九方金融研究所认为,7月30日,中共中央政治局会议再次明确要求,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,促进房地产市场平稳健康发展。未来五年,围绕“国内国际双循环”的战略思路,国内服务业以及高端制造业将会成为政策发力点,二者都需要一个相对平稳的房价作为基本面支撑。预计今年下半年房价上涨幅度将会相对有限,流向房地产的资金增速将远远低于流向股票市场的资金增速。
总的来看,为了防止利率下降对房地产市场的刺激,中国央行的货币政策要更加灵活适度、精准导向。这是因为,在中国当前所处的发展阶段,中等收入人群收入上升较快,置业需求旺盛,整体宏观经济对房价上涨有较强的基本面支撑。所以,只要利率下行,居民借贷成本下降,购房需求就会随之上升。在这种情况下,国内利率下降的速度会较为迟缓,政策的不确定性也较高。另一方面,如果房地产市场突然出现急速下滑,代表房价不再是制约央行宽松货币政策的主要因素,那么降息的概率也会显著上升。展望未来,对房地产的严厉调控会导致居民资金从房地产转向股票市场,对股市上涨形成支撑,但是利率的不确定性也会对股票市场产生较强的脉冲性冲击。
(来源:证券时报的财富号 2020-08-04 15:12) [点击查看原文]