昨天的8月精选10只，今天行情好，有一个涨停。

百倍股：8月精选股票组合出场！

涨停的就是军工次新股：北摩高科。

关于军工股，上周做了多次叙述。

7月19日：思考下这两个板块：基建、军工！

7月21日：军工股的八大逻辑！

7月23日：天问，军工，还是军工！

前面说过八一建军节只是一个短期兑现点，长线逻辑是业绩驱动。需要择股拿好，并给出3个军工ETF。今天ETF继续大涨7%附近。 今天军工在北斗等信息刺激下，涨得比较厉害，一批批涨停。

我们就说说北摩高科： 北摩高科2003年成立，主要从事军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售。深耕刹车制动领域，以刹车盘为基础，逐步向飞机机轮、刹车控制系统、起落架着陆全系统延伸。 2019年飞机刹车控制系统及机轮营收占比71.29%、刹车盘营收占比25.15%。公司的主要收入来源长期以来都是军用产品，用于歼击机、轰炸机、运输机、教练机、军贸机等重点军工装备，其主要客户包括军方及航空工业的各大主机厂。 宏观点说，大家有空去搜搜一个中美军力对比的视频，从数据看，中国陆军币美军强大、海军不比美国差多少，但空军差距确实有点大，《world Air forces 2020》数据我国军机数量只有美国1/4。美国空军也是其实施全球霸权，到处驻军的需求体现。但中美这么耗下去，我们空军会加大，飞机数量也会提升，国产替代很紧迫。 根据公司招股说明书预计未来15 年，中国军用飞机采购需求在约3,280 架，则新装机主机轮市场总容量有望达到15,970 余个；另外，公司产品刹车盘、机轮等约5年的更换周期，装配数量平均为5个，则存量军机（3210架）更换主机轮/刹车盘分别的市场容量将达到16000个，存量替换空间同样较大。公司飞机刹车控制系统及机轮产品在已经定型及列装的军机机型上具有先发优势，在多种机型的研发过程中持续占有主导地位，预计随着航空装备换装列装加速，新增及更换市场空间的增加，公司核心受益。

除了军用，民用也是需求高增长。波音公司在2017年发布的《2018-2037年市场展望报告》，预测未来20年中国将需要7000架新飞机，而2018年底国内民航运输机队规模为3600多架，新增数量还有两倍的空间。由于旅游、交通运输业是未来服务业的重要领域，波音公司预测未来20年中国的年客运量增长率将达到6.4%，民用飞机未来十年增长的确定性较强。在飞机刹车控制系统及机轮领域中，航空工业集团和北摩高科占据领导地位，先发优势明显，而行业技术门槛较高，竞争者短时间内难以进入，因此产品保持较高的毛利率。 除了飞机制动产品之外，高铁基础摩擦材料及制动闸片也是公司利润增长点。高铁粉末冶金刹车片属于耗材，一般3-4个月更换一次。2020年我国动车组保有量预计达到3万辆，平均每辆装配刹车片数为24片，每年更换4次，每片单价约5000元，则未来每年高铁刹车片更换市场达到140亿元以上。但目前，高铁刹车片，德国克诺尔公司垄断全球80%以上市场。国产替代空间巨大。 刹车系统这个不同于装备，是消费性的，在行业增长确定性较强的前提下，北摩高科业绩有望持续增长。

7月31日公布中报业绩高增长，我基本预估今天会涨停。

多家机构做了业绩解读。中报营收2.29 亿元，同比增长50.45%；归母净利润1.08 亿元，同比增长80.40%。 【分季度看，2020Q2 营收1.27 亿元，同比增长112.55%；2020Q2 归母净利润4973.18 万元，同比增长159.12%。 分军民品来看，2020H1公司实现军品收入2.25 亿元，同比增长53.47%，占营业收入的98.62%，同比增加1.94pct，毛利率74.77%，同比减少3.36pct；公司实现民品收入314.45 万元，同比减少37.56%，占营业收入的1.38%，同比下降1.94pct。 分产品看，2020 年上半年，飞机刹车控制系统及机轮的研发生产销售仍是公司最主要的收入和利润来源，实现销售收入1.77 亿元，较去年同期增加3810.47 万元，同比增长27.51%。公司刹车盘（副）产品为公司产品的关键零部件，是公司主要收入的来源之一，2020 年上半年度，公司刹车盘产品实现销售收入4652.16 万元，较去年同期增加4046.36 万元，同比激增667.94%。 公司其他业务为航空维修及配套服务业务。2020 年上半年公司其他业务实现销售收入548.30 万元，同比减少25.71%。 上半年度整体毛利率为74.04%，同比减少1.26pct；净利率为47.22%，同比增加7.84pct。2020H1 公司期间费用2876.56 万元，同比减少7.73%，期间费用占营收比重12.58%，同比减少7.93pct。】 未来净利润： 兴业证券预计2020-2022 年2.96/4.14/5.84 亿元； 天风证券预测2020-2022 年2.91/4.01/5.03亿； 安信军工预测2020-2022 年2.80/3.71/4.92亿；

截至今日收盘265亿市值，比起新股破板以来快翻倍。如果按照机构的预测，目前动态估值区间在80-100之间。2022年估值会压缩到合理范围。但若考虑行业增速。2年目标500亿也是可能的，也就是翻倍空间。

ok，抛砖引玉，仅供参考，另外我持有一点。

谢谢，点赞，分享。

前文链接：

2019年的十大金股、2020年十大金股。

百倍股：7月精选股票组合。

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（来源：云水十千的财富号 2020-08-03 20:58） [点击查看原文]