2020.08央广经济之声《基金观察》专访金鹰基金韩广哲

《基金观察》是中央广播电视总台央广经济之声的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈，聚焦资本市场，分析市场热点，帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日，央广经济之声10:30播出。

易建涛：此前，消费、医药、科技是大家比较关注的三大市场主线，那么它们当前仍是市场的主线吗？

韩广哲：如果按照目前的市场环境来看，我认为这三个板块仍作为市场的主线。目前自上而下的宏观经济环境正处于转型升级阶段，再加之自下而上的消费、医药、科技等领域里都有一些优秀的龙头公司来带动整个行业的发展，这也契合了整个经济结构比较有特点的属性。所以在目前的环境下放眼未来，消费、医药、科技也可能是比较好的主线。

“科技”的概念有些宽泛，我们一般说股票市场的行业分类，稍微狭义一点来讲，包括电子、计算机、通信、传媒等，也就是我们常说的TMT行业；如果再稍微广义一点的话，像发改委、国资委也有一些发展目录，他们把高端制造、国防军工、新能源汽车、生物制药等都纳入到高科技领域。我们觉得从狭义TMT行业来看，科技是中美贸易摩擦以来，我们所面临的以美国为代表，对我国一众行业关键技术方面进行较大压制的重要突破口。外界给我们形成了压力，我们内部本身也有动力把这些产业技术做到更好的攻关，把这些行业都发展好。在外面有压力，内部有动力的情况下，政府也出台了很多产业扶持政策，再加上各个产业链中都有比较优秀的公司，这些实力强劲的公司在推动产业链的发展，并且带动一批体量较小甚至是初创时期但依然有着先进技术的公司们不断地叠代与突破，这是科技板块长期发展的逻辑。从这个角度来说，我们对TMT相关行业有比较好的表现是有所期待的。

将范围放大一点的话，高端制造、工业互联网、国防军工、新能源汽车以及生物制药都属于科技范畴之内，这些板块都在不断地技术叠代，也有新的龙头公司出现，它们也会有比较好的表现。

易建涛：科技行业包括哪些细分板块？

韩广哲：第一，电子行业。其上游与半导体相关的，半导体的设计、制造、封装和封测等；其下游与普通老百姓的日常生活更为接近，即消费电子，包括智能手机、可穿戴设备、智能耳机等，这是我们第一看好的电子行业。

第二，计算机。和以往对计算机的理解有一些差别，我们更多地看好计算机相关的标的，因为外部贸易摩擦的因素，一些国际专利技术会对我们形成压制，最近这几年内部也在不断地进行国产化替代，相信未来会有更多的企业像操作系统软件、关键CPU或是服务器等硬件相关公司将面临国内需求较好的情况。

第三，通信。一些较好的龙头公司在5G相关领域也有着一定的领先技术，并不输于国外，而且在不断发展的过程中，其在局部会形成领先优势，比如通信应用所带动相关产业的发展会形成“以点带面”的优势，所以我们对通信相关板块也是比较看好的。

其他看好的细分板块就是刚刚提到的TMT行业，我觉得未来一段时间会有较好投资机会的可能都在这些行业里。

对话基金经理&主持

对话基金经理：韩广哲，13年从业经验，中国社科院应用经济学博士后、吉林大学数量经济学博士。历任华夏基金管理有限公司组合经理、博士后工作站任博士后研究员、银华基金管理有限公司基金经理、信达证券管理股份有限公司投资业务总监等职务。韩广哲先生于2019年6月加入金鹰基金管理有限公司，现任金鹰医疗健康产业、金鹰策略配置、金鹰改革红利的基金经理。

节目主持人：易建涛，央广经济之声财经评论员，《易说》专栏制作人，《基金观察》记者，《书里淘金》主持人。

第一期戳：央广专访 医疗板块基本面支撑力度几何？

第二期戳：医药医疗行业估值偏高了吗？

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（来源：金鹰基金的财富号 2020-08-24 10:20） [点击查看原文]