2020.08央广经济之声《基金观察》专访金鹰基金韩广哲

《基金观察》是中央广播电视总台央广经济之声的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈，聚焦资本市场，分析市场热点，帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日，央广经济之声10:30播出。

易建涛：请介绍一下您的选股与持仓策略？

韩广哲：从投资理念来讲，我还是比较坚定价值投资的。从选股方向来看，简单来说要进行中长期产业趋势下的多元化投资。因为投资相对来说考验的是眼光，考验的是投资者对于中长期趋势判断的准确性，所以还是要把各个行业、产业的中长期趋势看清楚了，再从中寻找那些公司比较优质的，未来能给自己带来较好收益情况的标的。

作为机构投资者，深度的基本面研究是基本的功课，因此从看公司角度来说，我可能会遵循以下四个方面：

第一，看公司未来空间，不仅是公司层面的具体业务空间，还包括其所处行业的空间是否够大，是否未来持续时间较长。

第二，看公司自身所处的产业地位，也就是竞争格局。现在是否有比较好的格局？是否有比较好的竞争力？经过长期的发展，格局会不会变得更好？利润是不是变得更高？这是公司的格局情况。

第三，我比较看重公司管理层各方面的素质，包括诚信情况、市场沟通情况，以及管理层战略角度与战术层面的表现。

最后，看公司财务以及估值的情况。结合短期市场股价的表现来看其所处的估值位置，以及与未来盈利增速是否匹配，如果估值还是比较合理的，甚至在极端情况下被低估了，这时可以把公司纳入到投资组合中。

以上是我大概的投资理念和选股的过程。

易建涛：您是如何进行择时的？也会看一些技术面的因素吗？

韩广哲：我有时会对市场情绪进行把握，例如市场交易量，我会通过其去进行选时或择时的判断，但是这个有效性取决于研究的深度，同时要考虑这一套选时指标在过去的表现以及其在现在市场环境下是否还适用于。一套指标给出的结论即是对可信度的检测，需要投资者结合对宏观、微观以及企业的判断来确认方向是否一致。在方向一致的情况下，指标有效性和置信度会更高一些。坦率来说，对于选时的指标或是体系我并没有很深入地研究过，只是会做一些关注，可能在市场情绪方面，比如当有外部事件介入时，有时候其不一定适用，或者说有时候不一定用得太好，更多的还是要从做好深入基本面研究的角度去看公司，这对投资者自己来说可能会更适合一些。

感谢易建涛先生与韩广哲先生的精彩访谈，本期就是本次专访系列最后一期啦！后续将与央广网《基金观察》投资专栏合作更多内容，欢迎大家关注~

对话基金经理&主持

对话基金经理：韩广哲，13年从业经验，中国社科院应用经济学博士后、吉林大学数量经济学博士。历任华夏基金管理有限公司组合经理、博士后工作站任博士后研究员、银华基金管理有限公司基金经理、信达证券管理股份有限公司投资业务总监等职务。韩广哲先生于2019年6月加入金鹰基金管理有限公司，现任金鹰医疗健康产业、金鹰策略配置、金鹰改革红利的基金经理。

节目主持人：易建涛，央广经济之声财经评论员，《易说》专栏制作人，《基金观察》记者，《书里淘金》主持人。

第一期戳：央广专访 医疗板块基本面支撑力度几何

第二期戳：医药医疗行业估值偏高了吗？

第三期戳：未来阶段投资机会，可能都在这些细分行业

第四期戳：“双循环”火热，如何捕捉未来市场的主线变化？

风险提示：本资料所引用的观点、分析及预测仅为第三方机构或基金经理个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。

（来源：金鹰基金的财富号 2020-08-26 16:29） [点击查看原文]