一、对投资的思考

安信基金是一家践行价值投资理念的资产管理机构，价值投资理念是统领我们投资的基本原则。安信新回报混合基金的基金经理陈鹏比较偏好围绕成长性较高的股票进行投资。

清华大学硕士、稳健成长投资风格、注重风险控制、高潜力股猎手。拥有17年证券从业经历，2003年8月起历任联合证券有限责任公司研究部研究员、鹏华基金管理有限公司基金管理部基金经理，现任安信基金管理有限责任公司研究部总经理，2019年7月起任安信新回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

在我们看来，成长股和价值股的研究方法是相通的，无需把成长和价值割裂开来。没有成长性的价值投资更多的是一次性的价值回归，可持续的时间相对比较短暂，而没有估值约束的成长股投资，很容易演变成趋势追逐或者是概念炒作。

价值投资理念统领下的成长股投资，是对产业趋势，以及企业价值创造过程的深入研究，对企业盈利前景作出合乎逻辑的推断，进而形成对企业价值的看法，然后以合理的价格买入。与价值投资策略不同的是，成长股投资非常依赖于对于未来的判断，而未来总是充满了很多的不确定性，所以成长股投资注定是难度较高，风险更大的。

在我们看来，要做好成长股的投资，关键是以下三点：

1.首先是选择良好的赛道和能干的管理层来对抗不确定性。

2.其次要密切的跟踪调研，掌握行业和公司的变化，不断验证我们的判断，并据此进行持仓管理。

3.然后是最重要的一点，成长股的投资的很多时候取决于基金经理对于行业格局，商业模式，技术趋势和企业经营的认知深度，或者说基金经理的眼光，所以成长股要求基金经理更加勤奋，更加专注，或者具备持续学习的热情和能力。这是也是我们对自己的要求。

以上是我们对成长股投资的思考。

二、安信新回报混合基金投资回顾

安信新回报是一只灵活配型的偏股混合基金，基金经理陈鹏自2019年7月管理以来，主要集中在消费，医药，科技领域选股，较少涉足其它行业，坚持赛道不漂移。

数据来源：本基金2020年2季度报告，最新持仓可能发生变化。

虽然选股范围比较集中，但我们投资的股票类型比较多样化。不管是长期业绩成长的，“折翼天使”型的，或者是拐点型的公司，都可能出现在我们的组合里。在投资上我们崇尚以绝对收益为导向，结合实际量力而行，在自己的能力圈范围内行事，赚自己能看明白的钱。

据银河证券数据显示，安信新回报混合C（002771）近两年以及近三年表现均在同类排名第一，并获银河证券三年期评级。

安信新回报混合基金的另一个特点是比较看重回撤控制，我们认为基金经理是上市公司和基金持有人之间的一道桥梁，我们通过投资这个活动，帮助持有人分享企业经营成果的同时，也有责任帮助持有人屏蔽部分企业经营和市场波动的风险，提升持有人的持有体验，这样才能切切实实的帮持有人赚到钱。不过回撤控制总是要控制成本的，所以大家也可以看到新回报在仓位控制，行业配置，个股集中度等方面也有一些相应的安排，比如说，我们喜欢把仓位放在一个中性的水平等等。

风险提示：本材料由安信基金提供。本材料观点不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短，不能反映证券市场发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，敬请投资人关注产品收益波动风险。完整业绩见产品详情页。请投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。产品风险等级以各销售机构的评级为准。

（来源：安信基金的财富号 2020-08-27 09:37） [点击查看原文]