来替换，因为两个都是顺周期战略下受到海外事件干扰影响最小的，但是又比较纠结品种的弹性，毕竟定投是（每周）分批买入的，同时还要考虑结合部分仓位目标止盈策略。

不知道大家是否还有更好的主意（建议）呢？

欢迎关注“养基司令”，每天一个关于基金的新鲜、实用梗，与你一起分享养基心得和技巧。用数据说话，投资可以更美的。

好基养起来，Money赚起来！

人生不怕受累，就怕还没积累！

偶说完了，整理数据不容易，请记得点赞支持哦。基金投资需谨慎，内容及观点仅供参考。有任何问题，麦克风交给你们high起来~~

（来源：养基司令的财富号 2020-09-09 12:00） [点击查看原文]