最近的两则消息，特斯拉把钴业推向风口浪尖，在资本市场掀起一股惊涛骇浪。

2月18日，特斯拉与宁德时代商讨在中国工厂使用无钴电池。

2月21日，特斯拉官方在社交媒体上与粉丝互动时表示，“无钴，不代表一定是磷酸铁锂”。

资本市场反应迅猛。起初，只是华友钴业、寒锐钴业们几天之内蒸发几百亿市值，磷酸铁锂一骑绝尘。随着第二个消息的发布，磷酸铁锂们和钴业们一起扑街。

马斯克 资料来源：网络

感谢特斯拉，再一次给大家普及：目前两种主要的新能源汽车电池，包括：磷酸铁锂和三元（镍钴锰）电池。特斯拉目前使用的是三元电池，而金属钴是三元电池最贵的材料之一。

但是，这并不是特斯拉第一次提及“无钴电池”这个概念。上一次是在2018年6月，马斯克在社交媒体上表示：“目前我们使用的电池中，钴使用量低于 3%，下一代即将是『无钴电池』。”

马斯克社交媒体截图 资料来源：网络

于是，期货市场上，钴价开启了长达一年多的单边下跌走势。跌到无法覆盖生产成本，钴业们在寒冬中瑟瑟发抖。钴业杀手这个称号，马斯克当之无愧。直到2019年8月，能源巨头嘉能可宣布将关闭世界上最大的钴矿，去库存之后，钴价才有所反弹。

钴历史价格2017-2020年 资料来源：CRU

那这一次消息之后，期货市场的反应如何？四个字形容：稳如泰山。

钴价格走势图20200101-20200219 资料来源：CRU

锂电池是钴的主要应用领域吗？

钴是一种非常稀缺的金属，有很多外号，包括“工业味精”、“工业牙齿”，和“21世纪的石油”，重要性可见一斑。作为一种重要的战略资源，主要用于电池、高温合金、硬质合金、磁性材料等领域。

钴的耐高温耐腐蚀及电化学特性较为突出，是制造高温合金、硬质合金、电池材料的理想原料，被广泛应用于航空、航天、电子、通信等领域。

我国古代唐三彩中的蓝色，和景泰蓝都是用的含钴化合物。西方国家最初也是把钴用在颜料中，供达芬奇，米开朗基罗，和拉斐尔们用来画画。二战之后，纯钴材料开始应用于航天航空领域。随着现代技术的突破，钴酸锂电池被广泛用于手机、笔记本等便携电子产品。近年来，钴主要应用于新能源汽车行业的三元电池。

景泰蓝 资料来源：网络

那钴在锂电池行业的消耗多吗？我们用数据来看一下。

根据安泰科的数据显示，2018年，全球钴消费约为12.6万吨，电池领域占比达到60%。我国钴消费6.47万吨，电池消费量为5.17万吨。由此可见，在全世界范围内，有超过一半的钴，都用于锂电池行业；在中国占比更高，超过80%钴都用于电池行业。

2018年中国钴消费结构 数据来源：安泰科

我国的电池行业又细分为，3C领域和新能源汽车领域。3C领域是对计算机、通信和消费电子产品的统称。新能源汽车领域主要是含钴三元电池。

2018年，用于3C产业电池3.87万吨，用于新能源汽车行业的钴为1.3万吨。进一步得出结论 ，在我国，3C领域使用的钴占比达到60%，新能源汽车行业仅占我国总的钴消费量的20%。

预计2020年，特斯拉的钴使用量为1200吨，和全球钴的总消费量相比，实在是微不足道。而且特斯拉无钴电池的根本目的，也是为了降低成本。

松下产三元电池 资料来源：网络

所以，我们可以得出结论：钴的需求变化和新能源电池行业周期关系密切。钴主要应用于锂电池领域。目前，钴在3C行业的使用占比较大，在新能源汽车行业占比较小。即使特斯拉全面采用无钴电池，对钴的价格长期影响不大。

有读者要继续追问了：特斯拉作为新能源汽车的大哥，带头采用无钴电池，那市场上的追随者是不是也会朝这个方向发展，长此以往，影响钴的需求端？

钴可以被替代吗？

如果特斯拉的单次充电续航里程到达1000公里，价格还不到20万，你会不会考虑买一辆？

很多朋友无法下决心购买特斯拉的主要担忧就是：续航能力。开到一半还没到目的地怎么办？路边又没有充电桩是不是抓瞎了？

特斯拉 资料来源：特斯拉官网

钴就是来解决这个问题的，相比磷酸铁锂，三元材料的能量密度更高。也就是同样的大小的电池，三元材料相比磷酸铁锂材料，能储存更多的能量，也就能跑更远的路程。

由于金属钴价格贵且不稳定，人们早就在寻找降低钴使用量的各种方法。但是，由于钴的特性，降低用量在不同程度上会降低性能。在三元电池中，降低钴的用量的同时，会提高金属镍的用量，但是镍极不稳定，钴的作用之一就是提高稳定性，提高材料的放电能量。

为了追求更好的续航能力，更高镍用量，钴含量持续降低是三元电池目前的研究方向，但是，钴不会在三元电池中完全消失。

从另一个角度分析，消息中出现的磷酸铁锂材料会取代三元材料吗？

磷酸铁锂材料结构比较稳定，成本比较低，安全性高，循环次数高。但是，能量密度低，续航里程短，适用于商用车，比如城市公交车等。

比亚迪生产的搭载磷酸铁锂电池的公交车 资料来源：网络

三元材料的能量密度高，价格高，循环次数尚可，安全性差。主要应用于中高端，有续航要求的乘用车。

两种材料的性能不同，市场定位不同，不存在互相替代的关系，可以携手发展，共同繁荣。

回到最开始的问题，跑得又远，价格又便宜的电动车，还在开发中。特斯拉如果选用磷酸铁锂，解决了价格问题，但是续航能力肯定要打折。

钴业的未来展望

近十年来，随着科技的发展，钴的总需求呈持续上升趋势。预计到2025年，钴的总需求量将达21万吨，相比2019年的13万吨，增加57%。其中，消费占比最大的当属电池领域。

钴需求预测 资料来源:安泰科

谁也无法挡住历史的车轮，随着5G技术的全球普及，3C电子产品电池将迎来一波更新换代。那钴未来的主要使用方向必定是3C产品更新换代的电池需求。

根据动力电池应用分会研究部统计，2019年中国动力电池装机总量约为62 GWh，其中乘用车装机量42GWh，可见，乘用车是动力电池装机的主要领域。而三元电池占总装量65%，同比累计增长22.5%；磷酸铁锂电池装车量累计20.2GWh，同比累计下降9.0%。

什么是乘用车？大家平时坐的轿车、小型客车，9座以下装人的车辆称为乘用车。根据上面的数据显示，使用了三元电池的乘用车，是钴的另一个主要消费领域。

国家工信部2019年底发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见搞：主要目标为：2025年新能源汽车销量占比25%。新能源汽车已经上升为汽车强国的策略。

世界和中国钴消费预测 资料来源：CRU

据美国地质调查局2019年矿产品年鉴，我国钴矿资源稀缺，已探明的约8万吨，仅仅只占全世界总量690万的1.1%。而钴矿的分布相当集中，刚果（金）拥有49.28%的钴储量。但是，我国的精炼钴2018年产量达到8.1万吨，占全世界产量的63%。

我国的大部分钴资源都需要从外国进口。钴矿的开采工序也很复杂。但是，我国从2002年就开始在非洲布局，经过大量资本的投入，和长时间的建设，对于钴矿的开采、精炼、销售和应用有了一定的经验和成绩。国内的几大钴业在刚果（金）都有自己的钴矿，外国企业很难在进入当地。

我国对钴矿资源有一定的掌控能力。钴之于新能源汽车，就像石油之于燃油车。所以外媒称中国掌握了“21世纪的石油”。

刚果（金）的钴矿企业 资料来源：网络

结论

从需求端来看，金属钴在未来十年的需求量会进一步增加。需求增长点主要来自于新能源电动车，特别是乘用车的高速发展。即使在三元电池中，钴含量会进一步下降，但是，随着电动车全球市场的进一步扩大，钴的需求量只会增加不会减少。

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（来源：价值基本面捕手的财富号 2020-07-31 11:41） [点击查看原文]