近年来，银保监收紧房地产企业从银行、信托等渠道融资，要求增强大局意识，严格落实“房住不炒”的要求，控制房地产融资业务增速。而自去年以来，私募基金备案越来越严格。

近期楼市又迎来“精细化大扫荡”——国务院决定从7月下旬开始专项督查房地产市场调控政策措施落实情况。

连串的城市楼市调控政策凸显了党中央切实坚决落实好“一城一策”常态长效机制，稳地价、稳房价、稳预期，确保市场平稳健康发展。

另一方面，随着银行、信托、私募基金等融资渠道的严监管，金交所定融越来越成为房企融资的重要渠道。

近年来经受各种市场教育的投资者老生常谈的问题就来了——金交所定融靠谱吗？

不过无论是银行理财、信托、私募还是定融，这些仅是金融工具，是否靠谱还需结合资产底层、经济及行业背景因素等多方面条件所决定。

即便如此，我们还是可以从以下三点特性中循迹金交所产品的安全属性——

01 地方国资股东背景强

金交所是地方政府批准成立的，遵守相关法律法规、政策规定开展综合性金融资产交易服务的平台。金交所成立初期，股东主要是地方国资委，目前部分金交所的股东中出现了券商、信托、大型实业集团等，拥有较强的股东背景。

出于防止国有资本流失的考虑，金融资产交易所的国有资本背景不可撼动，从国内目前主流金融资产交易所看，其股权通常掌握在交易所所在地的产权交易中心与当地大中型知名国有金融机构手中。

这一情形是由于国内金融资产交易所设立条件严格而形成的。严格的设立条件使得交易所牌照成为稀缺品，民间资本只能等待金融资产交易所挂牌后，通过竞购交易所股权的方式获取交易所牌照。

02 监管措施逐渐细化

目前全国仅有67家金交所，省级政府金融办是金交所第一监管人，证监会负责协同监管。不过，全国范围内金交所数量仅9家，其他均为金交中心或交易市场。

金交所全名单

近几年，监管层对各类交易所进行了多次清理整顿，对不合规交易所进行了关停，监管层划出了金交所“能做”什么和“不能做”什么的底线，且在投资者适当性管理等方面颁布了诸多政策，并要求按季度向监管层报送详细的经营情况，包括合作方、融资方信息、产品类型、交易金额、投诉处理情况等等。

由此可见，监管层对金交所的风险管控的重视和细化程度。

03 风控措施全面

近几年房价和地价处于上涨周期，虽然国家对房地产市场进行了严格调控，但政策限制的始终是房价“过快过猛”地上涨。房地产在目前的经济环境下，仍然是收益稳健和风险较低的投资品种，房地产定融产品风险较低。

房地产定融产品融资人一般为项目公司，项目公司为独立法人，资产相对独立。产品管理人通常采取项目公司股权质押、项目土地及楼盘抵押、项目公司股东担保、监管项目公司资金收支账户、管理项目公司印章、派遣董事及财务总监、取得项目降价销售权利等风控措施，保障产品的要求。

同时也响应国家的监管政策，通常项目需符合“432”要求，即已取得四证（土地使用权证书、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和施工许可证）、融资人已投入30%自有资金、项目公司或控股股东拥有二级开发资质。

综上，对比其他金融投资品，无论是股东血统、监管方式，还是行业当前的安全系数等角度考量，房地产定融产品，都有其独到之处，这也是该类产品受到市场热捧和投资者欢迎的重要原因。

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（来源：蔚然财富的财富号 2020-08-03 12:23） [点击查看原文]