人民币投美股，认准美国消费（A：162415；C：009975）！

来源：上海证券报

受美联储周四公布的新政策框架消息提振，美股周五高开高走，标普500指数盘中创下3509.23点的新高，为该指数近20年来首次突破3500点，收盘价也创下新高。道指则收复今年早些时候失地，今年以来累计上涨了0.4%。

业内认为，在美联储维持宽松政策以及企业盈利好转的预期之下，美股有望持续走高，美元则大概率走弱，欧元有望持续走强。

科技股助力美股持续大涨

尽管经济仍处于疫情阵痛之中，但华尔街仍在押注股市上涨，美股以创纪录的高位结束本周交易。

截至周五收盘，道指上涨近160点，收复年内失地。标普500指数上涨0.67%，连续第五周录得正值，创下今年最长连续上涨纪录。在科技股上涨助推下，纳指当日上涨0.6%。

8月以来，道指、标普500指数和纳指分别累计上涨8.42%、7.24%和8.84%。其中，标普500指数有望创下1984年以来最佳8月表现。

科技股表现尤其亮眼。其中，苹果8月累计大涨17.67%，特斯拉8月累计上扬54.7%，并有望创下2013年5月以来的最大月涨幅。目前，苹果、微软、谷歌、亚马逊和脸书五大科技巨头占标普500指数的权重已经超过20%。

花旗认为，当前科技股在大盘中均为市场领军者，市场份额高，但与之前的互联网泡沫时期不同，美大型科技股崩盘的可能性不高，但科技股可能会面临监管加强以及利率上行等风险。该机构建议，对美国大型科技股的持仓应避免超过投资组合的20%。

“在宽松政策刺激下，美股未来有望持续上行。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰告诉上海证券报记者，有多重因素支撑美股上行，包括：在美国大选之前，市场对美国两党出台刺激政策有着强烈预期。另外，从财报季表现来看，二季度企业盈利和盈利展望均好于市场预期，推动股市持续上涨。此外，美国实际利率还有再下调空间，市场对风险资产回报抱有更多期待。

金融机构FactSet截至8月7日的统计数据显示，在已经公布业绩的公司中，有83%的企业盈利好于市场预期，较预期高出22.4个百分点，如果这一比例是二季度所有企业盈利实际值，将创下该机构自2008年追踪上述数据以来最大值。此外，近60%的企业营收好于预期，高于近5年平均水平。

不过，王昕杰也提醒，目前美股正处于脆弱的高点，未来只要有一点风吹草动，投资者情绪将被扭转，但预计只是短暂的回调，此轮牛市并不会结束。

各国央行仍将维持宽松政策

本周，多国央行在杰克逊霍尔全球央行年会上表达了对通胀的关注。对此，市场人士认为，近期通胀有所上升，这是经济形势好转的信号，在经济复苏初期，预计各国央行不会收紧政策来抑制通胀，未来一段时间内，全球货币政策仍将维持宽松。

美联储主席鲍威尔周四在年会上阐述了最新政策立场，宣布将允许通胀在一段时间内超过2%的目标，以支持就业市场和经济复苏。鲍威尔称，曾经对经济构成最大威胁的高通胀似乎不再是最严重的经济威胁，即便失业率已经处于低位，经济依然可以实现强劲增长。

除美联储外，欧洲央行也正在对货币政策策略进行评估。欧洲央行首席经济学家连恩（Philip Lane）在上述年会上表示，未来根据通胀前景，央行会在必要时对政策做进一步调整。


王昕杰认为，通胀有逐步回升的趋势，按照惯例，全球央行会通过紧缩政策来抑制通胀过高。但现在央行关注通胀的目标与两三年前不一样，在经济刚有起色之时，如果央行收紧宽松政策来控制通胀，将会扼杀经济复苏的苗头，预计未来一段时间内，全球货币政策仍将维持宽松。

美元大概率持续走弱

宽松货币政策对汇市的影响也引发投资者关注。

瑞银认为，美联储的新政策框架显示美联储在重启加息周期前，将更耐心等待经济复苏，这意味着美元的贬值空间加大，重塑美元独特性的概率也下降了。

欧元方面，王昕杰认为，目前欧洲疫情反复程度高于美国，经济复苏势头弱于美国，从这个角度来看，未来欧洲央行也不会很快做出政策调整。预计未来一段时间内，美国政策宽松力度高于欧洲，欧元兑美元将维持强势。

在资产配置方面，瑞银建议，由于美联储将长期营造低利率环境，在可预见的未来，持有现金及最安全的债券可能带来负实际回报。为了保护购买力，投资者应持有最少量的现金，并努力寻找收益，譬如新兴市场主权债、亚洲高收益债、绿色债券以及派息股票等。

（完）

【一分钟看懂美国消费基金（人民币份额：A：162415、C：009975；美元份额：002423）】

美国消费有三好：

1、稀缺：国内唯一专门投资美国消费股票的基金

2、绩优：美国消费标的指数连续11年正收益，8年成功跑赢标普500、巴菲特投资收益

3、实力派：第一大重仓亚马逊占比高达23.09%

一、国内唯一专门投资美国消费股的指数基金——稀缺！

投美股需要直接开美股账户，但流程非常繁琐，需要换汇，并且还有外汇限额。但通过美股基金就方便的多，直接用人民币即可申购，非常适合普通投资者。截至2020年6月30日，在全市场投资美股的基金中（包括主动型、指数型基金、及同一基金的不同份额），美国消费（人民币份额：162415；美元份额：002423）是国内唯一专门投资美国消费股票的基金，是优质的稀缺基金！

二、标的指数连续11年正收益，8年跑赢巴菲特投资收益——绩优！

美股消费基金（A：162415；C：009975）到底有多强？尽管前期疫情影响下基金受大盘拖累，但截至2020年6月30日，基金成立以来的年化回报仍高达70.10%！（基金成立于2016.3.18）另外，实际上美国消费基金标的指数——标普美国可选消费品指数（以下简称：IXY指数）已经牛了超过十年！

截至2020年7月31日，IXY指数（全收益）过去10年年化回报高达17.77%，而最近3年、5年的年化回报也均超过13%！

美国消费（A：162415；C：009975）标的指数年度业绩表现

那么美国消费标的指数与主流美股指数相比又如何呢？观察下图发现，最近10年来，美国消费标的指数累计回报大幅领先于标普500指数。

更逆天的是，2009年以来，美国消费标的指数连续11年获得正收益。分年度对比标普500指数和“股神”巴菲特的投资收益表现，IXY指数的回报有8年跑赢巴菲特投资收益和标普500指数！

美国消费标的指数、标普500指数和巴菲特投资收益数据表

数据来源：标普道琼斯指数，伯克希尔哈撒韦公司年报；注：IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报；巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后，收益率以该公司市场价值增加值测算

数据来源：标普道琼斯指数，伯克希尔哈撒韦公司年报；注：IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报；巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后，收益率以该公司市场价值增加值测算

三、第一大重仓亚马逊占比高达23.09%——实力派！

美国消费基金十大权重股均为美股消费领域知名企业，根据美国消费基金2季报，基金标的指数第一大重仓股——亚马逊占比高达23.09%！

亚马逊有多厉害呢？Wind数据显示，截至2020年8月21日，亚马逊股价近10年涨幅超2480%、近3年涨超240%！

美国消费（A：162415）2020年二季度末前十大重仓股业绩表现：

除了第一大重仓的亚马逊，IXY指数其他前十大成份股同样皆为耐克、麦当劳、星巴克等与美国家庭生活、消费生活紧密相关的驰名消费领域公司，并且成份股分布较为集中，前十大重仓股占比高达65.04%！

四、全球化资产配置首选——美国消费（A：162415；C：009975）

大名鼎鼎的耶鲁捐赠基金管理人大卫•史文森（David Swensen）曾说过，资本市场为投资者提供了三种获得投资收益的工具，一是资产配置，二是择时，三是择股。大量研究发现，长期来看约90%的投资收益变动是资产配置的结果。

多元化投资组合不论如何强调都不为过，目前投资美股主要有两大原因：

1、美股长期收益优于A股

2、如果人民币贬值，美元升值，买美股可对冲人民币汇率风险。（Wind数据显示，2020年以来截至6月30日，美元兑人民币中间价（USDCNY.IB）上涨1.55%）

投资美国消费LOF基金的常见问题

Q1：什么是LOF基金？

LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

Q2：美国消费LOF基金怎么买？

投资美国消费（A：162415；C：009975）非常便利，可直接用人民币投资，无须换汇，有以下几种方式可供选择：

（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，A份额代码162415、C份额代码009975。场外申购的份额可直接场外赎回，如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。

（2）场内申购，需要通过在券商处开立的A股账户，输入基金代码162415进行场内申购，申购价格为当日的基金净值（通常在2个工作日后公布），场内申购的份额可以卖出或场内赎回。

（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入162415买入，价格为实时交易价格，场内买入的份额可以卖出或赎回。强调一下，美国消费（162415）场内买卖实行T+0交易，其效率远高于普通QDII基金的申赎。

PS：补充一点，虽然很多人都用人民币购买或申购，实际上美国消费也有美元份额，美元份额的代码为002423。持有美元现汇的投资者可直接通过建行网点、中国银行代销渠道以及电子渠道以美元现汇申购。

【华宝美国消费LOF基金A、C份额费率结构】

上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折，后文会专门说明），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期在109天（大概3个多月）以内C类费率相对优惠，持有3个多月之后，C类费率开始超过A类，可以看到A类份额拿的越久越划算。

【华宝美国消费基金A、C份额手续费综合费率变化图】

注：综合费率包括基金管理费、托管费、申购费（如有）、赎回费、及销售服务费（如有）；申购费按1折计算

最后，美姐也汇总了近期的精华文章，希望能够帮助大家更好地了解美股市场、和美国消费这只指数基金。

1、美国消费基金标的指数连续5日创新高，美股还有机会吗？

2、【隐形冠军】4个月反弹77%+，家居航母家得宝是如何做到的？

3、前方高能！投资一只重仓23.09%亚马逊股票的QDII基金是什么体验

4、如果未来十年只买一个行业，那一定是它！

（来源：基金重仓股研究的财富号 2020-08-31 11:20） [点击查看原文]