虽说上周五（7月24日）市场明显重挫，但本周一A股并未延续惯性下挫，沪深两市纷纷高开后，全天持续震荡，最终悉数收红。截至收盘，沪指上涨0.26%，成功收复3200点关口；深成指上涨0.32%，创业板指同样略微收涨0.15%。

板块方面，今日市场板块涨跌各半，受近日国际金价一路飙升突破1900美元关口影响，申万有色金属板块今日风头强劲，单日涨幅超3%，明显强于其他板块。

然而值得注意的是，据Wind数据显示，截至收盘，今日两市成交金额仅为9271.95亿元，终结了此前连续17个交易日突破万亿规模的记录。

（截图来源：Wind，7月27日沪深两市行情）

就两市成交金额来看，当下市场人气似乎已有所回落。此外，就北向资金动向来看，据Wind数据显示，周一北向资金全天净流出逾15亿元，已连续3个交易日持续净流出。

在A股震荡幅度明显加剧的现状下，上述种种因素的出现，难免会令大家对于后市有些迟疑。这里，我们不妨就来分析下，为何近期市场波动如此明显？A股后续又是否仍存在机会呢？

事实上，近期A股屡屡出现大幅波动，主要与三大原因息息相关：

1、国内二季度GDP增速好于预期，这加大了市场对于货币政策微调转向的担忧。

2、7月下旬科创板迎来解禁潮，由于前期涨幅较好，因此科创板迎来较大抛压，从而拖累了整个科技板块的表现。

3、外部摩擦升温因素影响之下，资金对持有股票等风险资产产生了一定忧虑。

综上所述，从某种程度上来说，近期A股出现连续明显下挫，其实是市场短期避险情绪集中释放的结果。

事实上，如果大家回溯近两年市场走势不难发现，A股对于外部摩擦的韧性已逐渐增强。从中长期角度来看，外围扰动因素对于A股的影响在逐渐减小，意味着连续下跌过后，A股有望逐步企稳。

对投资者来说，配置方向上可重点关注估值合理、业绩确定性较强且兼具避险属性的板块。而就中长期来看，由于科技股仍处于景气上行赛道，因此在大幅回调后可以逐步布局。

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（来源：摩根士丹利华鑫基金的财富号 2020-07-27 18:20） [点击查看原文]