今日A股延续震荡调整格局，截至上午收盘，上证指数跌幅1.99%，沪深300跌幅2.16%，创业板指跌幅3.73%。银行、交通运输等低估值行业相对抗跌，军工、有色等板块调整幅度相对较大。

对于基本面无需过分担忧。国内经济稳步恢复，复工复产逐月好转，二季度经济增长明显好于预期。财政政策依然保持积极态势，货币政策继续适度灵活，市场流动性应该会保持合理充裕。

从估值来看,截至昨日沪深 300 指数市盈率（TTM）约14倍，市净率约 1.6倍，处于历史平均水平附近。而银行、建筑等传统周期类公司今年来市场表现一般，估值仍多数处于历史后20%的分位。低估值的蓝筹股，部分行业虽长期增长空间有限，但盈利的绝对值依然维持在高位，估值端可能会出现均值回归。

风险是涨出来的，机会是跌出来的。各行业龙头公司经历了年初疫情冲击之后，持续扩大优势提升份额的确定性在增强。长期来看，部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识，行业龙头公司的结构性机会不断出现。展望未来1-3年，仍是不错的投资时点。

科创板、创业板注册制的推出，将对国内的科技产业起到极大的促进作用。从过去间接融资为主逐步过渡到直接融资为主，鼓励科技企业上市，有利于吸引各类人才投入到基础研究，增强企业核心竞争力。同时，也给基金的打新策略带来了收益增厚的机会。

在市场调整时我们要坚定信心，一方面可依据自身风险偏好，长期投资或长期定投优质权益类基金，分享A股核心资产的长期增长。另一方面，资产配置能够帮忙我们更从容地应对股市波动，可关注“固收+权益+新股”的股债混合产品的布局机会，追求闲置资金的长期稳健增值。

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（来源：安信基金的财富号 2020-08-12 17:33） [点击查看原文]