重点梳理

1、周一A股市场情绪不佳，早盘小幅高开之后就一路走低，多个热点题材杀跌。创业板中小市值股票继续分流资金，大盘出现较大幅度下跌。短期市场或将继续维持震荡格局。

2、受消息影响，板块自7月高点以来从调整幅度和时间来看存在逐渐企稳的可能性。

3、新能源汽车板块表现不佳，涉及到的是新能源汽车电池的技术路径之争。哪一条电池技术路径最终会成为主流还言之尚早，这对不同厂商也会造成比较大的影响。因此看好行业发展的投资者还是建议通过国泰国证新能源汽车(LOF) （160225）这样的指数方式投资，尽量分散个股的风险。

4、短期来看，创业板中小市值股票炒作结束后，资金回流前期强势板块有可能引发结构性行情。可重点关注哪些板块在市场调整时表现相对强势，成交额出现放大。

以下为正文：

周一开盘后金融地产带动指数小幅上行，但随即陷入弱势震荡格局，下午市场加速下行，2点后各指数突然跳水，前期强势的科技、医药、消费等板块全线杀跌，银行地产跌幅有限但独立难支。

上证综指下跌1.87%，跌破3300点大关，沪深300下跌2.11%，创业板指下跌3.33%。行业方面，地产、银行、建筑装饰跌幅较小，农林牧渔、医药、电子跌幅较大。全市场成交额超过1万亿。陆港通北向资金周一全天维持净卖出，净流出54.65亿元。

表面上来看，周一市场的下跌好像没有特别重大的原因，但是不少热点板块都出现了利空消息。比如湖南农业大学“非洲猪瘟感染特异性阻断剂”产业化项目的消息，叠加存栏快速恢复，高猪价结束的预期引发农林牧渔板块的下跌。

而芯片方面，我们此前提到，周一科创板中芯国际大跌11.29%，港股跌幅更是达到了22.88%，芯片ETF（512760）也下跌3.43%。

不过凡事都有两面，外部风险也会加快我国芯片行业国产替代的脚步。受我国计划把大力支持发展第三代半导体产业，写入正在制定中的“十四五”规划等消息提振，第三代半导体相关概念股表现活跃。长远来看，半导体芯片国产替代的重要性日益凸显，国家投入的政策和资金支持也会越来越多。

观察国泰CES半导体芯片行业ETF联接C （008282）跟踪的标的指数中华半导体芯片指数，自7月高点以来跌幅已经超过20%，时间上也经历了近40个交易日，超过一个半月。从调整幅度和时间来看，都存在逐渐企稳的可能性。此外，该指数最近几个交易日成交额逐步放大，表明有资金开始关注和布局。小伙伴们后续可以继续关注国泰CES半导体芯片行业ETF联接C （008282）。

另外周一新能源汽车板块也表现不佳，主要原因是近日网传动力电池龙头宁德时代即将放弃811电芯，将内部研发重心转向“523”体系。另有传言称，由于广汽Aion S在4个月内连续出现3起起火事件，广汽已经削减了811订单。

不过宁德时代已经辟谣，相关业务负责人回应称，“短期内811仍将作为宁德时代的主攻战略，宁德时代并没有放弃811电芯，多条线路并行一直是公司发展电芯业务的核心思想。”

其实这一消息涉及到的就是新能源汽车电池的技术路径之争。宁德时代所使用的三元锂电池，拥有更高的能量密度，但同时安全性也更低了。而比亚迪今年发布刀片电池时就在强调，磷酸铁锂电池比三元锂电池安全。

从长期来看，新能源汽车也是国家重点发展的方向，相关领域也被列入了新基建的范畴。不过哪一条电池技术路径最终会成为主流还言之尚早，这对不同厂商也会造成比较大的影响。因此看好行业发展的投资者还是建议通过国泰国证新能源汽车(LOF) （160225）这样的指数方式投资，尽量分散个股的风险。从周一来看，板块整体跌幅还是小于直接受影响的个股的。

我们上周四提到过，目前多头的主要问题是游资沉迷于创业板中小市值股票的炒作，市场形不成合力，几个交易日都没有发掘出领军板块带动大盘继续上攻。

在多日高位横盘后，多头如果想要继续发动攻击，需要活跃资金从创业板中小市值股票的炒作中逐渐撤出，市场合力形成领涨板块发动进攻，或是突然出现某行业重大利好，吸引外部资金再度进场。否则高位多日横盘后，短期可能会通过回调释放压力。目前来看不幸的是市场选择了最后的这个剧本。

周一市场大跌之下，创业板仍有大量个股涨停，这些个股普遍总市值不超过100亿元，近期市场的风向标天山生物再度涨停。周一创业板全天成交3548亿元，接近上证综指3577亿元的成交额，市场非理性炒作的情绪仍然浓厚。

我们上周提到过，建议投资者不要参与创业板低价股的炒作，部分股票没有基本面的支持，虽然短期在资金的推动下涨幅惊人，但是历史经验来看，炒作过后一般都是一地鸡毛，最终受伤的还是中小投资者们。

后续短期来看，市场跌破3300点大关，强势板块全部回调，创业板分流大量资金，市场短期波动继续加大，可能仍将维持震荡格局，可以观察本周社融信贷数据出台前后市场能否止跌企稳，而如果金融数据不及预期，市场还将面临压力。

另一方面，覆巢之下安有完卵，短期创业板中小市值股票的炒作终有落幕的一天，在击鼓传花的游戏结束后，值得观察活跃资金将会回流哪个板块，在市场合力下有可能产生结构性机会。短期来看需要注意市场调整过程中哪些高弹性板块相对抗跌，则该板块产生结构性机会的可能性就会大一些。可以重点关注前期强势板块中，短期在市场的震荡中表现强于大势，成交额也出现放大的板块。

目前市场整体波动率不低，而且震荡行情很容易两头打脸，对于交易水平一般的投资者，最好还是多看少动，逢低布局中长期看好的行业。从中长期来看，新基建仍然是目前政府大力推动发展的领域，最近遭遇了不同幅度的回调，也给了之前没有配置的投资者一个更好的配置机会。

看好新基建的投资者可以通过5G三剑客国泰CES半导体芯片行业ETF联接C （008282）、国泰中证全指通信设备ETF联接C （007818）、还有国泰国证新能源汽车(LOF) （160225）分批配置或定投，分享行业成长带来的长期价值。国泰中证生物医药ETF联接C （512290）最近回调幅度不小，但本身其实也属于科技新兴产业，短期主要是在博弈疫苗的预期，中长期来看仍然是值得配置的好板块。

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（来源：国泰基金的财富号 2020-09-08 09:56） [点击查看原文]