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发表于 2020-08-13 20:00:00 股吧网页版
阿尔法?贝塔?你的基金收益,居然和两个字母有关

大家在接触基金的过程中,可能会听说过“(阿尔法)”、“(贝塔)”这样的一些术语。

最近就有客户来咨询,阿尔法和贝塔是不是很好的策略。

实际上,阿尔法和贝塔都是主流的策略,对我们选择基金也很重要,今天我们就来一起学习一下吧。

基金涨幅跟大盘不同步的原因?

配置过基金的朋友可能会发现,有些基金跟大盘的涨幅比较同步,但有些时候,我们也会遇到基金跟大盘走势不完全同步的情况。

例如大盘上涨了,持有的基金却没怎么涨,或者涨得更多;

大盘下跌了,持有的基金没跌那么多,或者跌得更多

为什么会出现这种情况呢?

其实,股票等金融资产的收益来源主要分为两个方面:一是贝塔收益,跟随市场一起波动;

二是阿尔法收益,不跟着市场一起波动。

贝塔收益(市场收益)

我们可以把贝塔收益看作一种被动的投资收益,它是通过承担市场风险所带来的收益,代表着市场的平均回报

贝塔收益是比较容易获得的,例如通过配置指数型基金就能获得贝塔收益,由此跟上市场的节奏。

阿尔法收益(超额收益)

而阿尔法收益是基金的实际收益和贝塔收益之间的差额,是投资收益中超出市场收益的部分。

阿尔法收益主要取决于基金经理的主动管理能力对基金经理的选股和择时能力要求比较高

如果一个基金在某一时段的业绩大幅超越市场平均水平,说明在基金经理在该时段的投资管理能力是比较突出的。

投资者应如何选择?

对普通投资者来说,如果只想获得市场的平均回报,可以配置宽基指数基金来跟上市场的节奏

指数基金运作不依赖基金经理的选股能力,费率相对较低,仓位一般在90%以上,在市场下跌的时候也不会主动减仓。

如果想要获得超越市场的超额收益,就需要选择一些优秀的主动管理型基金了

对于这些基金来说,超越基准指数的能力越强,说明它的阿尔法收益贡献越大。

因此在挑选主动管理基金时,超越基准的数据可以作为重要的参考依据。

一般来说,在市场单边上涨或普涨行情中,指数基金的进攻性更强;而在震荡市或者结构性行情中,阿尔收益明显的主动管理型基金,突围的可能性更大。

大家可以根据自己的风险承受能力和投资偏好去选择。

(文章来源:广发基金财富学院丨本内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)

(来源:广发基金的财富号 2020-08-13 20:00) [点击查看原文]

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