科技股依然低迷 分析师:估值过高需要调整 板块轮换是好事
基金重仓股研究
2020-09-07 10:16:44
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人民币投美股,认准美国消费(A:162415;C:009975)!

来源:智通财经

周五美股继续下跌,因交易员已消化优于预期的8月非农就业报告,转而担忧部分今年表现较好的美国科技股估值过高。

在卫生事件造成逾18万美国人死亡后,交易员们正在寻找一个合适的科技股估值,并评估美国经济的健康状况。尽管该行业在封锁期间仍赚取了巨额利润,但也有证据表明市场已经过热。

CUNA Mutual Group首席市场策略师Scott Knapp表示:“最近市场估值过高,尤其是科技板块,这需要在一定程度上进行修正。只要看看最近特斯拉苹果股价的非理性上涨就知道了,这两家公司都宣布分拆股票后,市场、尤其是散户投资者都过度乐观了。”

周五,苹果(AAPL.US)市值在周四损失了创纪录的1800亿美元后,周五再度减少了约1370亿美元,盘中股价跌幅一度超过8%。科技巨头Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)和Facebook(FB.US)总市值已在周四及周五的交易中损失了约9000亿美元。

E-Trade金融公司投资者教育高级总监Rick Swope在电子邮件中指出:“科技领域的突遭抛售可能是个危险信号,但板块转换是件好事。在增加市场广度的同时,专注的交易者可能会从超买股票之外寻得受益机会。”

Ally Invest首席投资策略师Lindsey Bell则曾:“多数迹象仍表明经济正在复苏。但是从现在到今年年底,仍然存在很多障碍,例如财政刺激政策的不确定性、联邦预算问题、企业财报及总统大选等。未来几个月市场状况可能会持续动荡。这些因素中,只要有一点坏消息,就足以引发市场进一步波动。”

截至周五收盘,苹果收复盘中失地涨0.07%,报120.96美元;亚马逊收跌2.18%,报3294.62美元;微软收跌1.4%,报214.25美元;Facebook收跌2.88%,报282.73美元。

【一分钟看懂美国消费基金(人民币份额:A:162415、C:009975;美元份额:002423)】

美国消费有三好:

1、稀缺:国内唯一专门投资美国消费股票的基金

2、绩优:美国消费标的指数连续11年正收益,8年成功跑赢标普500、巴菲特投资收益

3、实力派:第一大重仓亚马逊占比高达23.09%

一、国内唯一专门投资美国消费股的指数基金——稀缺!

投美股需要直接开美股账户,但流程非常繁琐,需要换汇,并且还有外汇限额。但通过美股基金就方便的多,直接用人民币即可申购,非常适合普通投资者。截至2020年6月30日,在全市场投资美股的基金中(包括主动型、指数型基金、及同一基金的不同份额),美国消费(人民币份额:162415;美元份额:002423)是国内唯一专门投资美国消费股票的基金,是优质的稀缺基金!

二、标的指数连续11年正收益,8年跑赢巴菲特投资收益——绩优!

美股消费基金(A:162415;C:009975)到底有多强?尽管前期疫情影响下基金受大盘拖累,但截至2020年6月30日,基金成立以来的年化回报仍高达70.10%!(基金成立于2016.3.18)另外,实际上美国消费基金标的指数——标普美国可选消费品指数(以下简称:IXY指数)已经牛了超过十年!

截至2020年7月31日,IXY指数(全收益)过去10年年化回报高达17.77%,而最近3年、5年的年化回报也均超过13%!

美国消费(A:162415;C:009975)标的指数年度业绩表现

那么美国消费标的指数与主流美股指数相比又如何呢?观察下图发现,最近10年来,美国消费标的指数累计回报大幅领先于标普500指数。

更逆天的是,2009年以来,美国消费标的指数连续11年获得正收益。分年度对比标普500指数和“股神”巴菲特的投资收益表现,IXY指数的回报有8年跑赢巴菲特投资收益和标普500指数!

美国消费标的指数、标普500指数和巴菲特投资收益数据表

数据来源:标普道琼斯指数,伯克希尔哈撒韦公司年报;注:IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报;巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后,收益率以该公司市场价值增加值测算

数据来源:标普道琼斯指数,伯克希尔哈撒韦公司年报;注:IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报;巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后,收益率以该公司市场价值增加值测算

三、第一大重仓亚马逊占比高达23.09%——实力派!

美国消费基金十大权重股均为美股消费领域知名企业,根据美国消费基金2季报,基金标的指数第一大重仓股——亚马逊占比高达23.09%!

亚马逊有多厉害呢?Wind数据显示,截至2020年8月21日,亚马逊股价近10年涨幅超2480%、近3年涨超240%!

美国消费(A:162415)2020年二季度末前十大重仓股业绩表现:

除了第一大重仓的亚马逊,IXY指数其他前十大成份股同样皆为耐克麦当劳星巴克等与美国家庭生活、消费生活紧密相关的驰名消费领域公司,并且成份股分布较为集中,前十大重仓股占比高达65.04%!

四、全球化资产配置首选——美国消费(A:162415;C:009975)

大名鼎鼎的耶鲁捐赠基金管理人大卫•史文森(David Swensen)曾说过,资本市场为投资者提供了三种获得投资收益的工具,一是资产配置,二是择时,三是择股。大量研究发现,长期来看约90%的投资收益变动是资产配置的结果。

多元化投资组合不论如何强调都不为过,目前投资美股主要有两大原因:

1、美股长期收益优于A股

2、如果人民币贬值,美元升值,买美股可对冲人民币汇率风险。(Wind数据显示,2020年以来截至6月30日,美元兑人民币中间价(USDCNY.IB)上涨1.55%)

投资美国消费LOF基金的常见问题

Q1:什么是LOF基金?

LOF基金,英文全称是“Listed Open-Ended Fund”,中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。

Q2:美国消费LOF基金怎么买?

投资美国消费(A:162415;C:009975)非常便利,可直接用人民币投资,无须换汇,有以下几种方式可供选择:

(1)场外申购,可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购,A份额代码162415、C份额代码009975。场外申购的份额可直接场外赎回,如果需要场内卖出,要先进行跨系统转托管至场内,再卖出。

(2)场内申购,需要通过在券商处开立的A股账户,输入基金代码162415进行场内申购,申购价格为当日的基金净值(通常在2个工作日后公布),场内申购的份额可以卖出或场内赎回。

(3)场内买入,就像买入股票那样直接输入162415买入,价格为实时交易价格,场内买入的份额可以卖出或赎回。强调一下,美国消费(162415)场内买卖实行T+0交易,其效率远高于普通QDII基金的申赎。

PS:补充一点,虽然很多人都用人民币购买或申购,实际上美国消费也有美元份额,美元份额的代码为002423。持有美元现汇的投资者可直接通过建行网点、中国银行代销渠道以及电子渠道以美元现汇申购。

【华宝美国消费LOF基金A、C份额费率结构】

上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率(互联网代销渠道申购费率都打折,后文会专门说明),可见指数基金的C类,就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。大致规律就是:短期投资买C,长期持有买A。

在当前申购费一折的情况下,持有期在109天(大概3个多月)以内C类费率相对优惠,持有3个多月之后,C类费率开始超过A类,可以看到A类份额拿的越久越划算。

【华宝美国消费基金A、C份额手续费综合费率变化图】

注:综合费率包括基金管理费、托管费、申购费(如有)、赎回费、及销售服务费(如有);申购费按1折计算

(来源:基金重仓股研究的财富号 2020-09-07 10:16) [点击查看原文]

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