我们对电子和通信板块8月份的整体看法延续7月份的观点，即市场整体将保持较为平淡的表现。

首先从政策等利好上在8月份将处于一个相对真空期，另外行业的基本面也不会有较大的变化；另一方面，8月份进入年报窗口期，市场对于业绩的关注将提升，有一些业绩承压公司的半年报或会增加市场的不确定性，并且改变市场短期的风险偏好，所以整体下来我们对8月份的电子板块的标的选择仍然是偏向于业绩增长的确定性。

具体而言，首先通信领域，我们坚定看好数据中心以及光模块两个细分板块的业绩确定性和成长性。从长期角度看，近期在数据中心板块连续发生的事件印证了我们认为对数据中心的看法，即在云计算及算力资源的背景下，未来数据中心将获得更重要的战略意义。随着移动网络的发展，未来将会有更多的数据迁移到网络上，而随着人类社会数据化、智能化的发展，算力将成为未来社会运行的最底层动力，所以我们看到从之前的互联网巨头到后来传统钢铁企业，都投入越来越多的资源进行以数据中心为代表的基础信息设施的投资中来，为的就是在未来更加深度的数据化社会中占据先机，我们从长期角度坚定的看好数据中心未来广阔的成长空间。从具体模式上看，一种是和互联网巨头深度绑定的代建代运营模式，有望获得更快的成长速度和更大的成长空间。同样光模块也将受益于数据中心资本开支的增加，并且光模块还将收到5G建设带来的前传以及中后穿需求增长，两个利好都是中长期的提升因素，所以我们对光模块将保持较长景气周期持有信心，也坚定看好光模块传统龙头。

电子板块，我们从相关公司的半年度利润预告可以看出，消费电子方面市场情况已经回暖，主要受苹果产业链预期向上所致，因为下半年伴随着苹果iPhone 12 系列手机的上市，市场对销售预期持续上涨，并且随着TWS耳机、可穿戴等其他产品的预期回暖，苹果产业链受此利好刺激持续上涨，带动整个消费电子板块不断上涨。半导体方面，虽然受美国对华为禁令影响，但是当前仍在120天缓冲期内，缓冲期截止前事态仍有变化的可能。虽然短期来看，美国政府在上游设计软件、设备、材料等环节上将会继续掣肘，但是半导体国产化的车轮已经不可逆转，长期来看国内半导体需求市场广阔，是国内半导体产业链的最大支撑力量，所以我们坚定看好半导体国产化的进程。

免责声明：本文仅电子和通信行业的投资价值，不构成任何的投资建议，投资者应充分评估证券市场风险，谨慎投资。

（国都证券研究所）

（来源：国都证券基金的财富号 2020-08-06 09:00） [点击查看原文]