8月首个交易日，沪深两市齐齐大涨，上演了一波“开门红”行情。截至收盘，上证指数上涨1.75%，深证成指大涨2.40%，创业板指同样大涨2.63%。

就市场整体表现来看，今日除申万休闲服务板块略微下跌外，其余板块悉数上涨。其中申万国防军工板块表现最为亮眼，单日大涨近8%，个股纷纷上演涨停潮；此外，科技“三剑客”涨幅同样居前。

市场交易情绪方面，据Wind数据显示，今日两市合计成交金额达1.33万亿元，已连续4个交易日达到万亿规模。

（截图来源：Wind，8月3日沪深两市行情）

回过头来看，7月下旬2次单日大跌后，虽然A股皆出现企稳反弹，但对比此前动辄1.5万亿元的两市成交金额来看，近日市场人气虽有回暖，但较此前仍有一定差距。

同时，北向资金近日亦主要以净流出为主。即便今日市场大涨，但北向资金全天仍净流出1.95亿元，已连续3个交易日持续净流出。那么，究竟是什么因素对资金入场产生了迟疑？A股反弹又能否延续呢？

某种程度上来说，目前市场普遍担忧的一个问题是，下半年货币政策是否会随经济好转而转向，进而对股市产生影响。

事实上，就近日召开的高层会议来看，关于下半年的货币政策，会议已强调要“更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长”。

其实，虽说公共卫生事件对于国内经济造成的拖累影响已逐渐减弱，但考虑到其压力依然存在，且国内货币政策前期已有所收紧，因此短期内继续收紧的概率较低。换句话说，这将有利于缓解市场的担忧。

此外，随着科创板解禁压力有所释放、外部风险因素冲击减弱等一系列短期风险落地，总体而言，A股有望开始企稳上行。

以内需升级为驱动因素的消费板块，及受供应链补短板需求推动的科技板块，都有望获得资金重点关注。

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（来源：摩根士丹利华鑫基金的财富号 2020-08-03 18:25） [点击查看原文]