今年以来，银行股东、高管纷纷出手增持股票，有11家银行累计被增持金额超135亿。过去一周就有泸州银行、邮储银行、成都银行3家宣布增持计划，其中泸州银行是由股东个人增持2400万股；而邮储银行是控股股东邮储集团增持；成都银行是高管12人增持。7月以来，还有浦发银行的高管、江苏银行的股东进行增持。公募基金第二季度对银行股的持股仓位却继续下滑，降至历史次低水平。农业银行、民生银行、邮储银行、兴业银行、中国银行等5家银行分别遭减持超2亿股。随着公募基金中报重仓股逐渐披露，基金经理的投资偏好也呈现在公众面前。数据显示，截至二季度末，基金持股市值前五名的行业分别为生物医药、电子、食品饮料、计算机和非银金融，其中医药生物重仓市值超3000亿元。与此同时，二季度公募基金减仓最多的10家上市公司中，银行股占了一半。二季度公募基金减持股数最多的个股为农业银行，共有122家基金持有，减持5.78亿股，剩余持股总量为4.81亿股，持股总市值16.25亿元；对比一季度，有217家基金持有农业银行股份，一季度期内增持2.88亿股。除农业银行以外，还有民生银行、邮储银行、兴业银行、中国银行遭减持股份数量位居前10位，分别遭公募基金减持3亿股、2.75亿股、2.62亿股以及2.41亿股，此外二季度减持超过1亿股的还有平安银行、交通银行、北京银行和招商银行。

中信证券的最新研究报告认为，二季度公募持仓银行股进一步降至历史次低水平，全部公募基金和主动型基金重仓持股中银行股占比分别为4.1%、2.3%，较一季度下降2.2个百分点、1.3个百分点。总体而言，银行让利及资产质量方面的市场悲观情绪，是二季度银行持仓降至历史次低点的主要原因。对于二季度仓位下降的原因，天风证券首席银行业分析师廖志明认为，“在新冠疫情冲击下，银行资产质量下降的预期升温，叠加政策因素的影响，引发投资者对银行业绩担忧。”今年二季度，机构重仓银行个股占比前五家依次为工商银行、上海银行、重庆农商行、宁波银行和成都银行，均为一季度业绩数据较好的银行。其中工商银行遭机构增持4.08亿股、上海银行遭机构增持8460万股。　针对基金机构减持银行股的问题，长城证券银行业分析师邹恒超称，市场可能低估了下半年经济回升的空间和力度。目前银行板块估值0.74倍PB(市净率)，估值与机构持仓均处于绝对低点，看好下半年银行股的绝对收益。他认为，一是下半年LPR利率(贷款市场报价利率)可能不做调整，对银行息差的预期已经见底；二是作为银行资产质量的前瞻指标，逾期率有望在二季度见顶；三是经济复苏方向确定，预计银行股的投资逻辑正在迎来拐点。（上述资料来源于网上公开信息，“恬淡虚无股心常在”不对其真实性负责）

两市估值最低的银行股被基金“卖卖卖”，散户是否应当进场？“恬淡虚无股心常在”以为：在一轮波澜壮阔的大牛市中，大金融板块中的巨无霸银行板块只会迟到，但绝不会缺席。牛市上涨的过程就是填洼地的的过程，伴随着小盘股、科技股都泡沫化之后，市场主力资金势必会回过头来买银行股，从而板块的底部都是公募基金“卖”出来的，同理板块的大顶也是公募基金买出来的。

在上市公司中，最知道公司内在价值的是“自己人”，为此尽管公募基金对银行股“卖卖卖”，但银行“自己人”却在“买买买”，这充分说明目前的银行股是值得买的，毕竟这些大象绝大部分都是“破净”的，尽管没有成长性，但4—5倍的市净率真的“很便宜”，“恬淡虚无股心常在”以为：目前暂不建议大规模买入银行股，而是以高弹性的券商股为主要操作对象。伴随着4季度沪指站稳3800点大关，券商板块升到高位后弹性降低，此时则是卖出券商股，买入银行股的好机会。如果我预料不错的话，2021年4—5月份大盘件4500点甚至4800点的时候，银行股则获得超额收益，很多个股再3800点的股价上涨40%甚至50%，破净银行股则成为“稀有动物”。

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（来源：恬淡虚无股心常在的财富号 2020-08-03 21:09） [点击查看原文]