本文综合整理自证券市场周刊

8月盛夏，如同多变的天气，A股波动性明显提升，大起大落之下，投资者并不好受。比如今天沪指盘中一度大跌超过2.3%，创业板指更是破位下跌一度超4%，尾盘V字反弹跌幅有所收窄，但个股伤痕累累，超过230只股票跌幅超5%，三分之二股票收跌。

如何在磨人的行情中，控制好回撤，以及未来行情一旦启动，如何御风而起，成为了众多投资者的一致期望。
全市场基金经理中，兼得“能赚”和“够稳”两大法宝之人寥寥，华宝基金研究部总经理曾豪是其中之一。新财富“三冠王”分析师出身的曾豪，已经在华宝先进成长基金的管理上，凭借着“上涨有力、回撤有度”的业绩优势，赢得极佳的市场口碑。

8月14日也就是本周五，曾豪担纲的华宝研究精选混合基金，将正式开启发行，基金代码009989，有望成为震荡市下投资者的一大优选。据了解，华宝研究精选基金在天天基金、蚂蚁、蛋卷基金等线上平台发售一天，总发行限额60亿元，触发即启动比例配售。因为曾豪身上的光环，以及背靠着华宝基金整个研究军团的强劲实力，华宝研究精选的发行备受市场关注。

震荡市优选：寻找“稳健成长风”基金

上海交通大学硕士高材生、2013年全国十大金融青年岗位标兵、2012-2014年“新财富”最佳分析师“三连冠”（非金属建材行业），多年钻研之后，如今曾豪在投资研究上有着一份超乎年龄的成熟，这也伴其穿越牛熊周期，一路斩获佳绩。

招商证券数据统计，自2017年12月起，曾豪担任华宝先进成长基金的基金经理，截至2020年7月31日，其任期内回报高达92.99%，业绩排名同类前14%；2020年以来，华宝先进成长收益率为61.46%。近日，该基金净值也连创历史新高，截至8月10日，最新单位净值高达5.4826元，过去一年的收益达到97.45%，净值近乎翻倍。

6年“卖方”辉煌履历，5年“买方”实战积淀，曾豪深谙“有所为有所不为”的重要性，因此其在控制回撤上做得尤为出色。据招商证券数据，截至2020年7月31日，曾豪管理的华宝先进成长基金在实现92.99%傲人任期回报的同时，其任职以来最大回撤排名也进入了同类前7%的优异水平，过去一年最大回撤为12.65%，同类排在前10%。这样的回撤控制优势，在当下的震荡市环境中优势尤为明显。

此外，招商证券统计显示，截至2020年7月31日，市场下行期内，华宝先进成长基金月度业绩与沪深300指数月度业绩相比，胜率达到100%；与基金比较基准月度业绩相比，胜率超90%。在曾豪任期内，华宝先进成长的回撤控制水平位列市场前8%，夏普比率位居同类前17%，体现出优秀的风险回报能力。

严控回撤的秘诀：行业分散，聚焦景气

与一味追求进攻相比，优秀的回撤控制能力，能显著提升持有人的投资体验，毕竟绝大多数散户是不具备择时能力的，这也更能反映一个基金经理的成熟。曾豪的这份成熟与其十余年的研究积淀直接相关。

在公司研究上，曾豪善于从产业的思维去思考问题，找出景气度高的行业，并从中找出竞争力强的公司，长期持有。买股票即投资优秀上市公司的股权，分享公司成长的红利，也一直是曾豪向持有人传递的正确理念。

曾豪择股的行业范围十分广泛，同时呈现出鲜明的成长风格，尤其擅长成长股、消费股和周期股投资。其主要基于ROE、行业景气度、公司核心竞争力、估值四个维度进行投资组合的立体构建，从综合成本最低、产品力最强、服务力最好三个维度甄选出景气行业龙头，并不断与时俱进，力求达到知行合一。

【曾豪持股周期同类适中，选股能力非常强】

过去11个季报，华宝先进成长一共出现过57只重仓股，平均持仓2个季度。

其中有9只股票曾经重仓持有超过4个季度，见下表。可以看到，9只股票中有8只在持有期间获得了相对所属行业的显著的超额收益，证明基金经理的选股能力非常强。这个数据在我分析过的主动基金经理中属于非常强劲的

“三冠王”权益新力作：追求高成长低回撤

8月14日，新财富“三冠王”曾豪将迎来华宝基金为其重磅打造的公募基金产品——华宝研究精选基金，基金代码009989。由于曾豪的“明星效应”，该基金尚未发行就已吸引了各方高度关注，人气持续提升。公告信息显示，本次募集在天天基金等线上平台发行8月14日一天，规模上限为60亿元人民币，基金募集过程中募集规模接近、达到或超过60亿元时，基金将提前结束募集。

据了解，华宝研究精选基金通过“自上而下”的大类资产及行业配置策略，与“自下而上”的精选个股策略相结合，优选出强核心竞争力且业绩估值匹配度较高的景气行业龙头，牢牢把握未来中国经济新引擎，分享长期成长红利。

与很多权益类产品不同，华宝研究精选基金背靠着华宝基金整个研究部的力量。在越来越仰仗团队研究实力的公募基金行业，华宝研究精选的研究资源可谓得天独厚，而曾豪正是这支研究军团的领头羊。这也使得市场对于华宝研究精选基金的发行，有了更多的期待。

@天天精华君

（来源：超级巴飞特的财富号 2020-08-12 16:46） [点击查看原文]