继理想汽车登陆纳斯达克仅一周后，来自广州的小鹏汽车紧随其后，发力向美股冲刺。

8月8日凌晨2点，来自广州的小鹏汽车XPeng Inc.正式向美国证监会（SEC）提交IPO文件，拟纽交所上市，股票代码“XPEV”，承销商有美银证券、瑞信、摩根大通等。至此，造车新势力三剑客有望在美股齐聚。

一、公司介绍

小鹏汽车作为国内领先的智能电动汽车设计及制造商，也是一家融合前沿互联网和人工智能创新的科技公司。旗下拥有超长续航智能SUV—小鹏G3，及超长续航智能轿跑—小鹏P7。

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截止2020年7月31日，小鹏汽车向客户交付了18741辆G3汽车，1966台P7汽车，并计划于2021年推出第三款智能电动轿车。目前，负责生产的海马工厂和肇庆工厂的年产能分别达到15万辆和10万辆。

而蔚来从2017年12月16日到2018年7月底，ES8仅完成交付481辆，有超过1.7万个订单等待执行，其中大约1.2万个订单已经付款5000元定金，生产总量为1300多辆。理想One从2019年11月开始生产，截止2020年6月30日已交付超1.04万辆，排第二。

新能源汽车的研发投入和实力很重要。小鹏共有3676名员工，约有43%的员工专注于研发，其中66%、17%和17%致力于汽车设计和工程，自动驾驶和智能操作系统。2019年小鹏研发投入为20.7亿元，今年上半年研发投入6.3亿元。而蔚来2017年研发支出为27.4亿元，2018年上半年为15.3亿元，理想2019年研发为11.5亿元，今年上半年为1.87亿元。

渠道拓展上，小鹏实体销售和服务网络由147个商店和服务中心组成，覆盖中国52个主要城市。布局一二线的购物中心，使得小鹏的品牌知名度大幅提高，并以经济高效的方式吸引客户流量。

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而蔚来全国有136家门店，覆盖87座城市。理想仅在北上广深等10个城市设有零售中心，今年底预计拓展至100座城市。

二、财务表现

2018年、2019年小鹏汽车营业收入分别为970万元、23.21亿元；2020年上半年营收为10.03亿元，上年同期营收为12.32亿元。2018年、2019年毛亏损分别为236万元、5.58亿元；2020年上半年毛亏损为3612万元，上年同期毛亏损为4.7亿元。

2018年、2019年小鹏汽车净亏损分别为13.988亿元、36.92亿元；小鹏汽车2020年上半年净亏损为7.96亿元，上年同期净亏损为19.18亿元。

图源：招股书

数据好于当年的蔚来。蔚来在2018年前6个月中，总营收为4599.1万元，其中汽车销售营收4439.9万元，其他销售营收159.2万元，运营亏损33.39亿元。而理想在今年一季度营收8.5亿元，实现6800万元的毛利润，运营亏损达2.34亿元，净亏损缩小至7710万元。

三、行业前瞻

据IHS Markit报告，2019年中国以90万辆位列全球最大的电动车市场，占全球电动汽车总销量的45.1%，是美国电动汽车市场的3.5倍以上，预计以29.4%的复合年增长率到2025年将增至达到 420万辆。

图源：招股书

价格上，理想、蔚来均价在30万，小鹏汽车十几万的售价显得性价比极高。并且，HIS Markit将小鹏的P7在EV和ICE市场上的竞争机型进行了比较，在NEDC范围，自动驾驶功能和智能连接功能方面均表现出色。行驶范围和EV性能上，小鹏G3提供的各种连接性和自动驾驶功能，也适用于它所在的中高端市场。

图源：招股书

四、股权架构

目前，公司完成了C+轮融资，获得了约9000万美元的收益。

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招股书显示，CEO何小鹏持股31.6%为最大股东，阿里旗下的淘宝中国持股14.4%，IDG持股6.2%，晨兴资本持股4.2%，GGV持股3.8%；Shanghai Cheyou持股3.5%，Primavera持股3.2%。

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蔚来最大股东为Foundervehicles持股17.2%，腾讯由15.1%升至16.3%，为第二大股东，李斌持股13.8%，为第三大股东。而理想的最大股东李想持股25.1%，美团前后投8亿美元成第二大股东。

由此看，造车新势力三剑客的角逐，本质上还是腾讯、阿里、美团等互联网巨头战场的延续。

五、结语

综合来看，小鹏起步晚，但综合实力强劲，各项指标在造车三剑客中有独特的优势。加上政府已经制定了智能和互联汽车的长期计划，扩大对电动汽车购买的补贴和免税政策，可见，不管是谈未来还是理想，小鹏的前途都不可限量。

（来源：港股社的财富号 2020-08-13 10:02） [点击查看原文]